Co to jest Sell to Close?
Sprzedaj, aby zamknąć to zlecenie handlu opcjami, które służy do wyjścia z transakcji, w której inwestor jest już właścicielem umowy opcji i musi sprzedać umowę, aby zamknąć pozycję. Inwestorzy „sprzedają, aby zamknąć” kontrakty opcji kupna, których są właścicielami, gdy nie chcą już utrzymywać długiej uparty pozycji na bazowym składniku aktywów. „Sprzedają, aby zamknąć” posiadane przez nich kontrakty opcji sprzedaży, gdy nie chcą już utrzymywać długiej niedźwiedziej pozycji na bazowym składniku aktywów.
Zrozumieć Sprzedaj, aby zamknąć
Sprzedaż do zamknięcia to po prostu zamknięcie pozycji poprzez sprzedaż kontraktu. W handlu opcjami zarówno krótkie, jak i długie pozycje są przejmowane przez kupowane kontrakty. Gdy kontrakt jest własnością przedsiębiorcy, można go traktować tylko na trzy sposoby. Po pierwsze, opcja jest z pieniędzy i wygasa bezwartościowa. Po drugie, opcja dotyczy pieniędzy i może być wykorzystana do wymiany na instrument bazowy lub rozliczenia się z różnicy. Po trzecie, można sprzedać opcję zamknięcia pozycji. Sprzedaż na zamówienie zamknięte może być dokonana z opcją pieniężną, z pieniędzy, a nawet przy gotówce.
Kluczowe dania na wynos
- Sprzedaż do zamknięcia oznacza po prostu zamknięcie pozycji opcji poprzez złożenie zamówienia na sprzedaż kontraktu. Handlowiec może sprzedawać w celu zamknięcia w celu uzyskania zysku, straty lub rentowności. Jeśli opcja jest z pieniędzy i wygasa bezwartościowa, trader może nadal zdecydować się na sprzedaż w celu zamknięcia w celu wyczyszczenia pozycji.
Przykład sprzedaży do zamknięcia
Załóżmy, że trader od dawna jest opcją wymiany na giełdzie, wykorzystując opcję kupna, aby otworzyć zlecenie na opcję kupna w spółce A. Wyobraź sobie, że w tym czasie cena akcji wynosiła 175, 00 USD. Załóżmy również, że wezwanie do strajku o wartości 170, 00 USD, z datą wygaśnięcia za 90 dni, sprzedawane było za 7, 50 USD za akcję. Daje to opcję 5, 00 USD wartości wewnętrznej (175, 00 USD cena akcji - 170, 00 USD cena wykonania = 5, 00 USD wartości wewnętrznej) i 2, 50 USD wartości zewnętrznej (7, 50 USD premii za opcje - 5, 00 USD wartości wewnętrznej = 2, 50 USD wartości zewnętrznej).
W miarę upływu czasu, a wartość firmy A zmienia się w górę iw dół, wartość opcji call również będzie się zmieniać. Im wyższa wartość opcji call, tym bardziej będzie ona opłacalna. I odwrotnie, im niższa wartość opcji call, tym mniej zyskuje. Jednak te zyski lub straty zostaną zrealizowane dopiero po wyjściu tradera z pozycji za pomocą opcji sprzedaży w celu zamknięcia zlecenia. Istnieją trzy możliwe wyniki, gdy inwestor sprzedaje, aby zamknąć długą opcję.
Rezultat 1: Sprzedaj, aby zamknąć, aby uzyskać zysk
Jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie więcej niż wystarczająco, aby zrównoważyć upływ czasu, którego doświadczy opcja (im bliżej wygaśnięcia), wartość opcji call również wzrośnie. W takim przypadku inwestor może sprzedać, aby zamknąć opcję długiego kupna w celu uzyskania zysku.
Załóżmy w tym scenariuszu, że Firma A wzrośnie z 175, 00 $ do 180, 00 $ po wygaśnięciu, zwiększając wartość opcji kupna z 7, 50 $ do 10, 00 $. Na tę opcję składa się teraz 10, 00 USD wartości wewnętrznej (cena akcji 180, 00 USD - cena wykonania 170, 00 USD = 10, 00 USD wartości wewnętrznej) i 0, 00 USD wartości zewnętrznej (opcje nie mają żadnej wartości zewnętrznej w momencie wygaśnięcia). Handlowiec może teraz sprzedawać, aby zamknąć pozycję opcji na długie kupony z zyskiem 2, 50 USD (wartość bieżąca 10, 00 USD - cena zakupu 7, 50 USD = zysk 2, 50 USD).
Rezultat # 2: Sprzedaj, by zamknąć na progu rentowności
Jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie tylko na tyle, aby zrównoważyć upływ czasu, opcja będzie występować, wówczas wartość opcji kupna pozostanie niezmieniona. W takim przypadku trader może sprzedać, aby zamknąć opcję długiego kupna przy progu rentowności.
Załóżmy w tym scenariuszu, że Firma A wzrośnie z 175, 00 $ do 177, 50 $ po wygaśnięciu, utrzymując wartość opcji kupna na poziomie 7, 50 $. Na tę wartość składa się 7, 50 USD wartości wewnętrznej (177, 50 USD ceny akcji - 170, 00 USD cena wykonania = 7, 50 USD wartości wewnętrznej) i 0, 00 USD wartości zewnętrznej. Handlowiec może teraz sprzedawać, aby zamknąć pozycję opcji długiego wezwania przy progu rentowności (bieżąca wartość 7, 50 USD - cena zakupu 7, 50 USD = zysk 0, 00 USD).
Rezultat # 3: Sprzedaj, aby zamknąć ze stratą
Jeśli cena instrumentu bazowego nie wzrośnie wystarczająco, aby zrównoważyć upływ czasu, którego doświadczy opcja, wówczas wartość opcji kupna spadnie. W takim przypadku inwestor może sprzedać, aby zamknąć opcję długiego kupna ze stratą.
Załóżmy w tym scenariuszu, że Firma A wzrośnie z 175, 00 USD do 176, 00 USD po wygaśnięciu, obniżając wartość opcji kupna do 6, 00 USD. Na tę wartość składa się 6, 00 USD wartości wewnętrznej (176, 00 USD cena akcji - 170, 00 USD cena wykonania = 6, 00 USD wartości wewnętrznej) i 0, 00 USD wartości zewnętrznej. Handlowiec może teraz sprzedawać tylko po to, aby zamknąć pozycję opcji na długie wezwanie ze stratą 1, 50 USD (wartość bieżąca 6, 00 USD - cena zakupu 7, 50 USD = strata 1, 50 USD).
