Akcje Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) są odpowiednie dla wielu inwestorów, którzy szukają podstawowej ochrony i bieżącego dochodu z dywidend. Mogą być również odpowiednie dla inwestorów o wartości lub inwestorów preferujących akcje o niskich cenach akcji w stosunku do zysków spółki i wartości księgowej. Historycznie WMT była postrzegana jako inwestycja wartościowa, jednak jej podstawy mogą się zmieniać, co czyni ją mniej atrakcyjną dla inwestorów o wartości konserwatywnej.
Określenie, czy akcje są odpowiednie do celów finansowych, wymaga analizy określonych wskaźników ze sprawozdania finansowego spółki i porównania tych wskaźników finansowych z wzorcami i innymi firmami w branży. Wskaźniki finansowe rzucają światło na kierunek działalności firmy, prawdopodobieństwo pozostania wypłacalnym i to, czy jej akcje są zawyżone, zaniżone lub właściwie wycenione.
Stosunek ceny do zysków
Wskaźnik cena / zysk (P / E) jest podstawowym wskaźnikiem finansowym stosowanym przez fundamentalnych analityków do wyceny akcji spółki. Współczynnik porównuje cenę akcji do zysku na akcję (EPS). Średni wskaźnik P / E różni się w zależności od branży, ale ogólnie wynosi około 15.
Na trzeci kwartał 2018 r. Wskaźnik P / E Wal-Mart wynosi około 20x, co oznacza, że akcje WMT handlują na rynku około 20 razy więcej niż zysk na akcję. Wskaźnik P / E dla akcji WMT rośnie, a przed 2017 r. Wskaźnik P / E dla akcji Wal-Mart wahał się nieco poniżej 14x lub 15x. Mimo to ta cena do zysków stanowi mniej niż połowę stosunku P / E rywala Costco wynoszącego 35x. Jednak inny duży konkurent firmy, Target, ma wskaźnik P / E wynoszący około 16x. To sugeruje, że Wal-Mart jest opłacalną grą dla inwestorów wartościowych, ale ostatnio doświadczył pewnych działań cenowych w stosunku do swoich zysków, które mogą sprawić, że niektórzy inwestorzy wartościowi będą nieswojo. Przynajmniej zapasy nie wydają się rażąco zawyżone w oparciu o zarobki.
Stosunek ceny do książki
Stosunek ceny do księgi (P / B) porównuje wartość rynkową spółki, która określa, co akcjonariusze płacą za posiadanie firmy, do jej wartości księgowej, która określa, ile firma jest naprawdę warta z punktu widzenia rachunkowości.
Wartościowi inwestorzy lubią widzieć wskaźnik P / B poniżej 3, 0. Stosunek AP / B poniżej 1, 0 sugeruje wyjątkowo korzystną ofertę. Na trzeci kwartał 2018 r. Wskaźnik P / B Wal-Mart wyniósł 3, 8 (więcej niż wartość limitu inwestora), w porównaniu do 4, 1 dla Target i 8, 2 dla Costco. Ponownie Wal-Mart wykazuje cechy stosunkowo dobrej wartości zakupu w stosunku do swoich konkurentów.
Zwrotu z kapitału
Zwrot z kapitału (ROE) wyraża zysk netto jako procent kapitału własnego. ROE firmy jest doskonałym wskaźnikiem wydajności zespołu zarządzającego. Doświadczeni inwestorzy chcą zobaczyć, że kierownictwo jest w stanie przekształcić kapitał spółki w wysokie zyski. Dlatego wyższy ROE to zwykle lepszy ROE.
Wartości ROE powyżej 10% są uważane za silne; ROE powyżej 25% jest uważany za doskonały. Na trzeci kwartał 2018 r. Wskaźnik ROE Wal-Mart wyniósł 18, 2%. Ale jego konkurenci również osiągnęli wysokie wskaźniki ROE: ROE zarówno Costco, jak i Target wynosi około 25%.
Wskaźnik zadłużenia / kapitału własnego
Nawet dojrzała, rentowna firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, jeśli nie jest w stanie zarządzać swoim długiem. Recesje i załamania rynku narażają firmy, które były zbyt lekkomyślne w zakresie zarządzania długiem. Wskaźnik dług / kapitał własny (D / E) wyraża całkowity dług przedsiębiorstwa jako procent jego kapitału własnego. Idealnie byłoby, gdyby dług spółki był niższy niż jego kapitał własny, co oznacza, że preferowany jest wskaźnik D / E poniżej 100%.
Na trzeci kwartał 2018 r. Współczynnik D / E Wal-Mart wyniósł 70%, co wskazuje na zdrowy poziom zadłużenia. Dla porównania, wskaźnik D / E celu wynoszący 109% wskazuje, że obciążenie zadłużeniem przekroczyło wartość jego kapitału własnego. Współczynnik D / E Costco wynosi imponujące 52%.
Aktualny stosunek
Wskaźnik bieżącej płynności firmy mierzy jej zdolność do spłaty bieżących długów, określonych jako zobowiązania w terminie jednego roku, i jest miernikiem krótkoterminowej płynności spółki. Dokonuje tego poprzez porównanie bieżących zobowiązań spółki z jej aktywami obrotowymi, co oznacza, że można je zamienić na gotówkę w ciągu roku lub krócej.
Formuła obejmuje aktywa obrotowe podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe. Preferowana jest wartość 1, 0 lub wyższa. Wielu inwestorów wartościowych uważa 1, 5 za idealny wskaźnik prądu. Obecny wskaźnik Wal-Marta jest nieco niski i wynosi 0, 93. Cel wynosi 0, 82, a Costco 1, 02.
Wszystkie trzy firmy mają obecne wskaźniki około 1, a różnica między nimi jest nieznaczna. Podczas gdy nieco wyższy wskaźnik prądu byłby dobrze widoczny z Wal-Mart, jego inne wskaźniki finansowe dają pewność, że spłacanie długów nie powinno stanowić problemu dla firmy.
Dolna linia
Chociaż Wal-Mart jest tradycyjnie postrzegany jako inwestor wartościowy. Firma Blue Chip, która zdominowała powierzchnię handlową, jej podstawy, oparte na analizie wskaźników, wskazują, że jej trend od 2017 r. Jest daleki od kluczowych wskaźników poszukiwanych przez inwestora wartościowego. W rzeczywistości Wal-Mart przekroczył kilka z tych progów pod względem obciążenia zadłużeniem, ceny akcji w stosunku do zysków i statusu płynności. Może to być częściowo spowodowane zwiększoną konkurencją ze strony sprzedawców internetowych, takich jak Amazon, a także rosnącą presją ze strony sklepów stacjonarnych, takich jak Target i Costco.
