Co to jest pudełko o stałym dochodzie?
Ramka stylu o stałym dochodzie zapewnia wizualną reprezentację cech inwestycyjnych inwestycji o stałym dochodzie. Pudła w stylu o stałym dochodzie zostały utworzone przez Morningstar i są najczęściej używane do funduszy inwestycyjnych. Stanowią cenne narzędzie dla inwestorów do określania struktur zwrotu z ryzyka inwestycji o stałym dochodzie. Pomagają również inwestorom klasyfikować i wybierać inwestycje w oparciu o określone kryteria inwestowania.
Wyjaśnienie pola stylu o stałym dochodzie
Skrzynka w stylu o stałym dochodzie składa się z dziewięciu kwadratów z osią pionową i poziomą służącą do definiowania cech inwestycji. Morningstar wykorzystuje wrażliwość na stopy procentowe i jakość kredytową jako dwie podstawowe cechy do rozważenia.
Na osi poziomej inwestorzy znajdą trzy kategorie klasyfikacji wrażliwości na stopy procentowe: ograniczony, umiarkowany i szeroki. Na wrażliwość stóp procentowych ma wpływ czas trwania funduszu. Dlatego krótkoterminowe fundusze o stałym oprocentowaniu będą znajdować się w kategorii ograniczonej, natomiast długoterminowe fundusze o stałym oprocentowaniu należałyby do kategorii ekstensywnej.
Na osi pionowej oceny jakości kredytowej są drugim czynnikiem stosowanym do klasyfikacji inwestycji funduszy o stałym dochodzie. Kategorie jakości kredytowej stylowej obejmują wysoką, średnią i niską.
Morningstar zapewnia szczegółowy podział parametrów dla klasyfikacji kwadrantu stylu. Klasyfikacje wrażliwości na stopy procentowe są określane na podstawie średniego trzyletniego okresu funduszu w porównaniu z indeksem obligacji podstawowych Morningstar. Jakość kredytową określa się na podstawie metodyki dotyczącej średnich ważonych ratingów kredytowych funduszu. Środki w kategorii wysokiej jakości kredytowej będą miały średnią ważoną aktywami ocenę wiarygodności kredytowej AA lub wyższą. Fundusze w niskiej jakości kredytowej będą miały średnią ważoną aktywami ocenę kredytową niższą niż BBB. Morningstar jest głównym twórcą modeli o stałym dochodzie, jednak istnieją różnice w stosunku do innych dostawców informacji finansowych.
Analiza skrzynki o stałym dochodzie
Ponieważ stopy procentowe mogą potencjalnie wzrosnąć w 2018 r., Inwestor o stałym dochodzie wykorzystujący styl inwestowania do identyfikacji inwestycji o stałym dochodzie może być zainteresowany filtrowaniem funduszy o najlepszych wynikach przy ograniczonej wrażliwości na stopy procentowe i wysokiej jakości kredytowej. W ramach ograniczonej / wysokiej jakości kredytowej fundusz Franklin Minnesota, zwolniony z podatku dochodowego, jest jednym z najlepiej prosperujących funduszy tej kategorii w oparciu o wyniki roczne do 9 stycznia 2018 r. Wartość aktywów netto funduszu wynosi 12, 33 USD. Roczny zwrot z inwestycji wynosi 3, 62%. Ostateczna dwunastomiesięczna stopa zwrotu dla funduszu wynosi 2, 89%, a jego 30-dniowa stopa zwrotu z SEC wynosi 1, 33%.
Inwestorzy poszukujący wyższych potencjalnych zwrotów z inwestycji o niższej jakości kredytowej, którzy nadal koncentrują się na ograniczonej wrażliwości na stopy procentowe, chcieliby filtrować pod kątem niskiej i niskiej jakości. W tym stylu styl MFS Fundusz długów lokalnych na rynkach wschodzących jest funduszem o najlepszych wynikach. Zwrot z funduszu wynosi 15, 33%, a wskaźnik kosztów 1, 10%. Ostateczna rentowność dwunastomiesięczna wynosi 4, 25%, a 30-dniowa rentowność SEC wynosi 3, 82%.
