Co to jest towar spot
Towar spot jest towarem przeznaczonym do natychmiastowego handlu, w przeciwieństwie do towaru objętego kontraktem na handel w przyszłości. Towar jest niezbędnym dobrem stosowanym w handlu, który jest wymienny z innymi towarami tego samego rodzaju.
Towary na rynku spot sprzedawane na rynku spot z oczekiwaniem dostawy w momencie rozliczenia. Natomiast towary sprzedawane na rynku kontraktów futures mają dostawę ustaloną na przyszły dzień.
PRZEŁAMANIE Towar spot
Towary spot muszą być gotowe do natychmiastowej sprzedaży i dostawy, ponieważ większość transakcji zazwyczaj rozlicza się w ciągu dwóch dni. Z tego powodu cena towaru spotowego jest bardziej narażona na presję podaży i popytu na rynku niż kontrakty futures. Przyszłe kontrakty określą cenę za dostawę określonej ilości towaru w późniejszym terminie.
Nietrwałość towaru wpływa również na zmienność jego ceny spotowej. W okresach nadmiernej podaży koszt psucia się ostatecznie przeważa nad kosztem utrzymania towaru.
Towary spotowe w porównaniu do kontraktów futures
Kontrakty futures początkowo obejmowały zapewnienie mechanizmu zabezpieczającego dla nabywców i producentów. Kiedy rolnicy planują uprawiać rośliny lub hodować zwierzęta dla przemysłu rolnego, kontrakty futures dają im pewność co do zwrotu finansowego przy zbiorach lub uboju. Cena jest zamknięta, pomimo tego, co może się stać z cenami rynkowymi w okresie objętym interwencją. Dla nabywców oczekujących fizycznej dostawy towaru w momencie rozliczenia, kontrakt futures chroni skok cen. Na przykład linie lotnicze będą uczestniczyć w zabezpieczaniu paliw i kupować kontrakty terminowe na paliwo lotnicze, aby ustalić ograniczenie lub stały koszt.
Natomiast spekulanci towarowi wykorzystują kontrakty futures, aby czerpać zyski ze zmienności cen na rynkach towarowych. Spekulanci nie zamierzają przyjmować dostawy towaru w momencie rozliczenia, zamiast kupować i sprzedawać same kontrakty na giełdzie.
Backwardation and Contango
Ponieważ wartość towarowego kontraktu futures wynika z wartości towaru bazowego, uzasadnione jest oczekiwanie, że cena kontraktu futures będzie wykazywać tendencję do zbliżania się do ceny spot towaru, gdy zbliża się termin jego rozliczenia.
Zazwyczaj cena kontraktu futures na towar przesuwa się wyżej, w kierunku oczekiwanej ceny spot, w miarę zbliżania się terminu rozliczenia kontraktu futures. Ten proces jest znany jako normalne cofanie. Ekonomiści uważają, że wyższe stawki na kontraktach futures wiążą się z ryzykiem niedoboru towaru na rynku kasowym.
Przeciwna sytuacja jest znana jako contango. Contango ma miejsce, gdy kontrakty futures handlują poniżej oczekiwanej ceny spot towaru podczas rozliczenia.
Na przykład rynki wieprza mogą odczuwać niedobory podaży i popytu, gdy zwierzęta są dotknięte chorobą lub wahaniami pogody. W typowym roku można oczekiwać, że cena kontraktu futures będzie wyższa niż oczekiwana cena spot. Inwestorzy zabezpieczą ryzyko problemów, które mogą ograniczyć podaż lub popyt.
Gdyby kombinacja złej pogody i infekcji zdziesiątkowała populację świń, oczekuje się, że ceny spot wzrosną z powodu nieoczekiwanie ograniczonej podaży. Wzrost cen spot może następnie popchnąć rynek w kierunku contango, ponieważ kontrakty futures dostosowują się do wzrostu oczekiwanych cen rynkowych spot.