Podczas 10-letniej hossy na rynku akcji wielu inwestorów zadowoliło się prostą strategią kupna i utrzymania, podnosząc rynek bez podejmowania środków w celu ograniczenia potencjalnych strat. Obecnie rosnąca liczba osób bardzo martwi się negatywnymi skutkami. „W przeciwieństwie do innych rynków na przestrzeni ostatnich kilku lat, ” powiedział Don Dale, założyciel Equity Risk Control Group, która opracowuje strategie ograniczania ryzyka portfela. „Większe ruchy zwiększają zmienność i szybsze ruchy w dół… to stanie się bardziej normą”, dodał w szczegółowej historii w The Wall Street Journal.
Zgadza się Michael Crook, szef strategii inwestycyjnej Ameryki w UBS Global Wealth Management. „Spodziewamy się większej zmienności” - powiedział. „Nie chcemy, aby nasi inwestorzy byli zaskoczeni, gdy obudzą się pewnego ranka, a rynki spadną o 10% w ciągu miesiąca.” Crook powiedział, że jego jednostka, która posiada 2, 4 USD trylion aktywów klientów, chce zachować spokój klientów na dużych przeszkodach rynkowych i przeprowadza „ćwiczenia przeciwpożarowe” w celu przygotowania.
Według czasopisma coraz częściej stosuje się cztery strategie, aby ograniczyć negatywne skutki dużych i małych inwestorów niechętnych do podejmowania ryzyka, jak podsumowano w poniższej tabeli.
4 strategie inwestorskie dla ochrony przed spadkami na niestabilnych rynkach
- Kupowanie pozycji, które łagodzą szkody związane z gwałtownym spadkiem rynku Częściej korzystający z wahań cen Unikanie aktywów podatnych na dużą zmienność cen Ostrzeganie klientów przed ryzykiem dużych spadków w ich portfelach
Znaczenie dla inwestorów
Nasilające się napięcia handlowe i inne zagrożenia grożą utrzymaniem niestabilności rynków przez dłuższy okres, Morgan Stanley ostrzegł również w ostatnim szczegółowym raporcie, w którym stwierdzili, że ryzyko spadku może przewyższać potencjał wzrostu. Tymczasem ponad jedna trzecia wiodących menedżerów inwestycyjnych na całym świecie chroni przed gwałtownym spadkiem rynków, informuje Bank of America Merrill Lynch. Jest to największy odsetek w historii miesięcznego badania BofAML Global Fund Manager Survey.
Rosnąca liczba inwestorów wkłada pieniądze w produkty giełdowe (ETP), których wartość rośnie, gdy zmienność na giełdzie rośnie, mierzona za pomocą wskaźnika zmienności CBOE (VIX). Biorąc pod uwagę, że wysoka zmienność ma tendencję do korelacji z rynkami spadkowymi lub oczekiwaniami dotyczącymi przyszłych spadków rynku, VIX jest często nazywany „wskaźnikiem strachu” dla akcji. W rezultacie napływ pieniędzy do tych EPT można uznać za oznakę zwiększonej nerwowości inwestorów. Łączna wartość rynkowa tych produktów osiągnęła do tej pory rekordową kwotę 3, 1 miliarda dolarów w maju, według danych z FactSet Research Systems cytowanych przez czasopismo.
Ten sam raport wskazuje, że handel opcjami powiązanymi z VIX również się rozpoczął. Tymczasem szybko rosnąca liczba inwestorów indywidualnych kupuje opcje związane z akcjami i indeksami giełdowymi, starając się czerpać zyski z zmienności, ale często nie docenia ryzyka, czytamy w innym artykule w czasopiśmie.
Dla inwestorów, którzy chcą zmniejszyć ryzyko spadku, a jednocześnie czerpią zyski z zmienności poprzez aktywniejsze transakcje, rosnącym problemem jest zmniejszanie płynności rynku akcji, o czym ostrzega firma zarządzająca inwestycjami Bernstein, która w długim okresie spada. Jako jeden z przykładów, kluczowy produkt wykorzystywany przez mniejszych inwestorów do spekulacji na szerokich ruchach rynkowych lub do zabezpieczania swoich portfeli przed spadkami, kontrakty futures E-mini S&P 500, jest obecnie trudny do handlu bez znacznego przesunięcia ceny, zgodnie z dziennikiem.
Patrząc w przyszłość
Wśród pierwszych ofiar wznowionej wojny handlowej między USA i Chinami są amerykańskie firmy produkujące półprzewodniki, jak opisuje Morgan Stanley w ostatnim szczegółowym raporcie. Ponadto raport uważa, że akcje amerykańskie ogólnie nie wyceniają w pełni potencjalnego ryzyka spadku wynikającego z konfliktu. Oznacza to, że inwestorzy powinni przygotować się na potencjalnie jeszcze większe wstrząsy.
