Główne ruchy
Wieść o tym, że prezydent Trump rozważa Hermana Caina dla zarządu Rezerwy Federalnej, już się pojawiła, więc dzisiejsze wiadomości nie były wielką niespodzianką. Wydaje się mało prawdopodobne, aby Kain wyróżniał się w jakikolwiek materialny sposób, biorąc pod uwagę, że obecny Fed jest zdominowany przez ekstremalne gołębie (w porównaniu do swoich poprzedników).
Może się to wydawać trochę niekonwencjonalne; jednak obecny prezes Fed również nie był akademikiem ekonomii, więc nie oczekuję, że rynek zostanie zakłócony, jeśli pogłoska stanie się oficjalna. Ponadto pod koniec lat 90. Cain był prezesem oddziału Banku Rezerw Federalnych w Kansas City. Ma odpowiednie doświadczenie, niezależnie od tego, czy wyborcom podobały się jego niesławne propozycje gospodarcze 9–9–9 jako kandydata politycznego w 2012 r.
To, co wydawało się dziś o wiele bardziej interesujące dla rynku, to wiadomości branżowe lub dotyczące firm. Firmy działające w branży oprogramowania chmurowego, w tym salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) i Intuit Inc. (INTU) przewodziły przegranych wśród dużych spółek, ponieważ inwestorzy zdejmowali zyski ze stołu i przejmowali obniżenie stóp procentowych w stosunku do Micron Technology, Inc. (MU), co może mieć szersze konsekwencje dla biznesu wydatki na technologię.
Akcje przemysłowe były największymi liderami, ponieważ firma Boeing Company (BA) poinformowała o postępach w zakresie naprawy oprogramowania dla swoich 737, a inwestorzy spekulowali, że krótkoterminowe rozwiązanie sporu handlowego między USA a Chinami jest bliskie. Raporty, że Chiny zgodziły się na ważne ustępstwa w zakupach towarów i własności korporacyjnej, zdawały się podnosić oczekiwania inwestorów.
Jak widać na poniższym wykresie, indeks sektora przemysłowego Select nadal znajduje się w oporze w zakresie 770, ale nie zrezygnował z żadnych istotnych korzyści, ponieważ rynek spowolnił w ciągu ostatnich kilku sesji. Chociaż nie uważałbym, że ucieczka w przemyśle jest tak dobrym wskaźnikiem potwierdzającym, jak małe czapki lub zapasy transportowe, nadal jest to pozytywny znak, że byki nie opuściły rynku.
S&P 500
Wczoraj parlament Wielkiej Brytanii ponownie głosował za zablokowaniem możliwości Brexitu bez porozumienia w ramach środka, który przeszedł jednym głosem. Z jednej strony jest to dobre, biorąc pod uwagę zagrożenie Brexitem bez porozumienia dla światowej gospodarki. Ale z drugiej strony, przekazanie jednego głosu nie jest dobrym znakiem, że politycy są w nastroju, aby całkowicie uniknąć Brexitu lub skonstruować bardziej miękki plan.
Jak wspomniałem we wczorajszym wydaniu Chart Advisor, przegląd informacji o Brexicie będzie prawdopodobnie najważniejszym źródłem zmienności w krótkim okresie. Chociaż główne indeksy giełdowe były dziś względnie płynne, opór trendu w górnej granicy rosnącego klina S&P 500 utrzymuje się - i raczej nie pęknie - podczas gdy inwestorzy czekają na bardziej ostateczne wiadomości o planach Wielkiej Brytanii.
:
Byki wkraczają w ETF-y Azji i Pacyfiku
Co to jest przetwarzanie w chmurze?
Zaawansowane udziały w mikro urządzeniach alarmują o aktywności kupna
Wskaźniki ryzyka - Silne ryzyko i korzyści w USD
Większość monitorowanych przeze mnie indeksów ryzyka jest coraz pełniejsza, ale proporcjonalnie do ogólnego tonu indeksów giełdowych. Uważam, że bez oznak rosnącej paniki optymizm związany z wiecem jest uzasadniony, jeżeli można rozwiązać większą niepewność dotyczącą zewnętrznych problemów politycznych (Brexit / taryfy).
Jednak jedną z obaw pozostaje siła dolara amerykańskiego (USD). Wcześniej zwróciłem uwagę, że dolar jest przeciążeniem średnich zarobków, ponieważ zmniejsza wartość zysków uzyskanych za granicą i sprawia, że amerykańscy eksporterzy są mniej konkurencyjni. Jest to duży problem, a dotychczasowe zyski dolara mogłyby odjąć od 4% do 5% mniej w tym kwartale.
Jednak chociaż silny dolar stanowi średnio ryzyko dla rynku, nie wszystkie firmy cierpią z powodu zmiennego kursu walutowego. W krótkim okresie rosnący dolar może być impulsem dla firm importujących produkty z zagranicy, ponieważ ich silniejsze dolary są zamieniane na więcej jednostek waluty obcej, co zasadniczo zwiększa marże firmy importującej.
Firmy, które zwykle umieszczałbym w kategorii czerpania korzyści z rosnącego dolara, to detaliści. Niektóre korzyści płynące z rosnącego dolara zostały zrekompensowane taryfami nałożonymi na Chiny, ale detaliści średniego zasięgu, tacy jak Target Corporation (TGT) lub The Home Depot, Inc. (HD), nadal mogą to wykorzystać na swoją korzyść, ponieważ są nie jest tak zależny od chińskiego importu jak Walmart Inc. (WMT) lub Dollar General Corporation (DG).
Jak widać na poniższym wykresie, USD reprezentowany przez Invesco Dollar Bullish ETF (UUP) powrócił dziś do oporu. Te zyski mogą wyjaśnić, jak w tym roku indeks sektora usług konsumenckich pobił S&P 500 o 50%.
:
Co to jest dolar ważony wartością handlową?
Odkryj sektor usług konsumenckich
Zbiór akcji Constellation Brands na zyski Beat
Konkluzja - Przygotowanie do piątkowego raportu o pracy
Inwestorzy oczekują danych o pracy, które zostaną opublikowane przez Bureau of Labor Statistics jutro rano o 8:30 EDT. Jak wspomniałem w zeszłym miesiącu, raport prawdopodobnie spadnie w marcu, aby skorygować wyjątkowo wysokie odczyty w styczniu i lutym. Jednak zaskakujące przekroczenie 20 000 nowych miejsc pracy dodanych w marcowym raporcie wydaje się prowadzić do większej korekty.
Spodziewam się pozytywnej niespodzianki w liczbie miejsc pracy dodanych w ciągu ostatniego miesiąca oraz rewizji w celu zwiększenia liczby zgłoszonych miejsc pracy dodanych również w raporcie z marca. Jeśli mam rację co do tego oszacowania, stopy procentowe i akcje mogą być w stanie zakończyć tydzień z pozytywną nutą.
