Co to jest trzeci rynek?
Trzeci rynek obejmuje handel prowadzony przez maklerów-maklerów niebędących członkami giełdy i inwestorów instytucjonalnych akcji notowanych na giełdzie. Innymi słowy, trzeci rynek obejmuje papiery wartościowe notowane na giełdzie, które są przedmiotem obrotu bez recepty między maklerami a dużymi inwestorami instytucjonalnymi.
Termin „bez recepty” zazwyczaj odnosi się do obrotu papierami wartościowymi, które nie są notowane na powszechnie uznanych giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE). Papiery te są przedmiotem obrotu za pośrednictwem sieci brokerów-dealerów, ponieważ papiery wartościowe nie spełniają wymogów notowania scentralizowanej giełdy. W przypadku trzeciego rynku papiery wartościowe są notowane na giełdzie, ale nie są przedmiotem obrotu za pośrednictwem giełdy.
Kluczowe dania na wynos
- W przypadku trzeciego rynku papiery wartościowe notowane na giełdzie są przedmiotem obrotu wśród inwestorów działających poza scentralizowaną giełdą za pośrednictwem sieci maklerów i inwestorów instytucjonalnych. Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak firmy inwestycyjne i plany emerytalne, mają tendencję do uczestnictwa na trzecim rynku, podobnie jak inwestorzy na rynkach pozagiełdowych. na rynkach pozagiełdowych papiery wartościowe, które nie kwalifikują się do notowania na tradycyjnych giełdach, są kupowane i sprzedawane za pośrednictwem sieci pośredników-maklerów. papiery wartościowe można często nabyć po niższych cenach w trzeci rynek, ponieważ nie ma opłat brokerskich.
Zrozumienie trzeciego rynku
Trzeci rynek obsługuje rynki pierwotny i wtórny. Rynek pierwotny opisuje emisję nowych papierów wartościowych. Na rynku wtórnym tradycyjnie wymieniane są sezonowe papiery wartościowe między uczestnikami rynku. A teraz trzeci rynek jest pomocniczy w stosunku do rynku wtórnego, z naciskiem na rynki OTC i inwestorów instytucjonalnych.
Jak działa trzeci rynek
Przed sprzedażą papierów wartościowych notowanych na giełdzie na rzecz podmiotu niebędącego członkiem w ramach transakcji na rynku trzecim firma członkowska musi wypełnić wszystkie zlecenia limitów w księdze specjalisty po tej samej cenie lub wyższej. Typowi inwestorzy instytucjonalni uczestniczący w trzecim rynku to firmy inwestycyjne i plany emerytalne. Trzeci rynek skupia dużych inwestorów chętnych i mogących kupować i sprzedawać własne papiery wartościowe za gotówkę i natychmiastową dostawę. Papiery wartościowe można nabyć po niższych cenach na trzecim rynku z powodu braku prowizji maklerskich.
Zewnętrzne systemy handlowe omijają tradycyjnych brokerów i pozwalają dużym i potencjalnie rywalizującym ze sobą blokowym zleceniom instytucji „krzyżować się” ze sobą. Zasady anonimowości uniemożliwiają którejkolwiek ze stron poznanie tożsamości kontrahenta. Istnieją dodatkowe zasady i logikę wbudowane w interfejsy zarządzania przepływem, ale istnieją pewne informacje, których nie można udostępnić publicznie, co zapewnia transakcji wystarczającą anonimowość.
Handel na trzecim rynku rozpoczął się w latach 60. XX wieku od firm takich jak Jefferies & Company, choć dziś istnieje wiele firm maklerskich zajmujących się obrotem na trzecim rynku.
Twórcy trzeciego rynku
Twórcy trzeciego rynku zwiększają płynność rynków finansowych, ułatwiając zamówienia kupna i sprzedaży, nawet jeśli nie ma kupującego ani sprzedającego, który byłby natychmiast dostępny dla drugiej strony transakcji. Twórcy trzeciego rynku czerpią zyski ze swojej roli pośrednika, kupując tanio i sprzedając wysoko. Zawierają również transakcje dla brokerów, na których giełdach nie jest członkiem.
Twórca trzeciego rynku może działać jako kupujący, gdy inwestor chce sprzedać, ale po prostu chce osiągnąć niewielki, krótkoterminowy zysk z zakupu papieru wartościowego po korzystnej cenie i sprzedaży innemu inwestorowi po wyższej cenie. Twórcy z trzeciego rynku czasami płacą brokerom niewielką opłatę w wysokości centa lub dwóch za akcję za bezpośrednie zamówienia. Czasami brokerzy i producenci z trzeciego rynku są jednym i tym samym.
