Co to jest cena spotowa
Cena spot jest bieżącą ceną na rynku, po której dany składnik aktywów, taki jak papier wartościowy, towar lub waluta, może być kupiony lub sprzedany w celu natychmiastowej dostawy. Podczas gdy ceny kasowe są specyficzne zarówno dla czasu, jak i miejsca, w globalnej gospodarce cena kasowa większości papierów wartościowych lub towarów jest zwykle dość jednolita na całym świecie, jeśli uwzględni się kursy walut. W przeciwieństwie do ceny spotowej cena futures jest uzgodnioną ceną dla przyszłej dostawy składnika aktywów.
Cena spotowa
Podstawy ceny spotowej
Ceny spotowe są najczęściej określane w odniesieniu do cen kontraktów futures na towary, takich jak kontrakty na ropę, pszenicę lub złoto. Wynika to z faktu, że akcje zawsze handlują na miejscu. Kupujesz lub sprzedajesz akcje po podanej cenie, a następnie wymieniasz akcje na gotówkę.
Cena kontraktu futures jest zwykle ustalana na podstawie ceny spot towaru, oczekiwanych zmian podaży i popytu, wolnej od ryzyka stopy zwrotu dla posiadacza towaru oraz kosztów transportu lub przechowywania w stosunku do terminu zapadalności Umowa. Kontrakty futures o dłuższych terminach zapadalności zwykle wiążą się z wyższymi kosztami przechowywania niż kontrakty z najbliższymi datami wygaśnięcia.
Ceny spotowe stale się zmieniają. Chociaż cena natychmiastowa papieru wartościowego, towaru lub waluty jest ważna z punktu widzenia natychmiastowych transakcji kupna i sprzedaży, być może ma ona większe znaczenie w odniesieniu do dużych rynków instrumentów pochodnych. Opcje, kontrakty futures i inne instrumenty pochodne pozwalają kupującym i sprzedającym papiery wartościowe lub towary zablokować określoną cenę na przyszły czas, gdy chcą dostarczyć lub przejąć instrument bazowy. Dzięki instrumentom pochodnym kupujący i sprzedający mogą częściowo ograniczyć ryzyko związane z ciągłymi wahaniami cen spot.
Kontrakty futures stanowią również ważny środek dla producentów towarów rolnych do zabezpieczenia wartości swoich plonów przed wahaniami cen.
Zależność między cenami spotowymi a cenami futures
Różnica między cenami spot a cenami kontraktów futures może być znacząca. Ceny kontraktów futures mogą być kontynuowane lub zacofane. Contango ma miejsce, gdy ceny kontraktów futures spadają, aby osiągnąć niższą cenę spot. Backwardation ma miejsce, gdy ceny kontraktów futures rosną, aby osiągnąć wyższą cenę spot. Zacofanie ma tendencję do faworyzowania długich pozycji netto, ponieważ ceny kontraktów futures wzrosną, aby osiągnąć cenę spot, gdy kontrakt zbliża się do końca. Contango preferuje krótkie pozycje, ponieważ kontrakty futures tracą wartość w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia kontraktu i zbliżają się do niższej ceny spot.
Rynki kontraktów futures mogą przechodzić od contango do wstecznego lub odwrotnie i mogą pozostać w dowolnym stanie przez krótki lub dłuższy okres czasu. Patrząc zarówno na ceny spot, jak i ceny kontraktów futures, jest korzystne dla traderów kontraktów futures.
- Cena spotowa to cena, jaką handlowcy płacą za natychmiastową dostawę składnika aktywów, takiego jak papier wartościowy lub waluta. Stale się zmieniają. Ceny punktowe służą do ustalania cen kontraktów futures i są z nimi skorelowane.
Przykłady cen spotowych
Aktywa mogą mieć różne ceny spot i futures. Na przykład złoto może mieć cenę spotową w wysokości 1000 USD, a cena futures może wynosić 1300 USD. Podobnie cena papierów wartościowych może być przedmiotem obrotu w różnych przedziałach na rynku akcji i rynku kontraktów futures. Na przykład Apple Inc. (AAPL) może handlować na giełdzie po cenie 200 USD, ale cena wykonania opcji może wynosić 150 USD na rynku kontraktów futures, odzwierciedlając pesymistyczne postrzeganie przyszłości przez tradera.
