Co to jest wskaźnik przeszkód?
Stopa przeszkodowa to minimalna stopa zwrotu z projektu lub inwestycji wymagana przez zarządzającego lub inwestora. Wskaźniki przeszkód pozwalają firmom podejmować ważne decyzje dotyczące realizacji określonego projektu.
Współczynnik przeszkód opisuje odpowiednią rekompensatę za obecny poziom ryzyka - projekty bardziej ryzykowne generalnie mają wyższe wskaźniki przeszkód niż projekty o mniejszym ryzyku.
Aby ustalić stawkę, należy wziąć pod uwagę: ryzyko, koszt kapitału, zwrot z podobnych inwestycji i wszystko inne, co może mieć wpływ na inwestycję.
W funduszach hedgingowych stopa przeszkody odnosi się do stopy zwrotu, którą zarządzający funduszem musi pokonać przed pobraniem opłat motywacyjnych.
Zrozumieć stawki przeszkodowe
Wskaźniki przeszkód są bardzo ważne w świecie biznesu, szczególnie jeśli chodzi o przyszłe przedsięwzięcia i projekty. Firmy ustalają, czy podejmą się inwestycji kapitałowych na podstawie poziomu ryzyka z tym związanego. Jeśli oczekiwana stopa zwrotu jest wyższa niż stopa przeszkody, inwestycja jest uważana za solidną. Jeżeli stopa zwrotu spadnie poniżej stopy przeszkody, inwestor może zdecydować się nie iść do przodu. Współczynnik progowy jest również określany jako rentowność progowa.
Istnieją dwa sposoby oceny opłacalności projektu. W pierwszym przypadku firma decyduje na podstawie metody wartości bieżącej netto (NPV). Przepływy pieniężne są dyskontowane według ustalonej stopy. Wartość stopy zdyskontowanej zależy od stopy zastosowanej do zdyskontowania przyszłych przepływów pieniężnych. Stawka ta jest stopą przeszkodową. Całkowity koszt projektu jest następnie odejmowany od tej stawki, aby uzyskać bieżącą wartość netto projektu. Jeśli wartość bieżąca netto jest dodatnia, firma zatwierdzi projekt.
W drugiej metodzie oblicza się wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) projektu i porównuje ją ze stopą przeszkodową. Jeżeli wewnętrzna stopa zwrotu przekroczy próg przeszkody, projekt najprawdopodobniej będzie kontynuowany.
Wskaźnik przeszkód
Jak korzystać ze wskaźnika przeszkody
Premia za ryzyko przypisana jest do potencjalnej inwestycji w celu oznaczenia przewidywanego ryzyka. Premie za ryzyko mogą być dodatnie lub ujemne - stopy ujemne pomagają zrównoważyć inne czynniki, które zmniejszają atrakcyjność inwestycji, jeśli ryzyko nie jest tak niskie.
Zastosowanie wskaźnika przeszkody do określenia potencjału inwestycji pomaga wyeliminować wszelkie uprzedzenia powstałe w wyniku preferencji wobec projektu. Przypisując odpowiedni czynnik ryzyka, inwestor może zastosować stopę przeszkody, aby wykazać, czy projekt ma wartość finansową, niezależnie od przypisanej wartości wewnętrznej.
Na przykład firma o stopie procentowej 10% dla akceptowalnych projektów najprawdopodobniej zaakceptowałaby projekt, gdyby miał IRR wynoszącą 14% i nie wykazywał znaczącego ryzyka. Alternatywnie, zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych z tego projektu o stopę przeszkodową wynoszącą 10% doprowadziłoby do dużej i dodatniej wartości bieżącej netto, co również doprowadziłoby do akceptacji projektu.
W sytuacjach, w których istnieje wymóg prawny dotyczący ukończenia projektu, wskaźnik przeszkód nie ma znaczenia. Niezależnie od ryzyka lub oczekiwanych zwrotów, zlecone projekty idą naprzód, aby zapewnić zgodność z wszelkimi obowiązującymi przepisami ustawowymi i wykonawczymi.
Kluczowe dania na wynos
- Stopa przeszkody jest minimalną stopą zwrotu wymaganą dla projektu lub inwestycji. Stopa przeszkody daje firmom wgląd w to, czy powinna realizować konkretny projekt. Projekty bardziej ryzykowne generalnie mają wyższy poziom przeszkód, podczas gdy projekty o niższych stawkach wiążą się z niższym ryzykiem.