Co to jest Super Sinker
Super obciążnik jest rodzajem obligacji, która ma długoterminowy kupon, ale potencjalnie krótki termin zapadalności. Jeżeli kapitał obligacji zostanie spłacony przed terminem zapadalności, posiadacze obligacji szybko odzyskają wartość kapitału. Obligacje typu super sinker zwykle przyciągają inwestorów, którzy oczekują krótkiego terminu zapadalności, ale także długoterminowych stóp procentowych.
Fundusz super obciążający jest najprawdopodobniej wykorzystywany w finansowaniu domów, gdzie istnieje większe ryzyko przedpłaty obligacji. Fundusze typu super sinker są szczególnie związane z jednorodzinnymi obligacjami hipotecznymi, które pozwoliły wielu nabywcom domów o niskich i średnich dochodach na zakup pierwszego domu. Środki gromadzone przez spłatę kredytów hipotecznych trafiają do super obciążnika. W przeciwnym razie super obciążnik działa jak normalny fundusz tonący.
ŁAMANIE Super Super Sinker
Obligacje super obciążające są w większości zabezpieczone hipotekami i służą do zmniejszenia ryzyka spłaty. Hipoteki i obligacje mieszkaniowe wiążą się z pewnym ryzykiem przedpłaty, ponieważ właściciel domu może spłacić w całości wartość hipoteki przed upływem terminu jej spłaty. Może się to zdarzyć, jeśli właściciel domu sprzedaje dom, ale może się również zdarzyć, jeśli właściciel domu refinansuje hipotekę według niższej stawki.
Kiedy hipoteka jest dołączona do hipoteki, otrzymuje specjalne traktowanie. Wybiera się konkretnie określony termin zapadalności obligacji, aby otrzymać przedpłaty, tak więc wszystkie przedpłaty hipoteczne są najpierw stosowane do super obciążnika. Dzięki temu obligacja może zostać wycofana szybciej niż inne obligacje. W ten sposób, mimo że obligacje super obciążające mogą mieć rzeczywisty okres użytkowania, który trwa tylko trzy do pięciu lat, ich rentowności są zwykle podobne do obligacji o znacznie dłuższych terminach zapadalności. Super-obciążniki są zazwyczaj sprzedawane po wartości nominalnej lub z dyskontem do wartości nominalnej, ponieważ ich krótki czas sprawia, że opłacenie premii za obligacje jest stosunkowo dużym ryzykiem.
Szacowanie wydajności Super Sinkers do połączenia
Przed zainwestowaniem w super-obciążniki inwestorzy powinni dokładnie oszacować rentowność papierów wartościowych do wykupu lub całkowity zwrot, jaki zostałby uzyskany, gdyby zakupiona obligacja była utrzymywana do dnia jej wykupu zamiast pełnego terminu zapadalności. Ponieważ nie można ustalić, kiedy emitent może wezwać do obligacji, inwestorzy mogą oszacować to obliczenie wyłącznie na podstawie stopy kuponu obligacji, czasu do pierwszej lub drugiej daty kupna i ceny rynkowej. Bardziej kompleksowa formuła obliczania zysku do połączenia jest dostępna tutaj.
Chociaż faktyczny termin zapadalności super obciążnika może nie być dokładnie znany, inwestorzy mogą oszacować jego rentowność do terminu zapadalności, co oznacza całkowity zwrot, jaki otrzymalibyśmy, gdyby obligacja była utrzymywana do upływu terminu zapadalności, na podstawie wcześniejszych spłat dla podobnych profili hipotecznych.