Większość ludzi wolałaby unikać czytania 100-stronicowych dokumentów, kiedy tylko jest to możliwe, ale długie i techniczne zgłoszenia 10-Q i 10-K z Komisji Papierów Wartościowych i Giełd są koniecznością do sukcesu.
Na szczęście te zgłoszenia składają się głównie z rutynowych opisów i ujawnień, których można uniknąć, a ten artykuł przyjrzy się, jak szybko odczytać te zgłoszenia, aby szybko wyciągnąć ważne informacje.
Jak szybko odczytać archiwum SEC
Dlaczego warto czytać zgłoszenia 10-Q i 10-K?
Dokumenty SEC zapewniają inwestorom przydatne i wiarygodne źródło informacji, ponieważ firmy muszą rutynowo aktualizować akcjonariuszy. Oprócz kwartalnych i rocznych sprawozdań finansowych zawartych w tych sprawozdaniach, inwestorzy mogą również spojrzeć za liczby i dowiedzieć się, dlaczego wyniki nie osiągnęły, nie spełniły lub przekroczyły oczekiwania w tym okresie.
Skuteczne czytanie tych zgłoszeń SEC może również pomóc inwestorom uniknąć oszustw, odkrywając niektóre rodzaje oszustw księgowych. Na przykład firmy mogą próbować zmienić rachunkowość zapasów na bardziej korzystne rodzaje rachunkowości lub zamaskować spadki dochodu netto poprzez dodanie lub odjęcie elementów niepieniężnych - z których wszystkie stają się widoczne w tych dokumentach.
Znajdowanie dokumentów SEC w Internecie
Dokumenty SEC można znaleźć na stronie internetowej SEC, przechodząc do systemu EDGAR. Inne strony internetowe stron trzecich, takie jak SECFilings.com i EDGAROnline.com, również dostarczają dane wraz z innymi usługami o wartości dodanej, aby pomóc inwestorom w sortowaniu i przetwarzaniu plików SEC.
Zajrzyj do 10-Q i 10-K Filings
Inwestorzy, którzy po raz pierwszy patrzą na 10-Q lub 10-K, mogą być nieco zaskoczeni rozmiarem dokumentu, który często może przekraczać 100 stron. Wszystkie te zgłoszenia są jednak podzielone na łatwe do zrozumienia sekcje, aby ułatwić ich śledzenie. Te trzy sekcje obejmują:
- Omówienie działalności - opis działalności, czynniki ryzyka związane z działalnością, postępowania sądowe przeciwko i przeciwko firmie oraz sprawy do głosowania, między innymi . Przegląd finansowy - przegląd wyników spółki w tym okresie, dyskusja kierownictwa i analiza wyników, zmiany procedur księgowych lub ujawnień oraz dodatkowe dane, między innymi . Przegląd zarządzania - przegląd wynagrodzeń dla kadry kierowniczej, rzeczywistej własności przez kierownictwo, relacji z dyrektorami i opłat księgowych, między innymi .
Chociaż wszystkie te sekcje zawierają ważne informacje dla inwestorów, istnieje wiele ujawnień regulacyjnych, które można zignorować. W następnej sekcji omówimy szybki trzyetapowy proces szybkiego ustalenia potrzebnych informacji w ciągu kilku minut.
Trzy kroki do szybkiego odczytu plików 10-Q i 10-K
-
- Bilans - przegląd aktywów spółki w stosunku do jej zobowiązań; jest to przydatne do sprawdzania wskaźników płynności, środków pieniężnych na księgach i poziomu długów wobec innych . Rachunek zysków i strat - przegląd przychodów i zysków spółki; jest to przydatne do sprawdzania, jak firma osiąga najwyższe i najniższe wyniki . Rachunek przepływów pieniężnych - przegląd przepływów pieniężnych do i z banku; jest to przydatne do kontroli krzyżowej z rachunkiem zysków i strat w celu weryfikacji liczb dochodów netto.
