Spis treści
- Płatności produkcji wolumetrycznej
- Zrozumienie VPP
- Szczegóły oferty VPP
Co to jest płatność produkcji wolumetrycznej?
Volumetric Production Payment (VPP) to rodzaj inwestycji strukturyzowanej, która obejmuje właściciela odsetek od ropy lub gazu sprzedających lub pożyczających pieniądze w stosunku do określonej wielkości produkcji związanej z tym polem lub nieruchomością. Inwestor lub pożyczkodawca otrzymuje określony miesięczny limit - często w postaci surowej produkcji, który jest następnie sprzedawany przez nabywcę VPP - lub określony procent miesięcznej produkcji osiągniętej na danej nieruchomości.
Nabywcami mogą być banki inwestycyjne, fundusze hedgingowe, firmy energetyczne i firmy ubezpieczeniowe.
Kluczowe dania na wynos
- Płatności wolumetryczne (VPP) to sposób na przekształcenie części produkcji ropy lub gazu w strumień przepływów pieniężnych dla inwestorów. Inwestorami lub nabywcami VPP będą zwykle instytucje finansowe lub firmy energetyczne, które gwarantują przyszłe dostawy ropy lub gazu. Sprzedawcami w VPP są spółki naftowe lub wiertnicy, którzy są w stanie zarabiać na swoich inwestycjach kapitałowych, zachowując własność swoich nieruchomości.
Zrozumienie wolumetrycznej płatności produkcyjnej
Struktura VPP jest czasami budowana jako część pakietu finansowania przed eksportem (PFX). PFX ma miejsce, gdy instytucja finansowa przekazuje środki pożyczkobiorcy na podstawie udokumentowanej liczby zamówień od nabywców. Pożyczkobiorca, w tym przypadku producent ropy naftowej, zwykle wymaga finansowania w celu produkcji i dostaw ropy i gazu. VPP jest następnie wykorzystywany do spłaty pożyczki w ramach umowy PFX. Jakość kredytowa PFX jest zwykle lepsza niż w przypadku innych pożyczek, ponieważ przepływy pieniężne generowane z VPP są wykorzystywane do spłaty PFX przed innymi wierzycielami.
Nabywca VPP nie musi wnosić żadnego czasu ani kapitału na faktyczną produkcję produktu końcowego. Jednak wielu inwestorów tego rodzaju udziałów zabezpieczy swoje oczekiwane należności (wolumeny określone w kontrakcie) za pośrednictwem rynku instrumentów pochodnych, aby chronić się przed ryzykiem cen towarów lub w inny sposób zablokować oczekiwane zyski.
Umowa VPP pozwala sprzedającemu zachować pełną własność nieruchomości przy jednoczesnym zarabianiu części inwestycji kapitałowych. Ta zdolność do „wypłaty” części wartości pola naftowego, na przykład, pozwala producentowi inwestować w podwyższenie kapitału lub odkup akcji. W przypadku, gdy właściciel odsetek od ropy i gazu sprzedaje określoną wielkość produkcji, zamiast zaciągać pożyczki, pieniądze te można wykorzystać na spłatę innego zadłużenia.
Szczegóły oferty VPP
Transakcja VPP zazwyczaj wygasa po upływie określonego czasu lub po dostarczeniu określonego łącznego całkowitego wolumenu towaru. Odsetki VPP są uważane za aktywa nieoperacyjne, podobnie jak system opłat licencyjnych lub spłat pożyczek. W ramach struktury opłat licencyjnych, jeśli producent nie jest w stanie dotrzymać kontyngentu dostaw na dany miesiąc (lub jakikolwiek inny harmonogram), niezaspokojona część zostanie uzupełniona w następnym cyklu i tak dalej, aż do momentu zakupu kupującego finansowo całość. Zgodnie ze strukturą spłaty kredytu nieuiszczenie płatności byłoby uważane za domyślne.
