Co to jest struktura piasty i szprychy?
Struktura hub and talk jest strukturą inwestycyjną stosowaną przez firmę inwestycyjną, w której kilka instrumentów inwestycyjnych, z których każdy pozostaje indywidualnie zarządzany, łączy swoje aktywa razem, przyczyniając się do jednego centralnego instrumentu inwestycyjnego. Można to również nazwać strukturą master-feeder.
Wszystkie fundusze w systemie mają zwykle ten sam cel inwestycyjny i zarządzającego portfelem. Mniejsze narzędzia inwestycyjne są nazywane „szprychami”. Centralny instrument inwestycyjny nazywany jest „hubem” lub funduszem podstawowym.
Kluczowe dania na wynos
- Struktura koncentratora i szprychy to taka, która wykorzystuje wielu zarządzających portfelem lub subfundusze, zwanych „szprychami” lub „podmiotami powiązanymi”, które inwestują w „koncentrat” lub „fundusz podstawowy”. Struktura ta jest wykorzystywana przez firmy inwestycyjne w celu zmniejszenia kosztów i utrzymać efektywność. Każdym mówieniem zarządzają indywidualnie poszczególni zarządzający funduszami, a hubem zarządza jeden zarządzający portfelem, stosując jedną nadrzędną strategię inwestycyjną.
Zrozumienie struktury piasty i szprychy
Struktura hub and talk może zapewnić znaczne korzyści zarządzającym funduszami inwestycyjnymi. Tego rodzaju fundusze oferują liczne korzyści wynikające z ich połączonej struktury. Dzięki strukturze koncentratora i ramienia kapitał jest kierowany do funduszu podstawowego, w którym dokonywane są wszystkie transakcje, co pomaga obniżyć koszty transakcji.
Rozwój biznesu
Koncentratory i struktury szprychowe mogą również pomieścić pełen zakres funduszy szprychowych lub zasilających, zapewniając większą zachętę do rozwoju biznesu. Fundusz może być sprzedawany na różne sposoby i różnym inwestorom za pomocą wielu szprych. Każdy szprycha może pobierać różne opłaty, a zatem przemawia do szerszego grona inwestorów, a jednocześnie działa jako jeden portfel inwestycyjny.
Ponadto struktury centralne i szprychowe zwykle obejmują zarówno fundusze amerykańskie, jak i offshore, co stwarza możliwość wprowadzania funduszy na rynek globalny. Struktury te zostały utworzone jako partnerstwo w celu obsługi globalnych inwestorów. Jako partnerstwo mogą współpracować, jednocześnie pozwalając na rejestrację funduszy indywidualnych w USA i za granicą.
Korzyści księgowe i podatkowe
Rachunkowość i sprawozdawczość finansowa mogą być skomplikowane w strukturze funduszu centralnego i szprychowego. W przypadku tego rodzaju funduszu wszystkie transakcje, opłaty i wydatki są rozliczane i opłacane z funduszu podstawowego. Pomimo skomplikowanej rachunkowości wpływów i wypływów do iz funduszu podstawowego, jego struktura partnerstwa pozwala na zarządzanie każdym funduszem powiązanym indywidualnie z własnymi zasadami i rejestracjami.
Jest to szczególnie korzystne w przypadku podatków. Fundusze zagraniczne często wymagają różnych podatków od dywidend i zysków kapitałowych. W strukturze hub and talk amerykańscy inwestorzy w funduszu onshore nie mieliby wpływu na żadne zobowiązania funduszu offshore i odwrotnie. Struktura ta utrzymuje segregację wszystkich raportów dotyczących funduszy, opłat i wydatków, jednocześnie umożliwiając większe korzyści skali.
Fundusze Hub i Spoke
Na rynku istnieje wiele funduszy hubowych i szprychowych. BlackRock jest jednym z zarządzających funduszami, w szerokim zakresie stosującym tę strukturę funduszy w różnych konfiguracjach koncentratora i rozmów. Na przykład prowadzą portfel instytucjonalny Master Treasury Strategies, który jest centrum składającym się z dwóch szprych, funduszu instytucjonalnego BlackRock Select Treasury Strategies i funduszu instytucjonalnego BlackRock Treasury Strategies. Fundusze są w stanie utrzymać koszty operacyjne funduszu na stosunkowo niskim poziomie w porównaniu do ich konkurentów ze względu na strukturę hubu i szprychy.
