Definicja rynku akcji

Spis treści

• Co to jest giełda?
• Zrozumienie giełdy
• Jak działa giełda
• Funkcje giełdy
• Regulowanie rynku akcji
• Uczestnicy rynku akcji
• Jak giełdy zarabiają pieniądze
• Konkurs na rynki akcji
• Znaczenie giełdy
• Przykłady rynków akcji

Co to jest giełda?

Giełda odnosi się do zbierania rynków i giełd, na których odbywają się regularne czynności kupna, sprzedaży i emisji akcji spółek publicznych. Tego rodzaju działalność finansowa prowadzona jest poprzez zinstytucjonalizowane formalne wymiany lub rynki pozagiełdowe (OTC), które działają na podstawie określonego zestawu przepisów. W kraju lub regionie może istnieć wiele systemów obrotu akcjami, które umożliwiają transakcje akcjami i innymi formami papierów wartościowych.

Podczas gdy oba terminy - giełda papierów wartościowych i giełda papierów wartościowych - są używane zamiennie, drugi termin jest zasadniczo podzbiorem tego pierwszego. Jeśli ktoś mówi, że handluje na giełdzie, oznacza to, że kupuje i sprzedaje akcje / akcje na jednej (lub więcej) giełdzie (-ach), które są częścią całego rynku giełdowego. Wiodące giełdy papierów wartościowych w USA to New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq, Better Alternative Trading System (BATS). oraz Chicago Board Options Exchange (CBOE). Te wiodące giełdy krajowe wraz z kilkoma innymi giełdami działającymi w tym kraju tworzą rynek akcji w USA

Chociaż nazywa się to giełdą lub rynkiem akcji i jest znane przede wszystkim z handlu akcjami / akcjami, inne finansowe papiery wartościowe - takie jak fundusze giełdowe (ETF), obligacje korporacyjne i instrumenty pochodne oparte na akcjach, towarach, walutach i obligacjach - są również przedmiotem obrotu na giełdach. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jaka jest różnica między rynkiem akcji a rynkiem akcji?”)

Giełda Papierów Wartościowych

Zrozumienie giełdy

Podczas gdy dziś można kupić prawie wszystko online, zwykle istnieje wyznaczony rynek dla każdego towaru. Na przykład ludzie jeżdżą na obrzeża miast i pola uprawne, aby kupić choinki, odwiedzić lokalny rynek drzewny, aby kupić drewno i inny niezbędny materiał na meble domowe i remonty, i iść do sklepów takich jak Walmart, aby kupić regularne artykuły spożywcze.

Takie dedykowane rynki służą jako platforma, na której wielu kupujących i sprzedających spotyka się, wchodzi w interakcje i dokonuje transakcji. Ponieważ liczba uczestników rynku jest ogromna, zapewnia się uczciwą cenę. Na przykład, jeśli w całym mieście jest tylko jeden sprzedawca choinek, będzie mógł dowolnie pobierać dowolną cenę, ponieważ kupujący nie będą mieli gdzie pójść. Jeśli liczba sprzedawców drzew jest duża na wspólnym rynku, będą musieli konkurować ze sobą, aby przyciągnąć kupujących. Kupujący będą rozpieszczani wyborem z niskimi lub optymalnymi cenami, co czyni go uczciwym rynkiem z przejrzystością cen. Nawet podczas zakupów online kupujący porównują ceny oferowane przez różnych sprzedawców w tym samym portalu zakupów lub w różnych portalach, aby uzyskać najlepsze oferty, co zmusza różnych sprzedawców online do oferowania najlepszej ceny.

Rynek papierów wartościowych jest podobnym rynkiem przeznaczonym do obrotu różnego rodzaju papierami wartościowymi w kontrolowanym, bezpiecznym i zarządzanym środowisku. Ponieważ giełda skupia setki tysięcy uczestników rynku, którzy chcą kupować i sprzedawać akcje, zapewnia uczciwe praktyki cenowe i przejrzystość transakcji. Podczas gdy wcześniejsze rynki akcji wydawały i handlowały papierowymi certyfikatami akcji fizycznych, współczesne giełdy wspierane komputerowo działają elektronicznie.

