Główne ruchy
Wartość dolara amerykańskiego spada przez cały miesiąc, ponieważ inwestorzy przygotowują się do Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), aby obniżyć stopy procentowe kilka razy w drugiej połowie 2019 r., Ale spadek ten przyspieszył w ubiegłym tygodniu.
Indeks dolara amerykańskiego - który porównuje wartość dolara amerykańskiego (USD) z koszykiem walut, w tym euro (EUR), funta brytyjskiego (GBP), jena japońskiego (JPY) i franka szwajcarskiego (CHF) - został konsoliduje się w klin z tendencją wzrostową przez rok. Wszystko skończyło się w tym tygodniu, gdy indeks załamał się dzięki wsparciu wzrostowemu.
Zazwyczaj, gdy bank centralny danego kraju zaczyna zmierzać w kierunku bardziej akomodacyjnej polityki pieniężnej, wartość waluty tego kraju zacznie słabnąć w porównaniu z innymi walutami. Wydaje się, że tak właśnie się dzieje.
Chociaż wartość dolara amerykańskiego jest nadal wysoka w porównaniu z jego zawrotnym wzrostem na przełomie 2014 i 2015 r., Cofnięcie to może być dobre dla niektórych dużych międzynarodowych firm, które generują duże przychody za granicą. Gdy wartość dolara amerykańskiego jest większa, firmy uzyskują mniejszy zysk z zysków generowanych za granicą, ponieważ współczynnik konwersji działa przeciwko nim, gdy przesyłają pieniądze z powrotem do Stanów Zjednoczonych. I odwrotnie, gdy wartość USD jest niższa, firmy czerpią więcej z zysków generowanych za granicą, ponieważ współczynnik konwersji działa na ich korzyść.
Na przykład, jeśli firma generuje zysk w wysokości 1 mln EUR w Europie, gdy kurs wymiany EUR / USD wynosi 1, 25 (podobnie jak na początku 2018 r.), Firma może uzyskać 1, 25 mln USD zysków, gdy repatriuje pieniądze, ponieważ 1 EUR jest równy do 1, 25 USD. Jeśli jednak firma generuje zysk w wysokości 1 mln EUR w Europie, gdy kurs wymiany EUR / USD wynosi 1, 10 (podobnie jak w maju), firma może uzyskać 1, 10 mln USD zysków, gdy repatriuje pieniądze, ponieważ 1 EUR jest tylko równy do 1, 10 USD.
Uważaj na firmy, które generują duże przychody za granicą - takie jak eBay Inc. (EBAY), McDonald's Corporation (MCD) i Mondelez International, Inc. (MDLZ) - aby skorzystać, jeśli USD nadal będzie spadać.
S&P 500 vs. Russell 2000
S&P 500 przyspieszył wycofywanie się z ostatniego rekordowego poziomu, ponieważ dwóch członków FOMC rozczarowało dziś swoimi komentarzami na temat polityki pieniężnej.
Rozczarowanie zaczęło się, gdy James Bullard, prezes Banku Rezerw Federalnych w St. Louis, zaskoczył Wall Street, bagatelizując potencjał, że FOMC obniży stopę funduszy federalnych o 50 punktów bazowych (0, 50%) na lipcowym posiedzeniu - pomysł, który zbierał parę. Według CME FedWatch Tool inwestorzy wycenili wycenę z 42, 6% szansą na obniżkę o 50 punktów bazowych w lipcu od wczoraj. Na dzień dzisiejszy inwestorzy cofnęli te kursy z powrotem do 35, 4%.
Nie pozostając w tyle, przewodniczący Fed Jerome Powell rzucił swój mokry koc na spekulacje stóp procentowych, mówiąc: „pamiętamy, że polityka pieniężna nie powinna przesadzać z żadnym pojedynczym punktem danych ani krótkoterminowymi wahaniami nastrojów”. Chociaż to stwierdzenie z pewnością nie wyklucza możliwości przyszłych obniżek stóp, wystarczyło, aby wywołać dziś mnóstwo zysków.
Handlowcy byli już zaniepokojeni eskalacją napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, a spotkanie prezydenta Trumpa z prezydentem Xi Jinpingiem na szczycie G-20 nie rozwiąże wojny handlowej między dwoma krajami. Teraz zabierz żywiołową nadzieję, że FOMC zamierza jechać i uratować dzień dzięki agresywnym obniżkom stóp, a masz potencjał, by Wall Street mógł dalej sprzedawać.
:
Mocny dolar: zalety i wady
Jak ceny akcji w USA korelują z wartością dolara amerykańskiego
Jakie korzyści odnoszą firmy amerykańskie po upadku dolara
Wskaźniki ryzyka - TNX
Po chwilowym odbiciu w zeszły piątek 10-letni dochód Skarbu Państwa (TNX) po raz kolejny skręcił w dół. Po raz pierwszy od 8 listopada 2016 r. TNX zamknął się poniżej 2%. Jest to kolejne potwierdzenie, że inwestorzy oczekują nie tylko przedłużonego okresu niskich stóp procentowych, ale także potencjalnego spowolnienia gospodarczego i spadku na giełdzie.
Handlowcy zwykle kupują obligacje skarbowe - co powoduje wzrost cen skarbów, a rentowności skarbów niższe - gdy spodziewają się, że FOMC obniży stopy procentowe i gdy spodziewają się presji na ceny akcji. W tej chwili jest praktycznie przesądzone, że FOMC będzie obniżać stopy procentowe w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Pytanie tylko, ile.
Nie wiemy, co stanie się z gospodarką USA i S&P 500 w tym samym czasie. Trudno narzekać, że indeks osiąga nowe rekordowe maksima, ale inwestorzy nadal obawiają się potencjalnego wycofania. Obserwuj, czy TNX pozostanie niski w dającej się przewidzieć przyszłości.
:
Zrozumienie różnych rodzajów rentowności obligacji
Jak dochody z obligacji mogą wpłynąć na rynek akcji?
Zrozumienie cen obligacji i rentowności
Konkluzja - realizacja zysków
Ponieważ niepewność wciąż krąży wokół Wall Street, nie byłabym zaskoczona, widząc więcej zysków, gdy zbliżamy się do święta Niepodległości. Należy jednak pamiętać, że realizacja zysków nie musi oznaczać nowego niedźwiedzia wycofania. Spodziewam się większej konsolidacji.
