Pomimo niedawnej siły otaczającej amerykański sektor stalowy w zakresie optymizmu wynikającego z wysiłków administracji Trumpa na rzecz wzmocnienia przemysłu, jeden zespół analityków na ulicy twierdzi, że grupa osiągnęła „koniec linii”.
Według analityków z UBS prezydent Donald Trump może zrobić bardzo niewiele, aby opóźnić 17% spadek cen stali w USA do końca 2019 r., Co oznacza złe wieści dla akcji liderów branży, takich jak United States Steel Corp. (X) i AK Steel Holding Corp. (AKS). Podczas gdy oba akcje przyspieszyły w środę ze względu na rosnące ceny towarów we wszystkich sektorach, odpowiednio o 3, 1% i 2, 3%, analityk UBS Andreas Bokkenheuser pozostaje niedźwiedzi w sektorze, inicjując pokrycie X i AKS po sprzedaży.
Taryfy „w USA spowodowały niższy import i ograniczoną podaż, powodując niestabilność, ale spodziewamy się, że rynek wróci do równowagi” - napisał analityk. Zauważył, że „nawet jeśli import spadnie (np. Z powodu kwot), ostrzegamy, że popyt końcowy (produkcja) prawdopodobnie spadnie ze względu na wyższe ceny”.
Wskazując na „spadek strukturalny”
UBS przewiduje, że akcje US Steel spadną o 20% z 37, 50 USD w środę blisko do 30 USD, a jego 12-miesięczna cena akcji AKS, wynosząca 4, 82 USD, oznacza w przybliżeniu 33% spadek. AKS osiągnęło gorsze wyniki w porównaniu z 1, 1% w skali S&P 500 (YTD), spadając o 14, 8% w tym okresie, podczas gdy X zwrócił 6, 6% akcjonariuszom w 2018 r.
„Uważnie śledzimy Chiny jako główny wiodący wskaźnik cen stali w USA (o jeden miesiąc) i dochodzimy do wniosku, że ryzyko dla cen i marży krajowej jest w dół”, powiedział Bokkenheuser. Widzi Pekin utrzymujący swoją rolę „na miejscu kierowcy” pod względem globalnej siły cenowej, biorąc pod uwagę jego stosunkowo duże zapotrzebowanie i produkcję stali. Bokkenheuser dodał, że kraj ten odpowiadał za połowę światowej produkcji stali w 2017 r., W porównaniu z 5% udziałem Ameryki, dodając, że chiński eksport stali równa jest całkowitemu popytowi w USA i połowie światowego rynku morskiego.
Analityk rozpoczął także relacje ze Steel Dynamics Inc. (STLD) i Nucor Corp. (NUE), wystawiając zarówno ocenę neutralną, ponieważ oczekuje, że większy przemysł odczuje „spadek strukturalny”.
