Co to jest fundusz Vulture?
Fundusz Vulture jest funduszem inwestycyjnym, który poszukuje i kupuje papiery wartościowe w zagrożonych inwestycjach, takich jak obligacje o wysokiej stopie zwrotu w przypadku niewykonania zobowiązania lub w jego pobliżu, lub akcje w stanie upadłości lub zbliżone do bankructwa. Celem jest „wejście do środka” i zbieranie akcji po zaniżonych cenach, które są postrzegane jako wyprzedane w celu obstawiania zakładów o wysokim ryzyku, ale potencjalnie o wysokim zysku.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusz Vulture inwestuje w aktywa, których ceny zostały poważnie zaniżone na rynku. Celem jest zidentyfikowanie aktywów, które zostały irracjonalnie wyprzedane poniżej wartości podstawowej lub tam, gdzie przewiduje się pozytywną zmianę. zatrudniono do gromadzenia zagrożonych aktywów, których unikaliby typowi zarządzający portfelem.
Zrozumienie funduszy Vulture
Fundusze Vulture podejmują ekstremalne zakłady na zagrożone zadłużenie i wysokodochodowe inwestycje, wdrażając również działania prawne w swoich strategiach zarządzania, aby uzyskać zakontraktowane wypłaty. Fundusze te są zazwyczaj zarządzane przez fundusze hedgingowe przy użyciu różnych rodzajów alternatywnych strategii w celu uzyskania zysków dla ich inwestorów.
Aby zrealizować tę strategię, zarządzający portfelem poszukują głęboko zdyskontowanych inwestycji o wysokich potencjalnych stopach zwrotu z powodu wysokiego ryzyka niewykonania zobowiązania. Zasadniczo inwestycje koncentrują się na instrumentach o stałym dochodzie, takich jak obligacje o wysokiej stopie zwrotu i pożyczki o stałej lub zmiennej stopie procentowej. Często inwestycje będą dotyczyły długu publicznego krajów znajdujących się w trudnej sytuacji, co wymaga jeszcze większego zaangażowania lobbystów w rozwiązywanie niespłaconych długów.
Szereg wcześniejszych spraw dotyczących funduszy hedgingowych i długu państwowego uwydatnia procesy i procedury, które fundusze sępowe przechodzą w celu otrzymania wypłat za zainwestowane aktywa.
Kryzys zadłużenia Argentyny
Po 15 latach negocjacji zakończonych w lutym 2016 r. Argentyna zgodziła się spłacić sześć funduszy sępów, które zainwestowały w dług tego kraju. Wiodące zaangażowane fundusze hedgingowe obejmowały jednostkę NML Capital Elliott Management i Aurelius Capital Management. Ostateczna spłata zadłużenia wobec obligatariuszy została wynegocjowana w wysokości 6, 5 miliarda USD.
Kryzys zadłużeniowy Puerto Rico
Podobna sytuacja pojawiła się w Puerto Rico, gdzie terytorium USA złożyło wniosek o ogłoszenie upadłości. Podobno kraj ten jest winien 120 mld USD długów z tytułu obligacji i emerytur swoim wierzycielom, w tym amerykańskim funduszom inwestycyjnym i zarządzającym funduszami hedgingowymi. Czołowi zarządzający funduszami ubiegający się o spłatę to Oppenheimer, Franklin i Aurelius Capital Management.
Inwestycje funduszu Vulture
Podczas gdy Argentyna i Portoryko to skrajne przypadki, podkreślają niektóre inwestycje poczynione przez fundusze Vulture, które przyniosły znaczne zyski. Oprócz długu publicznego, nieruchomości i firmy o dużej dźwigni są również głównymi inwestycjami w fundusze dla sępów. Fundusze te często chętnie cierpliwie czekają na wypłaty, które przyniosą znaczne zyski.
Fundusze Vulture stosują alternatywne strategie inwestowania, szukając okazyjnych zniżek przy znacznych oczekiwanych zwrotach. Niektórzy ludzie patrzyli z góry na firmy inwestycyjne, które działają jak fundusze sępów, ponieważ żerują na tanim zadłużeniu walczących inwestycji, zmuszając firmy do wypłat i odsetek.
Ogólnie rzecz biorąc, fundusze sępów i zarządzanie funduszami sępów zwykle nie są przeznaczone na awersję do ryzyka. W Stanach Zjednoczonych jest kilku menedżerów inwestycyjnych, którzy angażują się w tego typu inwestycje. Niektóre z najbardziej popularnych obejmują Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital i Aurelius Capital Management.
Vulture Capitalists
Kapitalista sępów jest rodzajem kapitału podwyższonego ryzyka, który szczególnie szuka możliwości zarabiania pieniędzy, kupując biedne lub zagrożone firmy. Znani są również z przejęcia kontroli nad czyimiś innowacjami, w wyniku czego pieniądze, które dana osoba mogłaby uzyskać dzięki tym innowacjom.
Termin ten jest slangiem dla kogoś, kto jest agresywnym inwestorem typu venture capital i jako taki uważa się go za drapieżnego. Podobnie jak ptak, którego nazwali po imieniu, kapitaliści sępów będą czekać, aż zobaczą odpowiednią okazję, i wpadną w ostatniej chwili, wykorzystując sytuację o najniższej możliwej cenie.
Kapitaliści sępów są często krytykowani za ich agresywne zachowanie, ponieważ są postrzegani jako żerujący na firmach, które kupują w celu osiągnięcia zysku. Są powołani, ponieważ będą szukać najbardziej zagrożonych firm po naprawdę niskich cenach. Dołożą wszelkich starań, aby obniżyć koszty, aby uzyskać jak największy zysk. Inwestor venture capital może najpierw spojrzeć na redukcję personelu, co może prowadzić do bezrobocia i wywołać efekt falowy w gospodarce.