Sekcja Sprawozdania finansowe i dane uzupełniające reprezentują mięso i ziemniaki z 10-Q i 10-K, zapewniając kompleksowy przegląd finansowy okresu. Sekcja zawiera:
Inwestorzy powinni rozpocząć analizę tego rozdziału, obliczając procentowy wzrost lub spadek w porównaniu z poprzednim okresem i porównując liczby z mnożnikami cen i oczekiwań.
Następnie inwestorzy powinni obliczyć bieżący wskaźnik, dzieląc aktywa obrotowe przez zobowiązania krótkoterminowe i spojrzeć na zadłużenie długoterminowe i poziomy środków pieniężnych, aby upewnić się, że w bilansie nie występują problemy.
Wreszcie inwestorzy powinni spojrzeć na rachunek przepływów pieniężnych, aby upewnić się, że pieniądze płynące przez drzwi pochodzą z działalności firmy, a nie z kreatywnej księgowości.
- Opis firmy - przegląd historycznych i bieżących działań firmy, a także briefing branży firmy . Wyniki operacyjne i finansowe - przegląd wyników operacyjnych i finansowych spółki za kwartał, w tym przyczyny zmian wyników, marż lub innych wskaźników . Wskazówki na przyszłość - prognoza oczekiwanych wyników spółki w następnym kwartale lub roku, na podstawie opinii i osądu kierownictwa . Dodatkowe uwagi - wszelkie dodatkowe uwagi lub komentarze, które kierownictwo chciałoby przekazać akcjonariuszom lub potencjalnym inwestorom, takie jak wiadomości / nagrody kontraktowe.
Sekcja Dyskusja i analiza dotycząca zarządzania jest być może najważniejszą częścią zgłoszenia 10-Q lub 10-K i jest pomocna dla inwestorów w całości. Sekcja zawiera: Inwestorzy powinni przeczytać tę sekcję w całości, aby zrozumieć przyczynę zmian przychodów, marż i innych wskaźników w sprawozdaniach finansowych. Zasadniczo w tej sekcji znajduje się prawdziwa historia wiadomości i nagłówków zawierających tylko liczby.
Sekcja może również zawierać wskazówki dotyczące przyszłych okresów, a także uwagi dodatkowe, takie jak aktualizacje głównych umów, które są niezbędne do stworzenia dokładnych prognoz zysków i przychodów na przyszłe kwartały lub lata.
Sprawdź nieprawidłowości rachunkowe
Przypisy do sprawozdania finansowego zawierają ważne informacje, które mogą pomóc inwestorom uniknąć potencjalnych nieuczciwych sytuacji. Najczęstsze obszary oszustw obejmują:
- Ujmowanie przychodów - niektóre firmy rozpoznają przychody przed otrzymaniem płatności lub dostarczeniem towarów, co może sprawić, że przychody będą wydawać się silniejsze. Wartości niematerialne - niektóre firmy przykładają nadmiernie wysoką wartość do wartości niematerialnych, co może sprawić, że bilans wydaje się silniejszy. Amortyzacja - niektóre firmy zmieniają sposób amortyzacji aktywów na bardziej korzystną metodę, która może prowadzić do jednorazowego wyższego dochodu niepieniężnego.
Firmy mają niezliczone sposoby na zawyżanie dochodów i aktywów lub ukrywanie strat - od rozpoznania przychodów, zanim powinny nie doceniać wątpliwych kont - ale wszystko zostało ujawnione w przypisach. Dlatego ważne jest, aby inwestorzy sprawdzili te przypisy, szczególnie gdy sprawy wyglądają podejrzanie w sprawozdaniach finansowych.
Wniosek
Podczas gdy zgłoszenia 10-Q i 10-K mogą początkowo wydawać się zastraszające, można je szybko przeskanować w poszukiwaniu ważnych informacji w zaledwie trzech krokach. Korzystając z tych technik, inwestorzy czytający te dokumenty mogą uniknąć mylących nagłówków wiadomości i zrozumieć prawdziwą historię za kulisami, a także uniknąć potencjalnego oszustwa w ciągu kilku minut zamiast godzin.
