Niektórzy uważają inwestowanie na giełdzie za hazard, ale doświadczeni inwestorzy, którzy odrabiają pracę domową, zwykle zarabiają na analizie rynku. Jednak nawet doświadczeni inwestorzy debatują, który rodzaj analizy - fundamentalnej lub technicznej - zapewnia wyższe zyski. Czy dają te same typy? Co to znaczy, gdy oba podejścia są ze sobą sprzeczne?
Różnica między analizą podstawową a techniczną
W skrócie, fundamentalna analiza ma na celu określenie wewnętrznej wartości poprzez analizę siły biznesu, analizy finansowej i środowiska operacyjnego, w tym zdarzeń makroekonomicznych. Analiza techniczna analizuje poprzednie wyniki rynkowe, analizując wykresy ruchów cen, wolumenu, średnich kroczących i statystyki różnych wyników. Analiza fundamentalna zakłada, że teoria rynku utrzymuje się na dłuższą metę, a próby wykorzystania niewydajności w krótkim okresie.
Analiza techniczna zakłada, że podstawy są już wycenione, i próbuje znaleźć wzorce, które prowadzą do wyników z dużym prawdopodobieństwem wystąpienia. Analiza techniczna uwzględnia również psychologiczne aspekty rynku w przeglądzie przeszłych wzorców, podczas gdy analiza fundamentalna nie bierze pod uwagę psychologii inwestorskiej, ale uważa, że fundamenty będą rządzić w perspektywie długoterminowej, więc krótkoterminowe załamania psychologiczne same się poprawią. Zasadniczo istnieją różnice w typach inwestorów, którzy dążą do określonego rodzaju analizy. Technicy są z natury bardziej krótkoterminowymi inwestorami, co kontrastuje z długoterminowym poglądem, jaki zasadniczo przyjmują fundamentaliści.
Związek między technikami a podstawami
Czy podstawy napędzają technikę, czy odwrotnie? W krótkim okresie mocne podstawy nie zawsze wskazują na silne wzorce techniczne i odwrotnie. Często technicy mogą nadal podążać za silnym lub słabym wzorcem, gdy podstawy znajdują się w punktach zwrotnych, co może prowadzić do braku synchronizacji. Ponadto dane techniczne mogą nie być zsynchronizowane z podstawami, gdy do akcji dochodzi do szoku, zarówno pozytywnego, jak i negatywnego.
Zapasy zwykle podążają za technikami w krótkim okresie, chyba że nastąpi nieprzewidziany szok. Na przykład zdarzają się sytuacje, w których zapasy zaczynają się zmieniać, zanim nowe ujawnienie materiału stanie się publiczne. W przypadku braku informacji poufnych lub niewłaściwych ujawnień poprzez nieprzestrzeganie przepisów D analitycy techniczni twierdzą, że możesz reagować w czasie rzeczywistym na akcje i nie musisz czekać na następny dzień sprawozdawczy lub ujawnienie wiadomości, ponieważ wykresy już interpretują nastroje rynkowe, więc postępując zgodnie z wykresami doprowadzi do wyższych zysków.
Analitycy techniczni uważają, że zapasy poruszają się nawet bez ujawnienia informacji, ponieważ dostawcy, konkurenci i pracownicy oraz cała ich rodzina i przyjaciele inwestują w firmy i bez potrzeby korzystania z informacji wewnętrznych, mają pojęcie o tym, jak radzi sobie firma. Te czynności związane z kupowaniem i sprzedażą definiują wykres i schemat zapasów oraz odzwierciedlają zachowanie zapasów w czasie rzeczywistym.
W chwilach, gdy rynek jest zaskoczony nowym ujawnieniem, wykresy mogą zawieść, przynajmniej początkowo, a przegląd podstawowych zasad może prowadzić do długoterminowych zysków poprzez wykorzystanie krótkoterminowej błędnej wyceny, gdy niespodzianka powoduje nadmierną reakcję rynków. Wiadomości są tymczasowe i mogą pozytywnie lub negatywnie wpłynąć na fundamenty giełdowe, więc podążanie za nimi po szoku może być bardziej ostrożne. Następnie zastosowanie analizy technicznej może zapewnić możliwość skorzystania z korekty lub odbicia po absorpcji wiadomości. Dlatego nawet jeśli oba te elementy nie były zsynchronizowane na krótką metę, podstawy techniczne i podstawy powinny być zsynchronizowane na dłuższą metę. To dlatego, że na dłuższą metę podstawy powinny wygrać i poprowadzić technikę.
