Znaczenia wielkich i małych liter są ogólnie rozumiane według ich nazw. Akcje o dużej kapitalizacji - zwane również akcjami o dużej kapitalizacji - są akcjami większych spółek. Natomiast akcje o małej kapitalizacji to akcje mniejszych spółek. Takie etykiety często mogą wprowadzać w błąd, ponieważ wiele osób działa przy założeniu, że mogą zarabiać tylko poprzez inwestowanie w akcje o dużej kapitalizacji. I to nie może być dalsze od prawdy - szczególnie w dzisiejszych czasach. Jeśli nie zdajesz sobie sprawy, jak duże stały się akcje o małej kapitalizacji, stracisz dobre okazje inwestycyjne.
Akcje o małej kapitalizacji są uważane za dobre inwestycje ze względu na ich niską wycenę i potencjał do wzrostu na akcje o dużej kapitalizacji, ale definicja małej kapitalizacji zmieniła się z czasem. To, co było uważane za dużą czapkę w 1980 roku, dziś jest obecnie małą czapką. W tym artykule zdefiniowane zostaną limity i dodatkowe informacje, które pomogą inwestorom zrozumieć warunki, które często są uważane za oczywiste.
Kluczowe dania na wynos
- Akcje o małej kapitalizacji nie powinny być pomijane przy tworzeniu różnorodnego portfela. Akcje o dużej kapitalizacji nie zawsze oznaczają większy zwrot z inwestycji. Kapitały o małej kapitalizacji zwykle mają kapitalizację rynkową w wysokości od 300 do 2 miliardów dolarów i wiadomo, że przewyższają swoje duże czapki.
Skalowanie zapasów
Zanim zrobimy cokolwiek innego, musimy najpierw zdefiniować słowo cap - skrót od wielkich liter. Jednak pojęciem w całości jest kapitalizacja rynkowa lub kapitalizacja rynkowa. Jest to szacunek rynkowy całkowitej wartości w dolarach zaległych akcji spółki. Aby uzyskać tę liczbę, należy pomnożyć cenę akcji przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Należy jednak pamiętać, że chociaż jest to powszechna koncepcja kapitalizacji rynkowej, w rzeczywistości należy dodać wartość rynkową dowolnej obligacji spółki notowanej na giełdzie, aby obliczyć całkowitą wartość rynkową firmy.
Kapitalizacja rynkowa pokazuje wielkość firmy, co jest przedmiotem zainteresowania większości inwestorów. Jest tak, ponieważ ogólnie wskazuje na kilka kluczowych cech firmy, w tym ocenę ryzyka. Chociaż wartość akcji o małej kapitalizacji może być różna w zależności od pośrednika, obecnie panuje powszechna zgoda co do tego, że mają one kapitalizacji rynkowej od 300 milionów do 2 miliardów dolarów.
Jednym z nieporozumień, jakie ludzie mają na temat małych spółek, jest to, że są firmami startupowymi lub po prostu nowymi, wybijającymi się podmiotami. Ale to nie może być dalsze od prawdy. Wiele małych spółek kapitałowych jest podobnych do swoich większych odpowiedników, ponieważ ma dobre osiągnięcia, ma ugruntowaną pozycję i ma świetne finanse. A ponieważ są mniejsze, ceny akcji o małej kapitalizacji mają większą szansę na wzrost. Oznacza to, że mają znacznie większy potencjał dla inwestorów, aby szybciej zarabiać pieniądze.
Zrozumienie akcji małych i dużych spółek
The Big Boys
Akcje o dużej kapitalizacji odnoszą się do największych spółek giełdowych o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 10 miliardów dolarów, takich jak General Electric i Walmart. Firmy te są również nazywane akcjami typu blue chip - firmy z historią niezawodnych zarobków, solidną reputacją i silnymi finansami. Podczas gdy firmy takie jak te zwykle osiągają dobre wyniki i zapewniają bezpieczne zwroty dla inwestorów, nie można używać tego jako koca dla wszystkich dużych spółek. Niektórzy inwestorzy mają błędne przekonanie, że rynek dużych kapitałów wiąże się ze znacznie mniejszym ryzykiem niż inne mniejsze akcje ze względu na ich wartość. W historii finansowej było kilka przypadków, które wskazują na coś wręcz przeciwnego - Enron jest tylko jednym przykładem. Służy to wykazaniu, że im większe, tym mocniej spadają.
