Kapitał finansowy a kapitał ekonomiczny: przegląd
Środki pozyskane z emisji długów i akcji są zwykle określane jako kapitał. Jednak słowo „kapitał” ma wiele różnych znaczeń w ekonomii i finansach. Kapitał finansowy najczęściej odnosi się do aktywów potrzebnych firmie do dostarczania towarów lub świadczenia usług, mierzonych wartością pieniężną.
Kapitał ekonomiczny to szacunkowa kwota pieniędzy potrzebna do pokrycia ewentualnych strat wynikających z nieoczekiwanego ryzyka. Numer kapitału ekonomicznego firmy można również postrzegać jako miarę wypłacalności.
Kapitał finansowy
Kapitał finansowy to znacznie szerszy termin niż kapitał ekonomiczny. W pewnym sensie wszystko może być formą kapitału finansowego, o ile ma wartość pieniężną i jest wykorzystywane do realizacji przyszłych dochodów. Większość inwestorów napotyka kapitał finansowy w odniesieniu do zadłużenia i kapitału własnego. Jego pomiar może wykazać oba problemy lub potencjalną zmianę.
Bezpośrednie inwestycje w firmę są nazywane kapitałem własnym. Kiedy ktoś wnosi 100 000 USD do firmy w nadziei na otrzymanie części przyszłych zysków, zwiększa jej kapitał własny o 100 000 USD. Kapitałowi zwykle nie towarzyszy gwarancja przyszłych zwrotów.
Korporacje emitują akcje lub akcje będące własnością spółki w zamian za dodatkowy kapitał własny.
Czasami firma decyduje się na finansowanie swojej działalności poprzez dług zamiast kapitału własnego. Kapitał dłużny nie osłabia własności i nie uprawnia wierzyciela do proporcjonalnej części przyszłych zysków. Jednak dług stanowi roszczenie prawne dotyczące aktywów spółki pożyczającej i jest uważane za bardziej ryzykowne niż kapitał własny. Firmy, które nie mogą spłacić swoich wierzycieli, muszą złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości.
W żargonie ekonomicznym kapitał może również odnosić się do maszyn, fabryk i innych narzędzi używanych do tworzenia towarów końcowych lub konsumenckich. Dobra kapitałowe nie są sprzedawane bezpośrednio za pieniądze, dlatego zwykle wymagają elementów inwestycji i ryzyka, aby się zgromadzić i wykorzystać. Jest to odrębne i odrębne od rodzaju kapitału ekonomicznego opisanego poniżej.
Kapitał ekonomiczny
Koncepcja kapitału ekonomicznego została początkowo opracowana jako narzędzie wewnętrznego zarządzania ryzykiem. Kapitał ekonomiczny odpowiada na następujące pytanie: „Ile kapitału finansowego potrzebuje firma na pokrycie potencjalnych przyszłych strat na podstawie bieżącej ekspozycji na ryzyko?”
Większość firm stosuje określone formuły do szacowania swojego kapitału ekonomicznego. Z czasem zmienił się sposób rozważania ryzyka i metoda kwantyfikacji możliwych strat. Niektóre rodzaje ryzyka są łatwe, na przykład ryzyko kredytowe związane z pożyczką, gdzie dokładna kwota możliwej straty jest podana w wekslu i może być skorygowana o inflację. Ryzyko operacyjne jest trudniejsze; koszty alternatywne są jeszcze trudniejsze.
Gdy firma uzna, że ma skuteczny model obliczania kapitału ekonomicznego, można w przyszłości podejmować strategiczne decyzje biznesowe w celu optymalizacji kompromisu ryzyko / zysk.
Sprawdzanie poprawności modelu za pomocą testowania wstecznego podkreśla jedynie jego możliwą dokładność, ale nigdy nie może go całkowicie udowodnić. Nie ma również gwarancji, że przyszłe warunki będą odzwierciedlać warunki z przeszłości; znaczne odchylenia w zależnościach zmiennych mogą sprawić, że dobrze zbudowany model jest niezadowalający.
Kluczowe dania na wynos
- Kapitał finansowy jest terminem szerokim, mającym zastosowanie do wszystkiego, co jest wymagane do sprzedaży towarów i usług. Kapitał ekonomiczny jest bardziej precyzyjny i odnosi się do kapitału potrzebnego na pokrycie firmy w przypadku nieoczekiwanej straty. Mówiąc ogólnie o „kapitale”, prawie wszyscy odnoszą się do kapitału finansowego, a nie kapitału ekonomicznego.
Uwagi specjalne
Porównując oba, łatwo można zauważyć nakładanie się. Chociaż kapitał ekonomiczny jest znacznie bardziej wyspecjalizowanym terminem niż kapitał finansowy, kiedy większość ludzi odnosi się po prostu do „kapitału”, odnoszą się one prawie wyłącznie do kapitału finansowego. Z tego powodu wszelkie dyskusje dotyczące kapitału wymaganego do pokrycia straty należy określić jako dyskusje dotyczące konkretnie kapitału ekonomicznego.
