W stale zmieniającym się świecie inwestowania fundusz Vanguard Wellington przetrwał. Założony w 1929 r. Był pierwszym zrównoważonym funduszem wspólnego inwestowania w Stanach Zjednoczonych. Z początkowej inwestycji w wysokości 100 000 USD fundusz Vanguard Wellington powiększył się do prawie 106 mld USD aktywów pod zarządzaniem (AUM) na dzień 30 września 2018 r.
Zarządzający funduszami praktykują aktywne zarządzanie, przeznaczając 60–70% portfela na akcje, a pozostałą część inwestuje się w instrumenty o stałym dochodzie. Fundusz kładzie nacisk na wysoką jakość wyboru akcji i obligacji oraz preferuje akcje spółek o dużej kapitalizacji, które mają spójną historię wypłacania dywidend.
Fundusz zarządzany jest przez Vanguard Group i zarządzany przez Wellington Management Company.
Filozofia inwestycyjna
W ciągu ostatnich 30 lat menedżerowie Vanguard przestrzegali dość spójnej strategii inwestycyjnej. Fundusz kładzie równy nacisk na bieżące dochody, wzrost kapitału i zachowanie kapitału. Zgodnie z reputacją Vanguard fundusz koncentruje się na znanych, wypłacających dywidendach spółkach z silnymi fosami gospodarczymi, których akcje mają cechy wartości i wzrostu. Portfel obligacji koncentruje się na wysokiej jakości obligacjach korporacyjnych i papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które mogą wytrzymać zawirowania na rynku.
Skład portfela
Na dzień 30 września 2018 r. Fundusz przeznaczał 65, 15% swojego portfela na akcje, 31, 19% na obligacje i 3, 66% na rezerwy krótkoterminowe. Do jej największych udziałów należeli Microsoft, JPMorgan Chase, Verizon, Bank of America i Alphabet.
Część portfela o stałym dochodzie jest mocno inwestowana w obligacje spółek przemysłowych, z ponad jedną trzecią całkowitej alokacji oraz firm świadczących usługi finansowe, z alokacją około jednej czwartej. Ponad 90% pakietów obligacji ma rating inwestycyjny, a średni czas trwania wynosi 6, 6 lat, co czyni ten fundusz nieco wrażliwym na zmiany stóp procentowych. Wykazał, że na koniec trzeciego kwartału 2018 r. Rentowność 30-dniowej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wyniosła 2, 70%.
Zarządzanie funduszami
Funduszem zarządzają Edward Bousa od 2002 r. I John Keogh od 2006 r. Bousa, który ma ponad 35-letnie doświadczenie inwestycyjne, nadzoruje część kapitałową portfela funduszu. Woli trzymać od 90 do 120 akcji o ponadprzeciętnej stopie dywidendy. Keogh jest starszym wiceprezesem i menedżerem portfela o stałym dochodzie w Vanguard, który ma ponad 35-letnie doświadczenie w branży inwestycyjnej. Utrzymuje część portfela funduszu o stałym dochodzie.
Wyniki inwestycyjne
Na koniec trzeciego kwartału 2018 r. Fundusz wykazywał roczny zwrot w wysokości 8, 29%. Co dziwne, jest to prawie identyczny ze średnim rocznym zwrotem w wysokości 8, 22% od momentu jego utworzenia 1 lipca 1929 r. W okresie trzech lat kończącym się 30 września 2018 r. Wykazywał średni roczny zwrot w wysokości 11, 4%, w okresie pięciu lat okres miał średni roczny zwrot w wysokości 9, 04%. W ciągu 10 lat zwrócił 9, 40%.
Za spójną historię silnych zwrotów skorygowanych o ryzyko i kompetentnego zarządzania akcjami inwestora Vanguard Wellington Fund Morningstar przyznał mu złoty ranking analityka i pięciogwiazdkową ogólną ocenę w kategorii umiarkowanej alokacji, wśród 861 funduszy wspólnego inwestowania. Fundusz uzyskał także pięć gwiazdek w trzy-, pięcio- i dziesięcioletnich okresach.
Warunki inwestycji
Jeśli chodzi o opłaty, akcje inwestycyjne Vanguard Wellington Fund to jeden z najtańszych funduszy inwestycyjnych w kategorii umiarkowanej alokacji. Ma wskaźnik kosztów netto wynoszący 0, 26%, co jest znacznie niższy niż średni wskaźnik kosztów wynoszący 0, 90% dla jego kategorii inwestycji. Fundusz oferuje również wykwalifikowanym inwestorom akcje Admiral, które mają jeszcze niższe wskaźniki kosztów, ale wymagają wyższych inwestycji. Fundusz nie pobiera opłat za załadunek i wymaga wstępnego kosztu inwestycji w wysokości 3000 USD.
