Co to jest dług toksyczny?
Toksyczny dług odnosi się do pożyczek i innych rodzajów długów, które mają małą szansę na spłatę wraz z odsetkami. Toksyczny dług jest toksyczny dla osoby lub instytucji, która pożyczyła pieniądze i powinna otrzymywać płatności wraz z odsetkami. Dług toksyczny ogólnie spełnia jedno z następujących kryteriów:
- Stawki za zwłokę dla określonego rodzaju długu są dwucyfrowe Większe zadłużenie jest kumulowane niż to, co dłużnik może wygodnie spłacić Stopy procentowe zobowiązania podlegają zmianom uznaniowym
Każdy dług mógłby potencjalnie zostać uznany za toksyczny, jeżeli wyrządziłby szkodę sytuacji finansowej posiadacza.
Kluczowe dania na wynos
- Toksyczny dług odnosi się do długów, które prawdopodobnie nie zostaną spłacone w części lub w całości, a zatem są obarczone wysokim ryzykiem niewykonania zobowiązania. Pożyczki te są toksyczne dla pożyczkodawcy, ponieważ szanse na odzyskanie środków są niewielkie i prawdopodobnie będą musiały zostać umorzone w wyniku kryzysu finansowego w 2008 r. wiele nieściągalnych długów zostało spakowanych w papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, które stały się znane jako toksyczne aktywa, które były trudne do zbycia i wysoce niepłynne.
Kroki, aby wyjść z długów
Podział toksycznych długów
Jeżeli sekurytyzowany jest toksyczny dług, ryzyko niewykonania zobowiązania jest przenoszone wraz z tworzonym składnikiem aktywów wraz z spłatą kwoty głównej lub odsetek od długu, co powoduje powstanie toksycznego składnika aktywów. Sam dług nie jest złą inwestycją, szczególnie jeśli jesteś kredytodawcą, a kredytobiorca dokonuje płatności. Inwestycje dłużne, takie jak obligacje, są zasadniczo tym samym co pożyczka bankowa. Jeżeli płatności z tytułu tych długów przestaną napływać lub spodziewane są, że przestaną istnieć, dług staje się długiem toksycznym.
Historyczne koszty toksycznych dłużnych papierów wartościowych są wyższe niż bieżąca cena rynkowa, więc ostatecznie jest to ogólna strata dla pożyczkodawcy lub inwestora. Może to często wynikać z nieuzasadnionego wysokiego ratingu kredytowego, co oznacza, że ryzyko niewywiązania się z zabezpieczenia jest znacznie niższe niż sugerowałaby podstawowa analiza dłużnika. Obligacje śmieciowe nie są klasyfikowane jako toksyczny dług przy zakupie, ponieważ kupujący jest świadomy ryzyka związanego z tymi papierami wartościowymi.
Toksyczny dług po kryzysie finansowym
Toksyczny dług nabrał innego znaczenia w wyniku globalnego kryzysu finansowego w 2008 r. Oraz roli, jaką odegrały w nim agencje hipoteczne i ratingowe. Banki udzielały pożyczek osobom, które chciały mieć dom, a następnie przepakowywały je jako papiery wartościowe do sprzedaży inwestorom. W pewnym momencie nadzór nad chciwością i rozluźnieniem łączył się z momentem, w którym zaciągano złe pożyczki - jak w przypadku pożyczek NINJA - i pakowano w papiery wartościowe, które uzyskały wyższy rating, niż zasłużyły.
Gdy te sekurytyzowane toksyczne długi przedostały się przez system finansowy, stanowiąc podstawę dla innych produktów pochodnych i stanowiąc zabezpieczenie innych działań, fundamenty całego systemu gniły, mimo że wydawało się, że wciąż się rozwija. Toksyczny dług i utworzone z nich toksyczne aktywa były jednym z głównych czynników stojących za globalnym kryzysem finansowym.
Zasoby toksyczne
Związane z pojęciem toksycznego długu są toksyczne aktywa. Toksyczne aktywa to inwestycje trudne lub niemożliwe do sprzedaży za wszelką cenę, ponieważ popyt na nie spadł. Nie ma chętnych nabywców toksycznych aktywów, ponieważ są powszechnie postrzegani jako gwarantowany sposób na utratę pieniędzy.
Termin „toksyczny składnik aktywów” powstał podczas kryzysu finansowego w 2008 r. W celu opisania załamania rynku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, zabezpieczonych zobowiązań dłużnych (CDO) i swapów ryzyka kredytowego (CDS). Ogromne ilości tych aktywów znajdowały się w księgach różnych instytucji finansowych. Kiedy stały się niemożliwe do sprzedaży, toksyczne aktywa stały się realnym zagrożeniem dla wypłacalności banków i instytucji, które je posiadały.
