Verizon Communications Inc. (VZ) może mieć strategiczny interes w przejęciu Netflix Inc. (NFLX), a okno możliwości może się zamknąć. T-Mobile US Inc. (TMUS) dokonał sprytnego posunięcia, oferując bezpłatne usługi Netflix w swoich planach rodzinnych T-Mobile One. Jest to sprytny ruch, który może odciągnąć subskrybentów od Verizon i AT&T Inc. (T).
Ale w rogu AT&T znajduje się oczekująca umowa Time Warner, którą Verizon może pozostawić. Gdyby Verizon kupił Netflix, byłby w stanie rozwiązać wiele swoich długoterminowych problemów, ożywić rozwój i wprowadzić treści, tym samym pozycjonując się jako lider w dostarczaniu treści.
Akcje Verizon zmagały się w ciągu ostatnich trzech lat, spadając o prawie 3 procent, podczas gdy S&P 500 zyskał prawie 26 procent. A wzrost T-Mobile o prawie 102 procent. Umowa Verizon / Netflix może ożywić brakujący składnik wzrostu i wzmocnić zapasy Verizon.
Dane VZ według YCharts
Znaczenie strategiczne
Niedawna zapowiedź T-Mobile pokazuje, dlaczego Verizon musi działać szybko w ramach poszukiwania treści i dlaczego może to mieć strategiczne znaczenie. Ustanowiłoby to Verizon jako głównego gracza w tworzeniu i dostarczaniu treści. Gdyby Verizon próbował przejąć Netflix, wprowadziłby bardzo potrzebną treść do swojego istniejącego portfolio, jednocześnie pracując z Netflix w pakiecie pakietowym oferującym usługę swoim abonentom sieci bezprzewodowej i FiOS.
Potencjalne przejęcie może również pomóc ożywić najwyższy wzrost przychodów, który w ostatnich latach umknął Verizon. Pośrednio pozwoliłoby to Verizon na dotarcie do klientów T-Mobile, ponieważ użytkownicy T-Mobile będą teraz korzystać z Netflix.
Możliwość wzrostu
Według strony internetowej Statisa, do roku 2020 w USA będzie prawie 180 milionów użytkowników korzystających z telefonów do oglądania treści wideo. Co więcej, Statisa szacuje, że około 124, 2 miliona użytkowników w USA ogląda wideo ze swoich tabletów. Możliwości wideo za pośrednictwem urządzenia mają wyraźną trajektorię wzrostu, a Verizon byłby w stanie zaoferować plan serwisowy z Netflix jako część pakietu dla swoich klientów bezprzewodowych i FiOS.
Statista szacuje również, że do 2020 r. Penetracja wideo smartfonów ma osiągnąć 74 procent. Trend oglądania filmów i treści na urządzeniu do transmisji strumieniowej jest coraz większy. 5G obiecuje również, że pomoże zwiększyć oglądalność wideo ze względu na większą prędkość, jaką oferuje nowa generacja technologii bezprzewodowej.
Strukturyzowanie umowy
Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 80 miliardów dolarów i wartości przedsiębiorstwa wynoszącej prawie 82 miliardy dolarów Netflix nie byłby tanim przejęciem dla Verizon. Verizon ma już długoterminowe zadłużenie w wysokości prawie 120 miliardów USD, ale przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej 193 miliardy USD Verizon mógłby wykorzystać swój kapitał własny jako walutę i zawrzeć transakcję cash-and-equity dla Netflix, dając inwestorom akcje Verizon i gotówkę w zamian za Netflix. Verizon najprawdopodobniej będzie musiał wyemitować dług w celu uzyskania elementu gotówkowego, ponieważ obecnie jego gotówka, inwestycje krótko- i długoterminowe wynoszą jedynie 5, 5 mld USD.
Dane gotówkowe i inwestycje krótkoterminowe VZ (kwartalne) według YCharts
Strategicznie przejście Verizon na Netflix rozwiązałoby wiele problemów dla Verizon. Po pierwsze, rozwiązałoby to problemy związane z rozwojem firmy, a przychody, które od wielu lat walczą o wzrost z roku na rok. Po drugie, rozwiązałoby to wyścig Verizon w zdobywaniu treści, gdzie powoli pozostawał w tyle za AT&T. Wreszcie może potencjalnie zwiększyć liczbę subskrybentów Verizon i nadać mu międzynarodowy zasięg.
Taka umowa byłaby dużym posunięciem dla Verizon, ale rozwiązałaby wiele problemów związanych ze wzrostem dziedzictwa. Podniosłoby to również Verizon na inną arenę i naprawdę przykleiłoby to do T-Mobile.
