Rating cień w nieoficjalnym ratingu przyznanym obligacji lub emitentowi przez agencję kredytową, ale bez publicznego ogłoszenia ratingu. Ocena cieni może służyć dwóm celom. Po pierwsze, może to być pomocne dla firmy, która rozważa emisję ocenianego długu na rynku, ale nie jest pewna, w jaki sposób zostałby on otrzymany. Po drugie, może służyć jako przybliżony przewodnik dla emisji lub emitentów, którzy nie zostali formalnie oceniani przez agencję kredytową. Inwestorzy, którzy mogą być zainteresowani zakupem długu (na przykład obligacji skarbowych), który nie ma oficjalnego ratingu kredytowego, mogą włączyć rating równoległy do procesu podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Podział oceny cieni
Emitent, który nigdy nie został oficjalnie oceniony przez agencję kredytową, może zwrócić się do S&P, Moody's lub innej agencji w celu uzyskania ratingów shadow dla siebie i emisji długu w celu przetestowania wód lub uzyskania przybliżonych wskazówek, jak można to postrzegać na rynkach publicznych. Agencja kredytowa przeprowadzałaby swoje kroki, tak jak w formalnym procesie oceny ratingowej, aby nadać rating kredytowy. Ten równoległy rating dostarczyłby potencjalnym emitentom przydatnych informacji na temat wyceny instrumentu dłużnego (tj. Przybliżonych kosztów odsetkowych) na obecnym rynku i potencjalnego popytu, biorąc pod uwagę znane grupy inwestorów dłużnych. Jeśli rating równoległy jest pozytywny, emitenta można zachęcić do kontynuowania oferty i zabezpieczenia oficjalnego ratingu od agencji kredytowej. Jeśli rating równoległy nie spełnia oczekiwań emitenta, może on powstrzymać się od formalnego ratingu i emisji długu na rynek. Wartość opcji ratingu cienia jest jasna, a po tym, jak agencja kredytowa zweryfikuje emitenta lub potencjalną emisję długu, emitent będzie lepiej rozumiał, co jest konieczne do uzyskania określonego pożądanego ratingu, niezależnie od tego, w jaki sposób firma generuje przepływy pieniężne lub jak skonstruować ofertę zadłużenia.
Jeżeli inwestorzy są zainteresowani emisjami długu będącymi przedmiotem obrotu, które nie posiadają ratingów kredytowych agencji, mogą oni szukać alternatywnych ratingów w swojej ocenie wiarygodności kredytowej ukierunkowanej inwestycji. Inwestorzy mogą współpracować z agencją kredytową w celu przeprowadzenia analizy, ale mogą także przeprowadzić to ćwiczenie z wykorzystaniem porównywalnych metod analizy. Na przykład bez oceny państwo posiadające podobne cechy ocenianego kraju może otrzymać takie samo oznaczenie ratingowe jak to porównanie. Ocena cieni pomogłaby zatem w ustaleniu przez inwestora, czy emisja długu jest dopuszczalną inwestycją.
