Niezarejestrowany fundusz wspólnego inwestowania to ogólna nazwa nadana firmom inwestycyjnym, które nie są formalnie zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W niektórych przypadkach firmy te faktycznie łamią prawo, prowadząc niezarejestrowane portfele inwestycyjne. Jednak w większości przypadków termin niezarejestrowany fundusz wspólnego inwestowania jest wymienny z funduszem hedgingowym.
Fundusze hedgingowe
Chociaż fundusze wspólnego inwestowania i fundusze hedgingowe generalnie wykonują te same funkcje (zarządzanie portfelami inwestycyjnymi), fundusze wspólnego inwestowania są zarejestrowane w SEC, a fundusze hedgingowe nie. Fundusze hedgingowe są niezarejestrowane z powodu jednego z dwóch wyjątków określonych w Ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.:
- Fundusze hedgingowe nie muszą rejestrować się w SEC, jeśli mają mniej niż 100 inwestorów, którzy wszyscy są uważani za inwestorów akredytowanych. Fundusz hedgingowy jest zwolniony z rejestracji, jeżeli wszyscy inwestorzy funduszu (bez względu na liczbę) są uważani za inwestorów kwalifikowanych.
Spełniając jeden z tych dwóch warunków, fundusze hedgingowe są w stanie uniknąć rejestracji, umożliwiając im zajmowanie bardziej ryzykownych pozycji w instrumentach pochodnych i opcjach, stosowanie krótkiej sprzedaży, utrzymywanie większych pozycji i stosowanie dźwigni w celu zwiększenia swoich zysków (lub strat).
Fundusze inwestycyjne
Z drugiej strony fundusze inwestycyjne podlegają większym ograniczeniom niż ich niezarejestrowani kuzyni, co czyni je bardziej dostępnym i odpowiednim wyborem dla przeciętnego inwestora. Różnica między zarejestrowanym a niezarejestrowanym funduszem wspólnego inwestowania jest niewielka, jeśli chodzi o operacje, ale znacznie różni się, jeśli chodzi o sposób zarządzania ich portfelami.
Niezarejestrowany fundusz inwestycyjny, który nie jest funduszem hedgingowym, może być oszustwem. Przyczyną niezarejestrowania może być uniknięcie wymogów prawnych zapewniających bezpieczeństwo inwestorom. Mogą rozpowszechniać fałszywe informacje o swoich gospodarstwach, powodując gwałtowny wzrost wartości tych gospodarstw. Lub mogą inwestować w wątpliwe lub nieistniejące firmy, aby dobrze wyglądać na papierze.
Istnieje szereg wymagań dotyczących wydawania prospektów emisyjnych, raportowania wydatków i pakietów sprawozdawczych, które muszą spełniać zarejestrowane fundusze wspólnego inwestowania. Niezarejestrowany fundusz nie ma żadnych zobowiązań dotyczących takiej sprawozdawczości.
Dolna linia
Nie ma korzyści z zakupu do niezarejestrowanego funduszu wspólnego inwestowania. Szanse na oszustwo są wysokie i jest mało prawdopodobne, że pokonasz wyniki podobnych zarejestrowanych funduszy. Jedynym wyjątkiem jest dołączenie do klubu inwestycyjnego lub utworzenie klubu inwestycyjnego. Klub może gromadzić pieniądze inwestora i kupować różne papiery wartościowe, podobnie jak fundusz wspólnego inwestowania. Różnica między klubem inwestycyjnym a niezarejestrowanym funduszem wspólnego inwestowania polega na tym, że masz wpływ na wszystko, co kupuje klub, i możesz żądać rejestrowania wydatków.
