Inwestowanie w aktywa zagraniczne dowiodło zalet dywersyfikacji, a większość inwestorów indywidualnych korzysta z zalet aktywów międzynarodowych. Jeśli jednak nie zainwestujesz w zagraniczne papiery wartościowe emitowane w dolarach amerykańskich, twój portfel zyska element ryzyka walutowego. Ryzyko walutowe to ryzyko, że jedna waluta porusza się w stosunku do innej waluty, co negatywnie wpływa na ogólny zwrot z inwestycji. Inwestorzy mogą zaakceptować to ryzyko i mieć nadzieję na najlepsze, lub mogą je złagodzić lub wyeliminować. Poniżej znajdują się trzy różne strategie obniżania lub usuwania ryzyka walutowego portfela.
Zabezpiecz ryzyko dzięki specjalistycznym funduszom giełdowym
Istnieje wiele funduszy typu ETF, które koncentrują się na zapewnianiu długich i krótkich ekspozycji na wiele różnych walut. Na przykład ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX) stara się zapewniać zwroty, które są odwrotnością dziennych wyników euro. Tego rodzaju fundusz może być wykorzystywany do ograniczania ekspozycji portfela na wyniki euro.
Jeżeli inwestor kupił składnik aktywów z siedzibą w Europie i denominowany w euro, dzienne wahania ceny dolara amerykańskiego w stosunku do euro wpłynęłyby na ogólny zwrot z tego składnika aktywów. W tym przypadku inwestor będzie „długo” trzymał euro. Kupując również fundusz, taki jak ProShares Short Euro Fund, który skutecznie „skróciłby” euro, inwestor wyeliminowałby ryzyko walutowe związane z początkowym składnikiem aktywów. Oczywiście inwestor musi się upewnić, że kupił odpowiednią kwotę ETF, aby mieć pewność, że długie i krótkie ekspozycje w euro odpowiadają wartości 1 do 1.
ETF, które specjalizują się w ekspozycjach na długie lub krótkie waluty, mają na celu dopasowanie do rzeczywistych wyników walut, na których się koncentrują. Jednak rzeczywiste wyniki często różnią się ze względu na mechanikę funduszy. W rezultacie nie całe ryzyko walutowe zostanie wyeliminowane, ale zdecydowana większość może być.
Użyj kontraktów terminowych
Kontrakty typu forward to kolejna opcja ograniczenia ryzyka walutowego. Kontrakt terminowy jest umową między dwiema stronami o zakupie lub sprzedaży określonego składnika aktywów w określonym przyszłym terminie, po jednej określonej cenie. Kontrakty te można wykorzystać do spekulacji lub zabezpieczenia. W celu zabezpieczenia umożliwiają inwestorowi zablokowanie określonego kursu walutowego. Zazwyczaj umowy te wymagają kwoty depozytu u brokera walutowego. Poniżej znajduje się krótki przykład działania tych umów.
Załóżmy, że jeden dolar amerykański to 111, 97 jena japońskiego. Jeśli dana osoba jest zainwestowana w japońskie aktywa, ma ekspozycję na jena i planuje zamianę jena z powrotem na dolary amerykańskie w ciągu sześciu miesięcy, może zawrzeć sześciomiesięczny kontrakt forward. Wyobraź sobie, że broker daje inwestorowi wycenę zakupu dolarów amerykańskich i sprzedaży japońskiego jena według stawki 112, co odpowiada w przybliżeniu bieżącej stopie. Za sześć miesięcy możliwe są dwa scenariusze: kurs może być bardziej korzystny dla inwestora lub może być gorszy. Załóżmy, że kurs wymiany jest gorszy i wynosi 125. Teraz kupno 1 dolara wymaga więcej jenów, ale inwestor zostałby zablokowany na kursie 112 i zamieniłby z góry określoną wartość jena na dolary według tego kursu, korzystając z kontraktu. Gdyby jednak stawka stała się bardziej korzystna, na przykład 105, inwestor nie uzyskałby tej dodatkowej korzyści, ponieważ byłby zmuszony do przeprowadzenia transakcji na poziomie 112.
Użyj opcji walutowych
Opcje walutowe dają inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, kupowania lub sprzedawania waluty według określonego kursu w określonym dniu lub przed tą datą. Są one podobne do kontraktów forward, ale inwestor nie jest zmuszony do zawarcia transakcji, gdy nadejdzie data wygaśnięcia kontraktu. W tym sensie, jeżeli kurs opcji jest bardziej korzystny niż obecny kurs rynku kasowego, inwestor skorzysta z opcji i skorzysta z kontraktu. Gdyby kurs rynku spot był mniej korzystny, wówczas inwestor pozwoliłby wygasnąć opcji bezwartościowej i prowadził handel walutami na rynku kasowym. Ta elastyczność nie jest darmowa, a opcje mogą stanowić kosztowne sposoby zabezpieczenia ryzyka walutowego.