Jak działa giełda

Krótko mówiąc, rynki akcji zapewniają bezpieczne i regulowane środowisko, w którym uczestnicy rynku mogą dokonywać transakcji na akcjach i innych kwalifikujących się instrumentach finansowych z zachowaniem zaufania przy ryzyku od zera do niskiego. Rynki giełdowe działają zgodnie z określonymi zasadami określonymi przez regulatora i działają jako rynki pierwotne i wtórne.

Jako rynek pierwotny rynek akcji pozwala przedsiębiorstwom na emisję i sprzedaż swoich akcji po raz pierwszy w drodze publicznej oferty publicznej (IPO). To działanie pomaga firmom pozyskać niezbędny kapitał od inwestorów. Zasadniczo oznacza to, że firma dzieli się na kilka akcji (powiedzmy 20 milionów akcji) i sprzedaje część tych akcji (powiedzmy 5 milionów akcji) zwykłej publiczności po cenie (powiedzmy 10 USD za akcję).

Aby ułatwić ten proces, firma potrzebuje rynku, na którym można sprzedać te akcje. Ten rynek jest zapewniony przez giełdę. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planami, firma z powodzeniem sprzedaje 5 milionów akcji po cenie 10 USD za akcję i zbiera fundusze o wartości 50 milionów USD. Inwestorzy otrzymają akcje spółki, które mogą oczekiwać na preferowany czas trwania, w oczekiwaniu na wzrost ceny akcji i wszelkich potencjalnych dochodów w formie wypłaty dywidendy. Giełda działa jako czynnik ułatwiający proces pozyskiwania kapitału i pobiera opłatę za swoje usługi od spółki i partnerów finansowych.

Po przeprowadzeniu pierwszej oferty publicznej emisji akcji, zwanej procesem notowania, giełda służy również jako platforma handlowa, która ułatwia regularne kupowanie i sprzedaż akcji notowanych na giełdzie. To stanowi rynek wtórny. Giełda pobiera opłatę za każdą transakcję, która występuje na jej platformie podczas działalności na rynku wtórnym.

Giełda bierze na siebie odpowiedzialność za zapewnienie przejrzystości cen, płynności, odkrywania cen i uczciwych transakcji w takich działaniach handlowych. Ponieważ prawie wszystkie główne rynki akcji na całym świecie działają obecnie elektronicznie, giełda utrzymuje systemy handlowe, które skutecznie zarządzają zleceniami kupna i sprzedaży od różnych uczestników rynku. Pełnią funkcję dopasowywania cen, aby ułatwić wykonywanie transakcji po uczciwych cenach zarówno dla kupujących, jak i sprzedających.

Spółka giełdowa może także oferować nowe, dodatkowe akcje w drodze innych ofert na późniejszym etapie, takich jak emisja praw lub dalsze oferty. Mogą nawet odkupić lub wycofać swoje akcje. Giełda ułatwia takie transakcje.

Giełda często tworzy i utrzymuje różne wskaźniki rynkowe i sektorowe, takie jak indeks S&P 500 lub indeks Nasdaq 100, które umożliwiają pomiar ruchu całego rynku. Inne metody obejmują Stochastic Oscillator i Stochastic Momentum Index.

Giełdy papierów wartościowych przechowują również wszystkie aktualności, ogłoszenia i raporty finansowe spółki, do których zwykle można uzyskać dostęp na ich oficjalnych stronach internetowych. Giełda obsługuje również różne inne działania związane z transakcjami na poziomie korporacyjnym. Na przykład rentowne firmy mogą nagradzać inwestorów, wypłacając dywidendy, które zwykle pochodzą z części zysków spółki. Giełda przechowuje wszystkie takie informacje i może w pewnym stopniu wspierać ich przetwarzanie. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jak działa giełda?”)

Funkcje giełdy

Giełda pełni przede wszystkim następujące funkcje:

Uczciwe transakcje na papierach wartościowych: W zależności od standardowych zasad popytu i podaży giełda papierów wartościowych musi zapewnić wszystkim zainteresowanym uczestnikom rynku natychmiastowy dostęp do danych dotyczących wszystkich zleceń kupna i sprzedaży, pomagając w ten sposób w uczciwej i przejrzystej wycenie papierów wartościowych. Ponadto powinien także wykonywać skuteczne dopasowanie odpowiednich zamówień kupna i sprzedaży.

