Co to jest obligacja na okaziciela?
Obligacja na okaziciela to zabezpieczenie o stałym dochodzie, które jest własnością posiadacza (na okaziciela), a nie zarejestrowanego właściciela. Kupony na odsetki są fizycznie związane z papierami wartościowymi, a obowiązkiem obligatariusza jest przekazanie kuponów do banku w celu zapłaty i wykupienie fizycznego certyfikatu, gdy obligacja osiągnie termin zapadalności. Podobnie jak w przypadku obligacji imiennych, obligacje na okaziciela są instrumentami zbywalnymi o określonej dacie wykupu i oprocentowaniu kuponu.
Zrozumienie obligacji na okaziciela
Ustawa o równości podatków i odpowiedzialności podatkowej z 1982 r. Zakończyła praktykę emisji obligacji na okaziciela w Stanach Zjednoczonych. Wiele innych rozwiniętych gospodarek również przestało emitować te obligacje, ponieważ obligacje na okaziciela mogą być wykorzystywane do prania pieniędzy lub uchylania się od podatków.
Faktoring w kwestiach prawnych
Osoba fizyczna może kupić dużą kwotę obligacji na okaziciela w dolarach i przedłożyć kupony do zapłaty i zachować anonimowość, ponieważ obligacje nie są zarejestrowane na nazwisko właściciela. W 2009 r. UBS, międzynarodowa firma świadcząca usługi finansowe, zapłaciła 780 mln USD i zgodziła się na odroczenie prokuratury z Departamentem Sprawiedliwości, ponieważ firma została oskarżona o pomoc obywatelom amerykańskim w unikaniu podatków za pomocą obligacji na okaziciela. Ponadto brak rejestracji obligacji nie zapewnia żadnej ochrony ani możliwości odwołania się, jeżeli fizyczny certyfikat zostanie skradziony inwestorowi, ponieważ powiernicy nie mają w rejestrze nazwy właściciela.
Przykłady problemów związanych z zabezpieczeniem obligacji na okaziciela
Większość właścicieli obligacji na okaziciela uważa, że należy złożyć fizyczny certyfikat w skrytce depozytowej w banku lub w sejfie w domu. Przycinanie kuponów w celu otrzymania zainteresowania może powodować problemy, jeśli kupony zostaną wysłane pocztą i zgubią się. W celu wykupu obligacji w terminie zapadalności obligacja musi zostać dostarczona do banku osobiście lub kurierem. Obligacje na okaziciela utrudniają także spadkobiercom zajmowanie się portfelem inwestycyjnym osoby zmarłej. W wielu przypadkach osoby starsze tracą orientację, gdzie znajdują się obligacje na okaziciela, lub nie udzielają wskazówek swoim doradcom finansowym lub spadkobiercom, aby znaleźć fizyczne certyfikaty.
Jak działają papiery wartościowe księgowane
Niemal wszystkie papiery wartościowe są obecnie emitowane w formie zapisu księgowego, co oznacza, że zabezpieczenie jest rejestrowane na nazwisko inwestora w formie elektronicznej; nie wydano fizycznego certyfikatu. Rejestrator lub agent transferowy jest odpowiedzialny za śledzenie nazwiska każdego zarejestrowanego właściciela oraz zapewnienie, że właściciele obligacji otrzymają wszystkie wypłaty odsetek oraz że akcjonariusze otrzymają zarówno środki pieniężne, jak i dywidendy z akcji. W przypadku sprzedaży zabezpieczenia pozycji księgowej agent transferowy lub rejestrator zmienia nazwisko zarejestrowanego właściciela.