Horyzont czasowy
Horyzont czasowy inwestycji często określa, kiedy analiza techniczna lub fundamentalna ma sens. Ponieważ w punktach przegięcia wydaje się, że techniki i podstawy często nie są zsynchronizowane, często pojawia się horyzont czasowy inwestycji. Powszechnie uważa się, że inwestorzy krótkoterminowi stosują się do technik, podczas gdy inwestorzy długoterminowi są gotowi wytrzymać codzienne „załamania” i przestrzegać podstawowych zasad. Na przykład, jeśli uważasz, że genetycznie zmodyfikowane nasiona są przyszłością rolnictwa, prawdopodobnie zainwestujesz w odpowiednią firmę - na przykład Monsanto - i zechcesz utrzymać kurs pomimo krótkotrwałego hałasu, jaki może wystąpić w stadzie.
Ograniczanie niedociągnięć
Krytycy twierdzą, że fundamentalna analiza może prowadzić do niewłaściwych wycen, a tym samym do niewłaściwych decyzji inwestycyjnych, ponieważ informacje są przeważnie retrospektywne. Analiza sprawozdań finansowych, komentarze 10 i 10 tys. Oraz otoczenie makroekonomiczne koncentrują się na tym, co już się wydarzyło. Inwestorzy wykorzystują te informacje do modelowania oczekiwanych przyszłych wyników. Problem polega na tym, że prognozowanie jest bardzo subiektywne, opiera się na oczekiwaniach i ujawnieniach kierownictwa firmy i może być w pewnym sensie samospełniającą się przepowiednią. „Wywóz śmieci, wyrzucenie śmieci” to termin często używany w połączeniu z modelowaniem związanym z wyznaczaniem wartości wewnętrznej analizy fundamentalnej.
Z drugiej strony, krytycy analizy technicznej uważają, że wzorce wykresów działają, dopóki nie zawiodą, a niepowodzenie wzoru może nie zawsze być przewidywalne na podstawie wzorców z przeszłości, szczególnie w przypadku nieprzewidzianego szoku. Jednym ze sposobów na ograniczenie wad tych dwóch metod jest wykorzystanie ich razem, aby uchwycić najlepsze aspekty obu metod. Należy zastosować analizę fundamentalną w celu ustalenia, które stada lub sektory mają największe szanse na dobre wyniki w oparciu o silne otoczenie makroekonomiczne oraz operacje specyficzne dla spółki lub sektora. Następnie można zastosować analizę techniczną, aby zdecydować, kiedy kupić lub sprzedać, podając punkty wejścia i wyjścia w oparciu o średnie kroczące, wolumeny i trendy cenowe.
Stosując obie strategie razem, można zająć pozycje w fundamentalnie silnych firmach, unikając jednocześnie zakupu akcji, które już wzrosły i są przeszacowane. Analiza techniczna może pomóc uniknąć kupowania wysokich lub niskich cen, zjawiska, które często występuje, gdy psychologia zaczyna rządzić handlem.
Analiza fundamentalna i techniczna nie muszą być sprzeczne ani zawierać się w granicach. Czasami może istnieć pojedynczy wskaźnik, który dostarcza informacji zarówno technikowi, jak i fundamentalistom. Na przykład zmienność cen jest ważnym technicznym wskaźnikiem ryzyka - im większa zmienność, tym większe ryzyko. Może to być wiodącym wskaźnikiem zmiany fundamentów. W rezultacie oboje zgodzą się na decyzję kupna / sprzedaży.
Dolna linia
Czasami inwestorzy lubią szufladkować się w jeden rodzaj stylu inwestycyjnego, ale otwartość na łączenie stylów może stanowić najlepszą okazję do osiągnięcia jak największych zysków. Analizy techniczne i fundamentalne nie muszą być stosowane same, ale można je wykorzystać razem, aby uzyskać pełny obraz inwestycji. Podstawy można wykorzystać do zidentyfikowania odpowiednich celów, natomiast do podjęcia decyzji handlowych można użyć techniki. Łącznie metody te mogą wygenerować zbieżność informacji, która powinna zapewnić lepszą możliwość inwestycyjną niż każda z nich zastosowana osobno.