Na przykład może być trzech kupujących, którzy złożyli zamówienia na zakup akcji Microsoft po 100 USD, 105 USD i 110 USD, a może być czterech sprzedawców, którzy są gotowi sprzedać akcje Microsoft po cenie 110 USD, 112 USD, 115 USD i 120 USD. Giełda (za pośrednictwem obsługiwanych komputerowo zautomatyzowanych systemów transakcyjnych) musi zapewnić dopasowanie najlepszego zakupu i najlepszej sprzedaży, co w tym przypadku wynosi 110 USD za daną ilość transakcji.

Efektywne wykrywanie cen: Rynki akcji muszą wspierać skuteczny mechanizm wykrywania cen, który odnosi się do decydowania o właściwej cenie papieru wartościowego i zwykle odbywa się poprzez ocenę podaży i popytu na rynku oraz innych czynników związanych z transakcjami.

Załóżmy, że amerykańska firma produkująca oprogramowanie handluje po cenie 100 USD, a jej kapitalizacja rynkowa wynosi 5 miliardów USD. Pojawiła się wiadomość, że unijny organ regulacyjny nałożył na spółkę grzywnę w wysokości 2 miliardów dolarów, co zasadniczo oznacza, że ​​40 procent wartości firmy może zostać zmiecionych. Podczas gdy rynek akcji mógł narzucić przedział cenowy w wysokości 90 USD i 110 USD na cenę akcji spółki, powinien skutecznie zmienić dopuszczalny limit ceny transakcyjnej, aby uwzględnić ewentualne zmiany ceny akcji, w przeciwnym razie akcjonariusze mogą mieć trudności z handlowaniem na uczciwych Cena £.

Utrzymanie płynności: Chociaż uzyskanie liczby kupujących i sprzedających dla konkretnego zabezpieczenia finansowego wymyka się spod kontroli rynku giełdowego, musi zapewnić, że każdy, kto jest wykwalifikowany i chętny do handlu, uzyska natychmiastowy dostęp do składania zamówień, które powinny zostać wykonane na targach Cena £.

Bezpieczeństwo i ważność transakcji: Podczas gdy większa liczba uczestników jest ważna dla efektywnego funkcjonowania rynku, ten sam rynek musi zapewnić, że wszyscy uczestnicy są zweryfikowani i pozostają w zgodzie z niezbędnymi zasadami i przepisami, nie pozostawiając miejsca na zwłokę przez żadną ze stron. Ponadto powinien zapewnić, że wszystkie podmioty powiązane działające na rynku muszą również przestrzegać zasad i działać w ramach prawnych określonych przez organ regulacyjny.

Wspieraj wszystkie kwalifikujące się typy uczestników: Rynek jest tworzony przez różnych uczestników, w tym animatorów rynku, inwestorów, traderów, spekulantów i hedgerów. Wszyscy ci uczestnicy działają na giełdzie z różnymi rolami i funkcjami. Na przykład inwestor może kupować akcje i utrzymywać je przez wiele lat, podczas gdy inwestor może wejść i wyjść z pozycji w ciągu kilku sekund. Animator rynku zapewnia niezbędną płynność na rynku, a podmiot zabezpieczający może chcieć handlować instrumentami pochodnymi w celu ograniczenia ryzyka związanego z inwestycjami. Giełda powinna zapewnić wszystkim takim uczestnikom możliwość płynnego działania, spełniając pożądane role, aby rynek nadal działał skutecznie.

Ochrona inwestorów: Wraz z bogatymi i instytucjonalnymi inwestorami bardzo mała liczba inwestorów jest również obsługiwana przez giełdę ze względu na ich niewielką liczbę inwestycji. Inwestorzy ci mogą mieć ograniczoną wiedzę finansową i mogą nie być w pełni świadomi pułapek inwestowania w akcje i inne notowane instrumenty. Giełda musi wdrożyć niezbędne środki, aby zapewnić niezbędną ochronę takim inwestorom, aby uchronić ich przed stratami finansowymi i zapewnić zaufanie klientów.

Na przykład giełda może kategoryzować akcje w różnych segmentach w zależności od ich profili ryzyka i zezwalać na ograniczony lub brak obrotu przez zwykłych inwestorów akcjami o wysokim ryzyku. Instrumenty pochodne, które Warren Buffett określił jako finansową broń masowego rażenia, nie są dla wszystkich, ponieważ można stracić znacznie więcej, niż postawić. Giełdy często nakładają ograniczenia, aby uniemożliwić osobom o ograniczonych dochodach i wiedzy zawarcie ryzykownych zakładów na instrumenty pochodne.

