Co to jest ulica?
Przejście na ulicę to praktyka szybkiego kupowania pozycji dominującej w jednym akcie z zamiarem sprzedaży akcji, często tym samym instytucjom, w których została zakupiona, z zyskiem.
Wyjście na ulicę to praktyka, która może wydawać się przydatną, krótkoterminową strategią handlową o niskim ryzyku. Instytucja z głębokimi kieszeniami i wyrafinowaną wiedzą rynkową, często fundusz hedgingowy, wie, że animatorzy rynku muszą prowadzić inwentaryzację danego akcji.
ŁAMANIE W DÓŁ Zabranie ulicy
Animatorzy rynku, zwani czasem specjalistami z NYSE, polegają na swoich zapasach do obsługi transakcji zarówno dla inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych. Inwentaryzacja ta ma kluczowe znaczenie dla modelu biznesowego animatora rynku. Bez dostępnych akcji animator rynku jest na łasce rynku, aby obsłużyć transakcje. Wybranie ulicy opiera się na trzech założeniach.
- Pierwszym z nich jest założenie, że animatorzy rynku będą zmuszeni uzupełnić zapasy poprzez odkupienie akcji od firmy, która próbuje przejąć ulicę. Jeśli inna instytucja ma również znaczącą pozycję w zapasach, animator rynku powinien być w stanie odbudować swoje zapasy po niższej cenie. Drugie założenie jest takie, że inne siły rynkowe, takie jak niekorzystne wyniki finansowe lub krótka sprzedaż, nie będą interweniować, aby napędzać obniżona cena akcji. Wreszcie firma chcąca wyjść na ulicę musi mieć środki, aby szybko kupić znaczną pozycję w tym magazynie, aby nie podnieść ceny zakupu na tyle, aby podważyć jej strategię.
Bardziej prawdopodobne jest, że strategia odniesie sukces, jeśli akcje będą w niewielkim obrocie i będą mniej animatorów rynku. W tych warunkach firma chcąca przejąć ulicę ma większą siłę rynkową, aby zarówno zdobyć dominującą pozycję, jak i zmusić animatorów rynku do uzupełnienia zapasów od kupującego ulicę.
Biorąc ulicę kontra zakręcanie na rynku
Podążanie ulicą i zakręcanie na rynku to terminy, które są czasami mylone i wiążą się z podobnymi zasadami, ale różnią się czasem, a czasem legalnością. Oba opierają się na zdobyciu pozycji rynkowej, która pozwala instytucji kontrolować nad wahaniami cen. Wyjście na ulicę następuje w krótkim okresie, często tego samego dnia handlu, podczas gdy zakręt na rynku zazwyczaj opisuje strategię długoterminową.
Zakrzywienie rynku jest bardziej prawdopodobne w przypadku manipulacji na rynku i istnieje wiele analiz przypadków, w których manipulacje przykuły uwagę organów regulacyjnych. Klasyczny przykład, jak donosi Bloomberg News , dotyczy Salomon, Steinhardt Management Company i Caxton Corporation. W tym przypadku na rynku pojawiły się obligacje skarbowe USA w latach 90. Wiele innych przypadków miało miejsce na globalnych rynkach towarowych.
