Jaki jest wskaźnik całkowitego zwrotu?
Indeks całkowitego zwrotu jest rodzajem indeksu akcji, który śledzi zyski kapitałowe grupy akcji w czasie i zakłada, że wszelkie wypłaty gotówki, takie jak dywidendy, są ponownie inwestowane w indeks. Spojrzenie na całkowity zwrot z indeksu pokazuje dokładniejszą reprezentację wydajności indeksu. Zakładając, że dywidendy są reinwestowane, skutecznie ujmujesz akcje w indeksie, które nie emitują dywidend, a zamiast tego reinwestujesz swoje zyski w spółkę bazową.
Objaśnienie wskaźnika całkowitego zwrotu
Wskaźnik całkowitego zwrotu można uznać za dokładniejszy niż inne metody, które nie uwzględniają działalności związanej z dywidendami lub wypłatami, takie jak te, które koncentrują się wyłącznie na rocznej stopie zwrotu. Na przykład inwestycja może wykazywać roczną rentowność 4% wraz ze wzrostem ceny akcji o 6%. Chociaż rentowność jest tylko częściowym odzwierciedleniem obserwowanego wzrostu, całkowity zwrot obejmuje zarówno zyski, jak i zwiększoną wartość akcji, aby wykazać wzrost o 10%. Jeżeli ten sam indeks doświadczyłby 4% straty zamiast 6% wzrostu ceny akcji, całkowity zwrot pokazałby się jako 0%.
Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500) jest jednym przykładem indeksu całkowitego zwrotu. Indeksy całkowitych zwrotów mają podobny wzór, w którym działa wiele funduszy wspólnego inwestowania, przy czym wszystkie wynikające z tego wypłaty gotówki są automatycznie reinwestowane z powrotem w sam fundusz. Podczas gdy większość indeksów całkowitego zwrotu odnosi się do indeksów opartych na akcjach, istnieją indeksy całkowitego zwrotu dla obligacji, które zakładają, że wszystkie płatności kuponowe i wykupy są reinwestowane poprzez zakup większej liczby obligacji w indeksie.
17 kwietnia 2019 r. S&P 500 osiągnął najwyższy w historii poziom całkowitej stopy zwrotu.
Wykres historyczny S&P 500 za pośrednictwem TradingView.
Inne indeksy całkowitego zwrotu obejmują Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) i Russell 2000 Index.
Różnica między funduszami z indeksem zwrotu a całkowitym zwrotem
Całkowite zwroty różnią się od zwrotów cen, które nie uwzględniają dywidend i wypłat gotówkowych. Uwzględnienie dywidend ma znaczący wpływ na zwrot z funduszu, o czym świadczą dwa najbardziej znaczące. Na przykład zwrot ceny SPDR S&P 500 ETF (SPY) od czasu wprowadzenia go w 1993 r. Wynosił 544% do lutego 2018 r. Łączna cena zwrotu (reinwestowane dywidendy) wzrosła jednak o 931, 2%.
Średnia indeksowa Dow Jones w ciągu 10 lat zakończonych w marcu 2018 r. Również uzyskała zwrot w wysokości 98, 65%, a całkowity zwrot wzrósł do 163, 98%.
Zrozumieć fundusze indeksowe
Fundusze indeksowe odzwierciedlają indeks, na którym są oparte. Na przykład fundusz indeksowy powiązany z S&P 500 może mieć jeden z papierów wartościowych objętych indeksem lub może obejmować papiery wartościowe, które są uważane za reprezentatywną próbkę wyników indeksu jako całości.
Celem funduszu indeksowego jest odzwierciedlenie aktywności lub wzrostu indeksu, który funkcjonuje jako jego punkt odniesienia. W tym względzie fundusze indeksowe wymagają pasywnego zarządzania tylko wtedy, gdy konieczne jest wprowadzenie korekt, aby fundusz indeksowy dotrzymał kroku powiązanemu indeksowi. Ze względu na niższe wymagania zarządcze opłaty związane z funduszami indeksowymi mogą być niższe niż te, które są bardziej aktywnie zarządzane. Ponadto fundusz indeksowy może być postrzegany jako niższe ryzyko, ponieważ zapewnia wrodzony poziom dywersyfikacji.
