Co to są fundusze zgodne z szariatem?
Fundusze zgodne z szariatem to fundusze inwestycyjne podlegające wymogom prawa szariatu i zasad religii muzułmańskiej. Fundusze zgodne z szariatem są uważane za rodzaj społecznie odpowiedzialnego inwestowania.
Zrozumienie funduszy zgodnych z szariatem
Fundusze zgodne z szariatem to jedna z wielu kategorii inwestycji odpowiedzialnych społecznie. Fundusze, podobnie jak inne społecznie odpowiedzialne fundusze we wszechświecie środowiskowym, społecznym i rządowym (ESG), sprawdzają potencjalne inwestycje portfelowe pod kątem określonych wymagań, które wyznają wyznawcy religii muzułmańskiej.
Fundusze zgodne z szariatem zyskały na popularności dopiero niedawno, mimo że koncepcja została opracowana pod koniec lat 60. XX wieku. Według raportu firmy konsultingowej PricewaterhouseCoopers (PwC) z 2011 r. Fundusze zgodne z szariatem rosły według rocznej stopy 26% w ciągu pierwszych dziesięciu lat tego stulecia. Raport stwierdza ponadto, że „punkt zwrotny” ich wzrostu nastąpił w latach 2002–2003, kiedy płynność petrodolara zwielokrotniła się, a rynki kapitałowe w krajach Rady Współpracy Zatoki Perskiej (GCC) dojrzały, aby umożliwić inwestycje.
Według raportu Malezji Islamskiego Międzynarodowego Centrum Finansowego, suma zarządzanych globalnych aktywów islamskich (AUM) wyniosła 70, 8 mld USD na koniec pierwszego kwartału 2017 r. Odpowiednia liczba w 2008 r. Wyniosła 47 mld USD. Trudno jednak dokładnie oszacować wielkość lub wycenę branży, ponieważ znaczna część inwestycji odbywa się w drodze oferty prywatnej. Fundusze nie są również przedmiotem obrotu na rynkach wtórnych, przez co zapewniają mniejszą swobodę w podziale na ich składniki.
Koncepcja wymaga znacznego wysiłku, aby ją wdrożyć, ponieważ należy poświęcić wiele uwagi przestrzeganiu kompleksowego zestawu zasad i wymagań kierowanych zasadami szariatu.
Fundusze zgodne z szariatem mają wiele wymagań, których należy przestrzegać. Niektóre wymogi dotyczące funduszu zgodnego z szariatem obejmują wyłączenie inwestycji, które czerpią większość swoich dochodów ze sprzedaży alkoholu, produktów wieprzowych, pornografii, hazardu, sprzętu wojskowego lub broni. Inne cechy funduszu zgodnego z szariatem obejmują powołaną radę szariatu, coroczny audyt szariatu i oczyszczanie niektórych zabronionych rodzajów dochodów, takich jak odsetki, poprzez przekazanie ich na cele charytatywne.
Zasady te mogą zwiększyć złożoność i koszty zarządzania funduszem zgodnym z szariatem. Na przykład rady szariatu składają się z islamskich uczonych, których opłaty mogą sięgać milionów dolarów rocznie, co zwiększa całkowity koszt zarządzania funduszem. Uczeni mają różne interpretacje prawa islamskiego, co utrudnia i zajmuje im czas na wypracowanie konsensusu w zakresie analizy i wdrożenia w odniesieniu do określonego kierunku działania.
Popularne kategorie inwestycji dla funduszy zgodnych z szariatem obejmują nieruchomości i fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego. Inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym są również uważane za dobrą inwestycję, ale przenoszone odsetki są uważane za problem w prawie szariatu.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusze zgodne z szariatem to fundusze inwestycyjne zgodne z prawem islamskim. Różnią się one od konwencjonalnych funduszy inwestycyjnych, ponieważ mają wiele wymagań, takich jak powołanie rady szariatu i zakaz inwestowania w firmy, które uzyskują większość swoich dochodów ze sprzedaży alkoholu, produkty wieprzowe, gry hazardowe itp. Podczas gdy fundusze zgodne z szariatem wzrosły w przyzwoitym tempie, trudno jest dokładnie oszacować wielkość lub wycenę branży.
Przykłady inwestycji zgodnych z szariatem
Istnieje wiele produktów i indeksów, aby uwzględnić inwestycje zgodne z szariatem. Saturna Capital zapewnia szereg funduszy inwestycyjnych zgodnych z szariatem poprzez serię Amana. Fundusz Amana Growth Fund (AMAGX) dąży do długoterminowego wzrostu kapitału poprzez inwestycje zgodne z zasadami islamu. Fundusz został utworzony 3 lutego 1994 r. Amana Growth Fund to fundusz wspólnego inwestowania, inwestujący co najmniej 80% swoich aktywów w akcje zwykłe. Według stanu na listopad 2017 r. Zarządzał aktywami o łącznej wartości 1, 7 mld USD. Ma wskaźnik kosztów 1, 10%. Wymaga minimalnej inwestycji w wysokości 250 USD. Inwestycje technologiczne stanowią znaczną część aktywów Funduszu na poziomie 48%. Inne sektory obejmują opiekę zdrowotną, przemysł, obronę konsumentów i cykliczność konsumentów.
S&P Dow Jones Indices stworzył wiele indeksów zgodnych z szariatem dla muzułmańskich inwestorów. S&P 500 Shariah został wprowadzony na rynek w grudniu 2006 r. Indeks S&P 500 Shariah składa się ze wszystkich składników zgodnych z szariatem w S&P 500. Według stanu na październik 2017 r. Miał 235 składników z technologią informatyczną stanowiącą największą część indeksu na 38%.
Inne indeksy zgodne z szariatem prowadzone przez S&P Dow Jones to: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large i Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah oraz S&P Developed BMI Shariah Index.