Zrównoważone regulacje: spółki giełdowe są w dużej mierze regulowane, a ich transakcje są monitorowane przez organy regulacyjne rynku, takie jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ponadto giełdy wymagają również pewnych wymagań - takich jak terminowe składanie kwartalnych raportów finansowych i natychmiastowe zgłaszanie wszelkich odpowiednie zmiany - aby wszyscy uczestnicy rynku byli świadomi wydarzeń korporacyjnych. Nieprzestrzeganie przepisów może prowadzić do zawieszenia obrotu przez giełdy i innych środków dyscyplinarnych.

Regulowanie rynku akcji

Lokalny organ nadzoru finansowego lub właściwy organ lub instytut monetarny mają za zadanie regulować rynek papierów wartościowych w danym kraju. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest organem nadzorczym odpowiedzialnym za nadzorowanie amerykańskich rynków akcji. SEC jest agencją federalną działającą niezależnie od nacisków rządowych i politycznych. Misją SEC jest: „ochrona inwestorów, utrzymanie uczciwych, uporządkowanych i wydajnych rynków oraz ułatwienie gromadzenia kapitału”.

Uczestnicy rynku akcji

Oprócz inwestorów długoterminowych i inwestorów krótkoterminowych istnieje wiele różnych rodzajów graczy związanych z rynkiem akcji. Każda z nich ma unikalną rolę, ale wiele ról jest ze sobą powiązanych i zależą od siebie, aby rynek działał skutecznie.

• Maklerzy giełdowi, znani również jako zarejestrowani przedstawiciele w USA, to licencjonowani specjaliści, którzy kupują i sprzedają papiery wartościowe w imieniu inwestorów. Brokerzy działają jako pośrednicy między giełdami papierów wartościowych a inwestorami, kupując i sprzedając akcje w imieniu inwestorów. Konto z brokerem detalicznym jest potrzebne, aby uzyskać dostęp do rynków. Menedżerowie portfeli to profesjonaliści, którzy inwestują portfele lub kolekcje papierów wartościowych dla klientów. Menedżerowie ci otrzymują rekomendacje od analityków i podejmują decyzje o zakupie lub sprzedaży portfela. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych, fundusze hedgingowe i plany emerytalne wykorzystują zarządzających portfelami do podejmowania decyzji i ustalania strategii inwestycyjnych dla posiadanych pieniędzy. Bankierzy inwestycyjni reprezentują firmy o różnych zdolnościach, takie jak firmy prywatne, które chcą wejść na giełdę za pośrednictwem publicznej oferty publicznej lub firmy, które biorą udział w oczekujących fuzjach i przejęciach. Zajmują się procesem notowania na giełdzie zgodnie z wymogami regulacyjnymi rynku giełdowego. Usługodawcy powierniczy i depozytowi, którzy są instytucjami przechowującymi papiery wartościowe klientów na przechowanie, aby zminimalizować ryzyko ich kradzieży lub utraty, działają również w synchronizacji z giełda w celu przeniesienia akcji na / z odpowiednich kont stron transakcji w oparciu o transakcje na giełdzie. Animator rynku: animator rynku jest brokerem-sprzedawcą, który ułatwia obrót akcjami poprzez publikowanie ofert kupna i sprzedaży oraz utrzymywanie zapasów akcji. Zapewnia wystarczającą płynność na rynku dla określonego (zestawu) udziału (ów) i czerpie zyski z różnicy między ceną kupna a ceną sprzedaży, którą podaje.

Jak giełdy zarabiają pieniądze

Giełdy działają jako instytucje komercyjne i pobierają opłatę za swoje usługi. Podstawowym źródłem dochodów tych giełd są przychody z opłat transakcyjnych pobieranych za każdą transakcję przeprowadzaną na jej platformie. Ponadto giełdy uzyskują przychody z opłaty za notowanie pobieranej od firm w trakcie procesu IPO i innych ofert uzupełniających.

Giełda zarabia także na sprzedaży danych rynkowych generowanych na jej platformie - takich jak dane w czasie rzeczywistym, dane historyczne, dane podsumowujące i dane referencyjne - które są niezbędne do badań rynku akcji i innych zastosowań. Wiele giełd będzie również sprzedawać zainteresowanym stronom produkty technologiczne, takie jak terminal handlowy i dedykowane połączenie sieciowe z giełdą, za odpowiednią opłatą.

