DEFINICJA Artysty Przejęcia
Artysta przejmujący to inwestor lub firma, której głównym celem jest identyfikacja firm, które są atrakcyjne do kupienia, a które można następnie odwrócić w celu uzyskania szybkiego zysku. Artysta przejmujący zwykle wykorzystuje duży dług (dźwignię finansową), aby dokonać zakupu, i zrestrukturyzować firmę w celu odsprzedaży lub dodać firmę do istniejącej grupy przedsiębiorstw. Firmy private equity, które przeprowadzają wykup lewarowany (LBO), są często uważane za takich artystów przejęcia.
Artyści przejmujący, tacy jak firmy private equity, mogą być postrzegani jako tworzący efektywność rynku poprzez odwracanie firm borykających się z problemami lub zwiększanie ich wartości. Krytycy wyrazili jednak zaniepokojenie zwolnieniami wynikającymi z restrukturyzacji przedsiębiorstw oraz brak obawy o to, co firma faktycznie robi lub produkuje - decyzje o przejęciu sprowadzają się wyłącznie do analizy liczb i danych.
ŁAMANIE DANYCH Przejęcie Artysty
Artyści zajmujący się przejęciami zajmują się kupowaniem niedocenianych firm lub zmaganiem się z firmami z oznakami obietnicy, gdyby tylko właściwy zespół był u steru. Celem jest naprawienie zepsutej firmy lub ujawnienie jej prawdziwej wartości, a następnie sprzedaż jej nabywcy lub publiczności w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), w stosunkowo krótkim czasie.
Artyści zajmujący się przejęciami są czasem określani mianem bandytów korporacyjnych. Przypomina sobie fiasko przejęcia Boone T. Pickensa z Getty Oil. Często powodem przejęcia jest usunięcie zakorzenionego zarządzania, które zdaniem korporacyjnego najeźdźcy jest niekompetentne. Na przykład w latach 80. Carl Icahn (znany artysta przejęć), rozpoczął przejęcie Trans World Airlines (TWA) i zmienił firmę z nierentownej firmy w rentowną w ciągu kilku krótkich lat. Przeniósł firmę ze straty w wysokości 193 milionów dolarów w 1985 roku do zysku w wysokości 106 milionów dolarów w 1987 roku i 250 milionów dolarów w roku następnym. Było to jednak krótkotrwałe, ponieważ Trans World Airlines poniosło stratę w wysokości 298 milionów dolarów w 1989 roku i ostatecznie firma się spasowała.
Czasami zarząd lub akcjonariusze docelowego przejęcia nie są zainteresowani kupnem i restrukturyzacją. Jeśli artyści przejmujący upierają się przeciwko sprzeciwom, nazywa się to wrogim przejęciem. Firmy opracowały kilka strategii, aby udaremnić wysiłki artystów przejmujących i korporacyjnych bandytów. Należą do nich plany praw akcjonariuszy (tabletki na zatrucie), głosowanie większością głosów, rozłożone rady dyrektorów, wykup akcji od najeźdźcy po cenie premium (greenmail), gwałtowny wzrost kwoty zadłużenia w bilansie firmy i fuzje strategiczne z „białym rycerzem”.
