Główne ruchy
Ropa naftowa utknęła w środku geopolitycznego przeciągania liny podażowo-popytowej, która ciągnie ją w dwóch przeciwnych kierunkach.
Z jednej strony masz obawy dotyczące dostaw - takie jak sankcje USA wobec irańskiej ropy, spowolnienie wydobycia łupków w USA i skażenie rosyjskiej ropy - które próbują podnieść cenę ropy naftowej.
Z drugiej strony masz obawy dotyczące popytu - takie jak potencjalne spowolnienie w światowej gospodarce dzięki wojnie handlowej między Stanami Zjednoczonymi a Chinami - które próbują obniżyć cenę ropy naftowej.
W tej chwili obawy dotyczące popytu wygrywają. Ropa naftowa po raz pierwszy od 29 marca spadła poniżej 60 USD za baryłkę i zamknęła się na poziomie 57, 74 USD, gdy wzrosły napięcia handlowe.
To były okropne wieści dla niezależnych firm naftowych i gazowych, takich jak Hess Corporation (HES), Devon Energy Corporation (DVN) i Noble Energy, Inc. (NBL) - które spadły odpowiednio o 7, 93%, 7, 30% i 6, 93%. Im niższe ceny ropy naftowej, tym mniej pieniędzy te firmy zarabiają na każdej baryłce ropy wydobywanej z ziemi.
Jeśli rozmowy handlowe między Stanami Zjednoczonymi a Chinami wkrótce się nie poprawią, cena ropy naftowej prawdopodobnie będzie nadal spadać. Jedną z rzeczy, która może ustabilizować ceny ropy, jest gwałtowna redukcja produkcji przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC), ale nie stanie się to do późnego lata, kiedy grupa się spotka, jeśli w ogóle.
S&P 500
S&P 500 z trudem uniknął dziś zakończenia odwrotnego uporania się z głową i ramionami. Indeks spadł do najniższego w ciągu dnia poziomu 2 805, 49 - co jest zgodne z potencjalnym dekoltem niedźwiedziego wzoru - przed zebraniem się w dzwonek zamykający. Indeks zamknął się na poziomie 2 822, 24, ale inwestorzy mają wiele do zrobienia, aby ustabilizować giełdę przed długim trzydniowym weekendem Dnia Pamięci.
Jak wspomniałem powyżej, niezależne zapasy ropy i gazu zostały najmocniej dotknięte, ale niedociągnięcia w dużych firmach technologicznych - takich jak United Technologies (UTX), Broadcom, Inc. (AVGO) i International Business Machines Corporation (IBM) - nie pomogły uparty, bo wiele.
Jedynym jasnym punktem na Wall Street dzisiaj był sektor usług komunalnych. Zapasy narzędzi wzrosły wraz ze spadkiem rentowności Skarbu Państwa - dzięki czemu zyski dywidendowe z tych zapasów stały się bardziej atrakcyjne w porównaniu - i handlowcy zaczęli obracać pieniądze w bardziej defensywne sektory.
Eversource Energy (ES), AES Corporation (AES) i Duke Energy Corporation (DUK) były trzema najlepszymi akcjami w sektorze usług użyteczności publicznej, ale nawet ich zyski zostały wyciszone odpowiednio na 1, 49%, 1, 45% i 1, 24%.
Śledź wsparcie jutro na 2 816, 94. Jeśli nie uda mu się przejść do długiego weekendu, S&P 500 może liczyć na większą korektę.
:
Jak ropa naftowa wpływa na ceny gazu?
5 kroków do osiągnięcia zysku w handlu ropą naftową
Ropa i waluty: zrozumienie ich korelacji
Wskaźniki ryzyka - TNX
Jeśli chodzi o dywersyfikację portfela, masz dwie podstawowe opcje. Możesz kupować akcje lub obligacje, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe.
Teraz zdaję sobie sprawę, że rozprzestrzenianie się produktów będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETP) - takich jak fundusze typu ETF i noty typu ETN - umożliwiło dywersyfikację portfela na różne inne aktywa, takie jak złoto, ropa naftowa i waluty obce. Ale jeśli chodzi o to, większość handlowców nadal przeznacza większość swoich dolarów inwestycyjnych na akcje i obligacje.
Kiedy inwestorzy są bardziej pewni, że gospodarka USA i globalna będzie rosnąć w przyszłości, zwykle wkładają więcej pieniędzy w akcje, a mniej w obligacje. I odwrotnie, gdy inwestorzy są mniej pewni, że gospodarka USA i globalna będzie rosnąć, zwykle wkładają mniej pieniędzy w akcje, a więcej w obligacje. Wiedząc o tym, możemy obserwować oznaki, że inwestorzy przenoszą pieniądze z jednej klasy aktywów do drugiej i ekstrapolują to, co dzieje się z pewnością inwestorów.
Dzisiaj zobaczyliśmy potwierdzenie, że inwestorzy w dużym stopniu przenoszą pieniądze do Treasuries. Kiedy inwestorzy zaczynają przenosić pieniądze na Treasuries, cena tych Treasuries rośnie w odpowiedzi na wzrost popytu. To z kolei powoduje obniżenie rentowności Skarbu Państwa, ponieważ ceny i rentowności mają odwrotną korelację.
10-letni dochód skarbowy (TNX) odnotowuje tendencję spadkową od listopada 2018 r., Ponieważ rosnąca liczba handlowców wycofuje pieniądze z akcji i wraca do Treasuries. Ostatnie odbicie wsparcia nastąpiło 27 marca, kiedy odbiło się od wsparcia na poziomie 2, 36%.
Niestety dla byków giełdowych ten poziom nie utrzymał się dzisiaj. TNX przełamał wsparcie, spadając do poziomu 2, 30% - najniższego poziomu od 17 października 2018 r. - gdy więcej handlowców wyciągało pieniądze z zapasów i umieszczało je w Treasuries.
Widząc to, mówi mi, że niektórzy inwestorzy tracą zaufanie do akcji. Jest jeszcze za wcześnie, by panikować. W końcu S&P 500 wspinał się w 2019 roku, podczas gdy TNX spadał, ale jest to znak ostrzegawczy, że zwyżka tempa maleje.
:
Jakie czynniki ekonomiczne wpływają na dochody Skarbu Państwa?
Dimon JPM widzi 10-letnie rentowności na poziomie 5%
Zrozumienie dochodu i stóp procentowych
Konkluzja - Handel wojną handlową
Handel wojną handlową okazał się niezwykle trudny na Wall Street. Wygląda na to, że każda potencjalnie dobra lub zła wiadomość może dziś podnieść lub obniżyć rynek.
Mamy nadzieję, że wkrótce otrzymamy ulgę, ale do tego czasu wygląda na to, że zmienność i niepewność będą dominującymi tematami na rynku.
