Co to jest średnia stawka międzybankowa Sterling Overnight (SONIA)?
Średnia Sterling Overnight Index, w skrócie SONIA, to efektywna jednodniowa stopa procentowa płacona przez banki za niezabezpieczone transakcje na brytyjskim rynku funta szterlinga. Służy do finansowania z dnia na dzień transakcji zawieranych poza godzinami pracy i reprezentuje głębokość nocnych transakcji na rynku.
Kluczową zaletą dla traderów i instytucji finansowych jest to, że oferuje alternatywę dla LIBOR jako referencyjna stopa procentowa dla transakcji finansowych.
Zrozumienie SONIA
Obliczana każdego dnia roboczego w Londynie, ustalenie SONIA jest średnią ważoną stopą niezabezpieczonych jednodniowych transakcji w funtach szterlingach pośredniczonych przez członków Stowarzyszenia Brokerów Rynków Hurtowych (WMBA). Minimalna wielkość transakcji do włączenia to 25 milionów funtów brytyjskich.
Średnią stopę międzybankową Sterling Overnight (SONIA) ustalono w 1997 r. Przez Stowarzyszenie Brokerów Rynków Hurtowych w Wielkiej Brytanii. Przed SONIA WMBA nie dysponował jednodniową stopą finansowania w funtach szterlingach, co powodowało zmienność w stopach procentowych z dnia na dzień w Wielkiej Brytanii. Wraz z utworzeniem SONIA przyszła stabilność stawek z dnia na dzień. Kurs zachęcił również do sformułowania rynku Overnight Index Swap (OIS) oraz rynków funtów szterlingów w Wielkiej Brytanii. SONIA jest szeroko stosowanym wskaźnikiem odniesienia dla wielu transakcji, w tym stopą referencyjną dla szterlinga rynku swapów indeksowanych Overnight.
Zmiany w SONIA
Bank of England jest administratorem testu porównawczego SONIA. Financial Conduct Authority (FCA) reguluje Stowarzyszenie Brokerów Rynków Hurtowych jako agenta do obliczeń i publikacji. Jednak w kwietniu 2018 r. Sam bank przejmie obowiązki związane z obliczeniami i publikacją. Ponadto Bank Anglii zgłosił kilka zmian, które wejdą w życie od kwietnia 2018 r.:
- SONIA zostanie poszerzona o transakcje niezabezpieczone z dnia na dzień, które będą negocjowane dwustronnie, a także te zawierane za pośrednictwem brokerów. Będą gromadzić dane przy użyciu systemu gromadzenia danych w funtach szterlingach. Bank będzie stosować do obliczania stawki średnią ważoną wolumenem skróconą. SONIA pojawi się w dniu roboczym po dniu, którego dotyczy stawka, i zostanie opublikowana o godzinie 9 jestem. Ta opóźniona publikacja pozwoli bankowi uwzględnić większy wolumen działalności.
W kwietniu 2017 r. Grupa robocza ds. Stóp referencyjnych wolnych od ryzyka, która jest grupą aktywnych, wpływowych dealerów na rynku swapów stóp procentowych w funtach szterlingach, ogłosiła, że SONIA będzie preferowaną, referencyjną stopą procentową zbliżoną do wolnej od ryzyka. Zmiana ta wpłynie na instrumenty pochodne w funtach szterlingach i powiązane umowy finansowe oraz zapewni alternatywną stopę procentową w stosunku do dominującej oferowanej stopy procentowej międzybankowego Londynu (LIBOR).
W tym celu Financial Conduct Authority ogłosiło, że nie będzie już wymagać od banków składania ofert LIBOR po 2021 r. Chociaż LIBOR prawdopodobnie będzie istniał po tym, jego rentowność jako stopy referencyjnej prawdopodobnie zostanie ograniczona.
