DEFINICJA Total Bond Fund
Fundusz obligacji ogółem to fundusz wspólnego inwestowania lub fundusz notowany na giełdzie, który dąży do odtworzenia szerokiego indeksu obligacji. Fundusz obligacji ogółem posiada wiele papierów wartościowych o różnych terminach zapadalności, zarówno z sektora publicznego, jak i prywatnego. Najpopularniejszym indeksem stosowanym jako punkt odniesienia jest Barclays Aggregate Bond Index, który przechwytuje obligacje skarbowe, korporacyjne, komunalne oraz wysokiej jakości papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
PRZEŁAMANIE Total Bond Fund
Fundusze obligacji ogółem mogą inwestować w obligacje o podobnym terminie zapadalności, klasie i ratingu w celu odtworzenia problemu, który nie jest dostępny do zakupu przez fundusz. Ograniczenia te istnieją z powodu różnorodności i względnej płynności rynków obligacji w porównaniu z rynkami akcji. Ważne jest, aby cały fundusz obligacji miał podobną stopę procentową i termin zapadalności jak indeks podstawowy.
Całkowite portfele funduszy obligacyjnych mają nieco więcej swobody w wyborze papierów wartościowych niż cały fundusz akcyjny. Ponieważ poszczególne emisje obligacji mają mniejszą płynność niż akcje, niektóre fundusze muszą ominąć niektóre emisje, które są w indeksie referencyjnym, wybierając inne obligacje, które nie są w indeksie.
Wiele funduszy obligacji ogółem ma niewielką alokację, około 20% aktywów, z których obligacje mogą być wybierane według uznania zarządzających i przechowywane w aktywach poza indeksem Barclays, takich jak obligacje międzynarodowe, instrumenty pochodne i papier korporacyjny o niższym ratingu. Pozwala to zarządzającym funduszami na inwestowanie w niektóre niepowiązane aktywa, przy jednoczesnym utrzymaniu ogólnego profilu ryzyka funduszu w tym samym zakresie, co indeks Barclays.
Najważniejsze miary ryzyka, które należy zachować w pobliżu indeksu, to termin zapadalności, a ściślej średni ważony termin zapadalności, a także czas trwania lub wrażliwość na zmiany stóp procentowych.
Indeks rynku obligacji ogółem Vanguard
Indeks rynku obligacji ogółem Vanguard ma na celu zapewnienie szerokiej ekspozycji na amerykańskie obligacje inwestycyjne. Odzwierciedlając ten cel, fundusz inwestuje około 30% w obligacje korporacyjne i 70% w obligacje rządowe USA o wszystkich terminach zapadalności (emisje krótko-, średnio- i długoterminowe). Podobnie jak w przypadku innych funduszy obligacyjnych, jednym z ryzyk funduszu jest to, że wzrost stóp procentowych może spowodować obniżenie ceny obligacji w portfelu - obniżenie NAV funduszu. Ponieważ fundusz inwestuje we wszystkich segmentach i terminach zapadalności rynku instrumentów o stałym dochodzie, inwestorzy mogą uznać fundusz za posiadanie podstawowych obligacji.
Według stanu na dzień 31 marca 2018 r. 10-letni roczny zwrot z funduszu wyniósł 3, 46%, w porównaniu z 3, 65% w przypadku wskaźnika referencyjnego, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, do 31 grudnia 2009 r.; Bloomberg Barclays US Aggregate Skorygowany indeks później.
