Główne ruchy
Silne ożywienie, którego doświadczył S&P 500 w drugiej połowie tygodnia, było mile widzianą byką na Wall Street. Jest to również sygnał, że handlowcy nie wierzą, że podwyżki taryf między Stanami Zjednoczonymi a Chinami zostały ustalone.
Byłem zafascynowany obserwowaniem nie tylko tego, jak poprawił się sam S&P 500, ale także tego, jak poprawiły się poszczególne sektory w S&P 500. Jak dotąd sektor technologiczny jest najsilniejszy. Sektor uznaniowy konsumentów nie jest zbyt daleko w tyle. Z drugiej strony sektor finansowy wykazał najsłabsze ożywienie, przy czym sektor usług użyteczności publicznej ledwo go wyprzedza.
Rozkład wydajności sektora można zobaczyć na wykresie godzinowego porównania sektorów poniżej, który wykorzystuje następujące sektorowe fundusze wymiany handlowej (ETF) zarządzane przez State Street Global Advisors:
- Technologia Wybierz sektor Fundusz SPDR (XLK) Nieruchomości Wybierz sektor Fundusz SPDR (XLRE) Zszywki konsumenckie Wybierz sektor SPDR Fundusz (XLP) Konsument uznaniowy Wybierz sektor SPDR Fundusz (XLY) Opieka zdrowotna Wybierz sektor Sektor Fundusz SPDR (XLV) Materiały Wybierz sektor SPDR Fundusz (XLB) Narzędzia Select Sector SPDR Fund (XLU) Energia Select Sector SPDR Fund (XLE) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)
Widząc, że sektor technologii osiąga tak dobre wyniki, nie jest zaskakujące, ponieważ osiągał lepsze wyniki niż wszystkie inne sektory w 2019 r. Akcje takie jak Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) i Accenture PLC (ACN) miały wspaniały tydzień.
Nie dziwi też fakt, że sektor uznaniowy konsumentów dobrze sobie radzi. Przez kilka ostatnich dni w Chart Advisor mówiłem o silnych liczbach sprzedaży detalicznej. Te wysokie liczby sprzedaży znajdują odzwierciedlenie w sile dyskrecjonalnych zapasów konsumenckich.
Ciekawe jest to, o ile niższe długoterminowe dochody Skarbu Państwa zmniejszyły zapasy finansowe. Chociaż nie spadły one dalej w drugiej połowie tygodnia, akcje takie jak Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) i Citigroup Inc. (C) zmagają się z potencjałem niższe rentowności długoterminowe, obniżając poziom marży odsetkowej netto.
Jednocześnie niższe długoterminowe poziomy oprocentowania nie zwiększają zapasów mediów, jak zwykle. Zazwyczaj im niższe są rentowności długoterminowe, tym więcej zasobów użyteczności publicznej zaczyna świecić, ponieważ ich dochody z dywidendy stają się coraz bardziej konkurencyjne. Ale teraz tak się nie dzieje.
Myślę, że wynika to w dużej mierze z sentymentu inwestorów. Handlowcy szukają obecnie bardziej agresywnych akcji, w które mogliby zainwestować swoje pieniądze, ponieważ wierzą, że rynek się zwiększy. Gdyby inwestorzy byli mniej optymistyczni, najprawdopodobniej chcieliby zainwestować więcej pieniędzy w konserwatywne akcje, takie jak narzędzia.
S&P 500
S&P 500 wykazywał wielką siłę w środę i czwartek, ale dzisiejsze nagrobek doji może sygnalizować koniec odbicia. Dojis nagrobków zwykle sygnalizują koniec uparty, gdy inwestorzy próbują podnieść ceny, ale nie są w stanie utrzymać tych wysokich poziomów i kończą w ten sposób większość swoich zysków w ciągu dnia.
