Co to jest margines zmienności
Marża zmienna to zmienna płatność marży dokonywana przez członków rozliczających, takich jak broker kontraktów terminowych, na rzecz ich odpowiednich izb rozliczeniowych w oparciu o niekorzystne ruchy cen kontraktów futures zawieranych przez tych członków. Depozyt zmienny jest wypłacany przez członków rozliczających codziennie lub w ciągu dnia, aby zmniejszyć ekspozycję powstałą w wyniku posiadania pozycji wysokiego ryzyka. Domagając się od swoich członków marginesu zmienności, izby rozliczeniowe są w stanie utrzymać odpowiedni poziom ryzyka, który umożliwia uporządkowaną płatność i odbiór środków dla wszystkich handlowców korzystających z tej izby rozliczeniowej.
Kluczowe dania na wynos
- Margines zmienności odnosi się do kwoty środków potrzebnych do zapewnienia poziomów marży do obrotu. Zależy to od wielu czynników, w tym oczekiwanych ruchów cen, rodzaju aktywów i warunków rynkowych.
Podstawy marginesu zmienności
Margines zmienności służy do podniesienia kapitału na rachunku do poziomu marginesu. Depozyt ten i związany z nim depozyt początkowy i konserwacyjny muszą być utrzymywane przez płynne fundusze, pozwalające mu działać jako zabezpieczenie przed wszelkimi stratami, które mogą wyniknąć z trwających transakcji.
Na przykład, jeśli inwestor kupi jeden kontrakt futures, początkowy depozyt zabezpieczający na tym kontrakcie może wynosić 3000 USD. Jest to kwota kapitału, którą muszą mieć na swoim koncie, aby wziąć udział w wymianie. Marża alimentacyjna może wynosić 2 500 USD. Oznacza to, że jeśli pieniądze na koncie spadną poniżej 2500 USD, handlowiec musi ponownie doładować konto do 3000 USD, ponieważ stracili 500 USD na swoich pozycjach, co zmniejsza bufor na ich koncie do niedopuszczalnego poziomu. Kwota potrzebna do doprowadzenia rachunku do akceptowalnego poziomu w celu zapewnienia przyszłych transakcji jest znana jako depozyt zabezpieczający.
Teraz wyobraź sobie, że broker ma tysiące traderów, wszystkie na różnych pozycjach, zarabiające i tracące pieniądze. Broker lub członek rozliczający musi wziąć pod uwagę wszystkie te pozycje, a następnie przekazać środki do izb rozliczeniowych, które pokrywają ryzyko podejmowane przez wszystkie ich transakcje.
Wysokość marginesu wahań różni się w zależności od dokładnych warunków rynkowych i zmian cen w ciągu dnia. Makler zmienności płatności dodatkowych środków może zostać uznany przez brokera za konieczny, gdy saldo na rachunku kapitału własnego spadnie poniżej wymaganego depozytu zabezpieczającego lub depozytu początkowego. To żądanie środków jest nazywane wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ma miejsce, gdy broker wymaga od inwestora wniesienia dodatkowych środków w celu spełnienia wymaganej minimalnej kwoty depozytu zabezpieczającego. Wchodzi w życie, gdy rachunek traci pieniądze lub przyjmowane są dodatkowe pozycje, powodując, że saldo kapitału własnego spada poniżej wymaganego minimum do utrzymania tych pozycji. Jeśli inwestor nie jest w stanie zrealizować wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, dom maklerski może następnie sprzedać papiery wartościowe na rachunku, dopóki kwota nie zostanie zaspokojona lub ryzyko zostanie zmniejszone do akceptowalnego poziomu.
Wymagany depozyt zabezpieczający
Margines utrzymania jest ważnym czynnikiem do rozważenia przy obliczaniu marginesu zmienności. Odnosi się to do kwoty, jaką inwestor musi przechowywać na swoim koncie depozytowym przy handlu akcjami. Jest to zazwyczaj mniej niż początkowy depozyt zabezpieczający wymagany do zawierania transakcji. Ten wymóg daje inwestorowi możliwość zaciągania pożyczek w domu maklerskim. Depozyt ten stanowi zabezpieczenie w stosunku do kwoty pożyczonej przez inwestora.
Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) wymaga ustalenia marginesu utrzymania w wysokości co najmniej 25% dla zapasów. Inne domy maklerskie mogą ustalać wyższe minima, takie jak 50%, w zależności od poziomu ryzyka i zaangażowanego inwestora.
Przy handlu kontraktami futures margines konserwacji oznacza coś innego. Jest to poziom, na którym inwestor musi uzupełnić swoje konto do początkowej kwoty depozytu zabezpieczającego.
Przykład marginesu zmienności
Załóżmy, że trader kupuje 100 akcji ABC za 10 USD każda. Początkowa marża ustalona przez brokera na zakup wynosi 50%. Oznacza to, że broker musi mieć 500 $ na swoim koncie przez cały czas, aby dokonywać transakcji. Załóżmy również, że marża alimentacyjna wynosi 300 USD.
Jeśli cena ABC spadnie do 7 USD, wówczas straty w handlu w wysokości 300 USD zostaną odjęte od początkowego rachunku depozytowego. Oznacza to, że początkowe saldo na koncie depozytu zabezpieczającego wynosi teraz 200 USD, czyli jest poniżej kwoty depozytu konserwacyjnego wynoszącej 300 USD określonej wcześniej. Nowa początkowa kwota depozytu zabezpieczającego wynosi 350 USD (50% z 700 USD). Aby kontynuować handel, trader musiałby doładować swoje konto 150 USD.
