Dla zdecydowanej większości najemców i właścicieli domów rachunki za prąd, wodę i gaz stanowią miesięczną część życia. Istnieje jednak sposób na odzyskanie części pieniędzy, które płacisz swoim firmom użyteczności publicznej, choć pośrednio. Fundusze użyteczności publicznej pozwalają inwestorom poznać smak zysków, jakie czerpią firmy gazowe, elektryczne i wodne z ich usług. W tym artykule zbada się charakter i skład funduszy użyteczności publicznej, a także rodzaj inwestorów, dla których są oni odpowiedni.
ZOBACZ: Zaufanie do narzędzi
Co to jest fundusz komunalny?
Fundusze użyteczności publicznej inwestują przede wszystkim w papiery wartościowe spółek gazowych, wodnych i elektrycznych, które dostarczają wodę i energię do miast i gmin. Mogą także inwestować w firmy dostarczające sprzęt lub usługi dla przedsiębiorstw użyteczności publicznej. Chociaż fundusze użytecznościowe inwestują głównie w akcje zwykłe lub uprzywilejowane, wiele z nich ma również pewien procent obligacji w swoich portfelach. Zapasy większości spółek użyteczności publicznej wypłacają stosunkowo wysokie dywidendy, niezależnie od ich wspólnego lub preferowanego statusu. Fundusze komunalne mają zatem zazwyczaj główny cel inwestycyjny w postaci dochodów bieżących, a wzrost jest ewentualnym celem drugorzędnym.
ZOBACZ: Podstawowe cele inwestycyjne
Wyniki historyczne
Podobnie jak w przypadku funduszy nieruchomości i opieki zdrowotnej, wyniki funduszy użyteczności publicznej mają stosunkowo niską korelację z szerszymi rynkami. Ponieważ nie jest to gwarantowane, dochód z dywidend wypłacany przez większość funduszy użyteczności publicznej jest zwykle wyższy niż dochód oferowany przez banki lub firmy przemysłowe. Średnia wartość użytkowa Dow Jones (DJUA) wzrosła z około 125 w 1970 r. Do około 200 w 2002 r., Ale deregulacja niektórych branż użyteczności publicznej i globalne zapotrzebowanie na energię spowodowało wzrost wskaźnika do 450 w 2008 r.
Narzędzia zostały uderzone podczas upadku skandalu z Enronem, gdy sami zainwestowali w przedsiębiorstwa niezwiązane z użytecznością na arenach energii i marketingu, ale sprzedali te obce firmy, wyszli z zadłużenia i do 2005 r. Byli w dużej mierze gotówką, pomagając wyciągnąć zainteresowanie inwestorów sektorem użyteczności publicznej. Podobnie jak większość sektorów, w 2008 r. Mocno ucierpiały narzędzia, których indeks spadł poniżej 300. Od tego czasu jednak odzyskał prawie 500.
Zalety i wady
Jedną z głównych zalet oferowanych przez fundusze użyteczności jest ich względna odporność na warunki rynkowe. Podobnie jak sektor opieki zdrowotnej, fundusze użyteczności są uważane za inwestycje obronne; oznacza to, że są one podtrzymywane przez powszechne codzienne użytkowanie przez konsumentów, a wyniki rynków nie mają na nie większego wpływu. Ludzie potrzebują gazu, wody i prądu niezależnie od aktualnych warunków ekonomicznych i dlatego będą musieli za nie zapłacić.
ZOBACZ: Chroń swój portfel zapasami defensywnymi
Ponadto większość zakładów użyteczności publicznej może mieć lokalny monopol na swoje gminy. Odbywa się to w celu zwiększenia wydajności, ponieważ oczywiście niepraktyczne byłoby układanie oddzielnych linii energetycznych oraz rur wodociągowych i kanalizacyjnych w tym samym obszarze dla konkurujących przedsiębiorstw użyteczności publicznej. Zasadniczo zapewnia to ciągłość istnienia i rentowność przedsiębiorstwa użyteczności publicznej.
Fundusze użyteczności publicznej mają również kilka wad dla inwestorów. Główną wadą jest to, że są wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Za każdym razem, gdy stopy rosną, wartość tych funduszy spada, ponieważ inwestorzy dążą do wyższych rentowności obligacji i wzrostu kosztów obsługi długu użyteczności publicznej. Fundusze użytecznościowe mają również czasami trudności z efektywnym przekazywaniem zmian cen energii konsumentom i inwestorom z powodu regulacji cenowych. Może to przełożyć się na niewielki lub żaden zysk dla inwestorów, gdy cena energii zacznie rosnąć.
Jaki rodzaj inwestora jest odpowiedni dla funduszy użyteczności publicznej?
Tradycyjnie inwestorów konserwatywnych poszukiwali funduszy użyteczności publicznej, szukając stabilnego dochodu z odsetek i dywidend. Jednak dobre wyniki w sektorze użyteczności publicznej od 2005 r. Sprawiły, że fundusze te są bardziej atrakcyjne dla agresywnych inwestorów poszukujących alternatywnych ścieżek wzrostu wraz z pewnym stałym dochodem. Główne testy porównawcze funduszy indeksowych, takie jak Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500), mogą zawierać od 5 do 10% spółek użyteczności publicznej, na podstawie historycznych średnich ich udziału w całkowitej produkcji amerykańskich przedsiębiorstw.
Więc na jakie fundusze użyteczności publicznej warto zwrócić uwagę?
W tej kategorii znajduje się wiele ofert funduszy, zarówno dobrych, jak i złych. Oceniając fundusz użyteczności publicznej, inwestorzy powinni zbadać te same cechy, co w przypadku każdego innego funduszu. Całkowity zwrot, beta, stopa dywidendy i obrót portfelem to jedne z głównych kryteriów, które należy zbadać, wraz z miernikami alfa i R-kwadrat. Morningstar i CDA Wiesenberger zapewniają usługi wyszukiwania i kontroli, które pozwalają szybko znaleźć fundusze narzędziowe o największej liczbie w tych kategoriach (dla tych usług wymagane jest płatne członkostwo).
Jeśli chodzi o fundusze sektorowe, kluczowe znaczenie mają długoterminowe wyniki; każdy fundusz sektorowy, który nie przetrwał co najmniej dwóch pełnych cykli gospodarczych, może nie odzwierciedlać dokładnie średniego całkowitego zwrotu, którego inwestor może oczekiwać w miarę upływu czasu. Szczególnie podejrzane są fundusze, których nie było w jednym pełnym cyklu. W związku z tym fundusze komunalne, które przeszły jedynie przez bessy, kiedy ten sektor ma dobre wyniki, wymagają szczególnie dokładnej analizy.
Dolna linia
Chociaż fundusze użytecznościowe tradycyjnie były uważane za inwestycje defensywne, w ostatnich latach stały się „ofensywne”, osiągając znaczne zyski zwykle obserwowane w bardziej agresywnych sektorach. Jednak konserwatywni inwestorzy poszukujący dochodu mogą najprawdopodobniej nadal polegać na tych funduszach, aby z czasem wypłacać konkurencyjne stopy dywidendy. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź Morningstar lub skonsultuj się z doradcą finansowym.