Giełda może oferować uprzywilejowane usługi, takie jak handel z wysoką częstotliwością, większym klientom, takim jak fundusze wspólnego inwestowania i firmy zarządzające aktywami (AMC), i odpowiednio zarabiać. Istnieją przepisy dotyczące opłaty regulacyjnej i opłaty rejestracyjnej dla różnych profili uczestników rynku, takich jak animator rynku i broker, które stanowią inne źródła dochodu dla giełd papierów wartościowych.

Giełda osiąga również zyski, licencjonując swoje indeksy (i metodologię), które są powszechnie stosowane jako punkt odniesienia dla wprowadzania różnych produktów, takich jak fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF, przez AMC.

Wiele giełd zapewnia również uczestnikom branży kursy i certyfikaty na różne tematy finansowe i uzyskuje przychody z takich subskrypcji.

Konkurs na rynki akcji

Podczas gdy pojedyncze giełdy konkurują ze sobą, aby uzyskać maksymalny wolumen transakcji, stoją w obliczu zagrożenia na dwóch frontach.

Ciemne baseny: ciemne baseny, które są prywatnymi giełdami lub forami do obrotu papierami wartościowymi i działają w ramach prywatnych grup, stanowią wyzwanie dla publicznych rynków giełdowych. Choć ich ważność prawna podlega lokalnym przepisom, zyskują popularność, ponieważ uczestnicy oszczędzają na opłatach transakcyjnych.

Blockchain Ventures: Wśród rosnącej popularności blockchainów pojawiło się wiele giełd kryptograficznych. Takie giełdy są platformami obrotu kryptowalutami i instrumentami pochodnymi związanymi z tą klasą aktywów. Choć ich popularność pozostaje ograniczona, stanowią one zagrożenie dla tradycyjnego modelu rynku giełdowego, automatyzując większość pracy wykonanej przez różnych uczestników rynku giełdowego i oferując usługi od zera do tanich.

Znaczenie giełdy

Giełda jest jednym z najważniejszych elementów gospodarki rynkowej.

Pozwala firmom zbierać pieniądze, oferując akcje i obligacje korporacyjne. Pozwala zwykłym inwestorom uczestniczyć w osiągnięciach finansowych spółek, osiągać zyski dzięki zyskom kapitałowym i zarabiać pieniądze dzięki dywidendom, chociaż straty są również możliwe. Podczas gdy inwestorzy instytucjonalni i profesjonalni zarządzający pieniędzmi cieszą się pewnymi przywilejami ze względu na ich głębokie kieszenie, lepszą wiedzę i większe możliwości podejmowania ryzyka, giełda stara się zapewnić równe szanse zwykłym osobom.

Giełda działa jako platforma, dzięki której oszczędności i inwestycje osób fizycznych są kierowane do produktywnych propozycji inwestycyjnych. W dłuższej perspektywie pomaga w tworzeniu kapitału i wzroście gospodarczym kraju.

Kluczowe dania na wynos

• Rynki giełdowe są istotnymi elementami gospodarki wolnorynkowej, ponieważ umożliwiają zdemokratyzowany dostęp do obrotu i wymiany kapitału dla inwestorów wszelkiego rodzaju. Pełnią one różne funkcje na rynkach, w tym efektywne wykrywanie cen i sprawne transakcje. W Stanach Zjednoczonych giełda jest regulowany przez SEC i lokalne organy regulacyjne.

Przykłady rynków akcji

Pierwszym rynkiem akcji na świecie była londyńska giełda. Rozpoczęto ją w kawiarni, gdzie kupcy spotykali się, aby wymienić akcje, w 1773 roku. Pierwsza giełda w Stanach Zjednoczonych została uruchomiona w Filadelfii w 1790 roku. Umowa z Buttonwood, tak nazwana, ponieważ została podpisana pod drzewem z drzewa guzicznego, oznaczało początki nowojorskiej Wall Street w 1792 r. Umowa została podpisana przez 24 handlowców i była pierwszą tego rodzaju amerykańską organizacją zajmującą się obrotem papierami wartościowymi. W 1817 r. Handlowcy zmienili nazwę swojego przedsięwzięcia na Zarząd Giełdy i Giełdy w Nowym Jorku. (Odpowiednie informacje można znaleźć w „Najwyższych cenach akcji w Ameryce”)