Jeśli tak się stanie, a krótkoterminowe odbicie koniunktury dobiegnie końca, S&P 500 nie będzie w stanie w pełni odzyskać strat, których doświadczył, gdy handlowcy zdjęli pewne zyski ze stołu po podwyżkach taryf w USA i Chinach. Teraz nie mówię, że S&P 500 jest skazany na spadek, ale handlowcy z pewnością zachowują ostrożność, gdy wyruszają w weekend.
Ważną rzeczą do zapamiętania jest to, że po nagrobku doji musi znajdować się niedźwiedzi świecznik, aby potwierdzić. Będziemy musieli poczekać i zobaczyć, co się stanie w poniedziałek.
:
3 sektory napędzające rajd na giełdzie w 2019 r
8 najbardziej niestabilnych sektorów
Wall Street Slaps Sprzedaj ocenę najnowszego sektora akcji S&P
Wskaźniki ryzyka - akcje o małej kapitalizacji
Wiem, że powiedziałem, że sentyment inwestorów wygląda dość uparty w moich komentarzach do porównania sektorów powyżej, ale zamierzam nieco łagodzić tę zwyżkową perspektywę.
Handlowcy nie tylko wkładają pieniądze w technologię, uznaniowość konsumentów i inne bardziej agresywne akcje, gdy są uparty. Mają też tendencję do lokowania pieniędzy w akcje o małej kapitalizacji, aby wykorzystać potencjał wzrostu, jaki zapewniają.
Jednak obecnie nie widzimy przejścia na akcje o małej kapitalizacji. Możesz to zobaczyć, tworząc wykres siły względnej między Russellem 2000 (RUT) a S&P 500 (SPX).
Akcje o małej kapitalizacji, takie jak te, które składają się na RUT, mają tendencję do osiągania lepszych wyników, gdy inwestorzy są pewni i chętni do podjęcia większego ryzyka w nadziei na osiągnięcie większego zwrotu. Z drugiej strony akcje o dużej kapitalizacji, takie jak te, które składają się na SPX, mają tendencję do osiągania lepszych wyników, gdy inwestorzy są mniej pewni siebie i nie są skłonni podjąć tak dużego ryzyka.
Wykres siły względnej RUT / SPX uwidacznia te zmiany nastrojów, przesuwając się wyżej, gdy akcje spółek o dużej kapitalizacji osiągają lepsze wyniki, i obniżając się, gdy akcje spółek o dużej kapitalizacji osiągają lepsze wyniki.
W tym tygodniu RUT znów stracił grunt pod SPX. Możesz zobaczyć, w jaki sposób wykres siły względnej RUT / SPX spada i zamyka się na poziomie wsparcia, na którym wcześniej dwukrotnie uderzył - raz pod koniec marca i raz pod koniec kwietnia.
To mówi mi, że inwestorzy nadal są pewni, że rynek akcji wzrośnie w najbliższym czasie, ale bardziej ostrożnie podchodzą do swoich upartości. Chociaż obie pozycje są uparte, bezpieczniej jest inwestować w nieco bardziej agresywne akcje o dużej kapitalizacji niż w wyjątkowo agresywne akcje o małej kapitalizacji.
:
W jaki sposób ryzyko akcji o dużej kapitalizacji różni się od ryzyka akcji o małej kapitalizacji
Wycena zapasów małych spółek
Kupuj wysoko i sprzedawaj tanio o względnej sile
Konkluzja - Ostrożnie kończąc tydzień
Handlowcy zakończyli tydzień ostrożnie. Nie wpadli w panikę i zaczęli sprzedawać, ale też nie kupili mocno dzwonka zamykającego. Zamiast tego zostawili wszystkie zyski ze środy i czwartku, jednocześnie usuwając niektóre piątkowe zyski w ciągu dnia ze stołu.
Ale kto może ich winić? W końcu kto wie, jakie nowe wydarzenia możemy zobaczyć w nadchodzący weekend w Chinach lub na koncie prezydenta Trumpa na Twitterze?