Firma, która była ukochaną branży energetycznej, była przedmiotem skandalu księgowego. Firma zastosowała rachunkowość według wartości rynkowej (MTM), aby firma wyglądała na znacznie bardziej opłacalną niż w rzeczywistości. Spółki zależne traciły pieniądze, ale firma nadal ukrywała swoje straty i długi, wykorzystując jednostki pozabilansowe do maskowania toksycznych aktywów. Firma się załamała i ostatecznie ogłosiła upadłość. Kluczowi pracownicy, w tym dyrektor generalny Jeffrey Skilling i firma księgowa spółki, zostali postawieni w stan oskarżenia.
Lekcja? To, że jest to duża czapka, nie oznacza, że zawsze jest to świetna inwestycja. Nadal musisz przeprowadzić badania, co oznacza obejrzenie innych, mniejszych firm, które mogą zapewnić doskonałą podstawę dla całego portfela inwestycyjnego.
Dow vs. Nasdaq: Średnia kapitalizacja rynkowa dla Dow jest znacznie większa niż średnia kapitalizacja rynkowa dla Nasdaq 100.
Ranking Czapki
Definicje akcji o dużej lub dużej kapitalizacji oraz akcji o małej kapitalizacji różnią się nieznacznie w zależności od firmy maklerskiej i zmieniają się z czasem. Różnice między definicjami pośrednictwa są względnie powierzchowne i mają znaczenie tylko dla firm leżących na krawędzi. Klasyfikacja jest ważna dla spółek z pogranicza, ponieważ fundusze wspólnego inwestowania korzystają z tych definicji, aby określić, które akcje kupić.
Aktualne przybliżone definicje są następujące:
- Mega kapitalizacja: kapitalizacja rynkowa w wysokości 200 miliardów dolarów i więcej Duża kapitalizacja: 10 miliardów dolarów i więcej Średnia kapitalizacja: od 2 miliardów do 10 miliardów dolarów
Kategorie te wzrosły wraz z indeksami rynkowymi. I należy zauważyć, że te definicje są płynne i nie są ustalone. Na przykład w kilku kręgach akcje o kapitalizacji rynkowej większej niż 100 miliardów dolarów są postrzegane jako mega kapitały. Na początku lat 80. giełda papierów wartościowych o dużej kapitalizacji miała kapitalizację rynkową w wysokości 1 miliarda dolarów. Dziś ten rozmiar jest postrzegany jako mały. Okaże się, czy definicje te również ulegają deflacji, gdy rynek się zmienia.
Przesuwanie liczb
Akcje o dużej kapitalizacji przyciągają najwięcej uwagi na Wall Street, ponieważ tam znajdziesz lukratywną działalność bankowości inwestycyjnej. Akcje o dużej kapitalizacji stanowią większość rynku akcji w Stanach Zjednoczonych, dlatego stanowią jądro portfeli wielu inwestorów.
Z drugiej strony zapasy o dużej kapitalizacji mają tendencję do zmiany liczb. W 2007 r. Istniało 17 takich akcji, ale do 2010 r. Liczba ta zmniejszyła się do mniej niż pięciu z powodu krachu hipotecznego w 2008 r. I Wielkiej recesji. W 2017 i 2018 r. Zapasy mega cap odrodziły się, a olbrzymy takie jak Apple (AAPL) osiągnęły historyczne maksima. Całkowita liczba istniejących zapasów o dużych pułapach nie jest jeszcze dostępna na 2019 r.
Ale co z małymi czapkami? Pamiętaj, że tylko dlatego, że mają mniejszą kapitalizację rynkową, nie oznacza, że nie znajdziesz wartości ani wielkich zysków. W rzeczywistości znaczną część wartości na giełdzie można znaleźć w akcjach spółek o małej kapitalizacji, ponieważ mają one jedne z najlepszych osiągnięć na rynku. Wiele z nich ma również lepsze wyniki niż konkurenci z dużych spółek.
Dolna linia
Duże i małe etykiety są również dołączane do głównych giełd i indeksów, co również prowadzi do zamieszania. Dow Jones Industrial Average (DJIA) jest postrzegany jako składający się tylko z akcji o dużej kapitalizacji, podczas gdy Nasdaq jest często postrzegany jako składający się z akcji o małej kapitalizacji. Te spostrzeżenia były ogólnie prawdziwe przed 1990 r., Ale od tego czasu się zmieniły. Od czasu boomu technologicznego kapitały giełd i indeksów różnią się i pokrywają.
Etykiety takie jak duże i małe są subiektywne, względne i zmieniają się w czasie. Big nie zawsze oznacza mniej ryzykowne, ale duże kapitały to akcje, za którymi najbardziej podążają analitycy z Wall Street. Ta uwaga oznacza jednak ogólnie, że na arenie big-cap nie ma rozgrywek wartościowych.
