Co to jest przesunięcie ryzyka?
Przeniesienie ryzyka to przeniesienie ryzyka na inną stronę. Przenoszenie ryzyka ma wiele konotacji, z których najczęstszą jest skłonność firmy lub instytucji finansowej stojącej w trudnej sytuacji finansowej do podejmowania nadmiernego ryzyka. To zachowanie o wysokim ryzyku jest zazwyczaj podejmowane w celu generowania wysokich nagród dla właścicieli akcji - którzy są narażeni na niewielkie dodatkowe ryzyko spadku, ale mogą przynieść znaczny dodatkowy zwrot - i skutkuje przeniesieniem ryzyka z akcjonariuszy na właścicieli długów.
Przeniesienie ryzyka występuje również wtedy, gdy firma przechodzi z oferowania pracownikom programu określonych świadczeń na oferowanie programu określonych składek. W takim przypadku ryzyko związane z emeryturami przeszło z firmy na pracowników.
Kluczowe dania na wynos
- Przeniesienie ryzyka przenosi ryzyko lub odpowiedzialność z jednej strony na drugą. Przenoszenie ryzyka jest powszechne w świecie finansów, w którym niektóre strony są skłonne ponosić ryzyko innych za opłatą. Ubezpieczenie, na przykład, przenosi ryzyko straty na ubezpieczającego do ubezpieczyciela.
Wyjaśnienie ryzyka przesunięcia
Przeniesienie ryzyka w przypadku przedsiębiorstwa z problemami o znacznym zadłużeniu występuje, ponieważ wraz ze spadkiem kapitału własnego akcjonariuszy rośnie udział posiadaczy długów w przedsiębiorstwie. Tak więc, jeśli firma podejmie większe ryzyko, potencjalne dodatkowe zyski przypadają akcjonariuszom, podczas gdy ryzyko spadku spada na posiadaczy długów, co oznacza, że ryzyko przesunęło się z tego pierwszego na drugie.
Ponieważ kierownictwo nie ponosi odpowiedzialności za poniesione straty, instytucje finansowe potencjalnie lub faktycznie zagrożone często angażują się w ryzykowne pożyczki, które mogą negatywnie wpłynąć na gospodarkę, napędzając bańki na rynku aktywów i kryzysy bankowe.
Przykład przesunięcia ryzyka
W artykule badawczym z października 2011 r. Międzynarodowy Fundusz Walutowy powołuje się na New Century Financial - dużego inicjatora subprime - jako klasyczny przykład przenoszenia ryzyka. W dokumencie MFW zauważa się, że zacieśnienie polityki pieniężnej przez Rezerwa Federalną w 2004 r. Spowodowało „niekorzystny szok” dla dużego portfela pożyczek Nowego Stulecia, który posiadał na inwestycje. New Century zareagował na ten szok, uciekając się do masowej wymiany „tylko oprocentowanych” pożyczek, które były bardziej ryzykowne i bardziej wrażliwe na ceny nieruchomości niż standardowe pożyczki.
To przesunięcie ryzyka było również widoczne w praktykach biznesowych innych podmiotów inicjujących kredyty hipoteczne typu subprime, które podsyciły bańkę mieszkaniową w Stanach Zjednoczonych w pierwszej dekadzie 2000 roku, której późniejszy upadek spowodował największy globalny kryzys bankowy i recesję od lat 30. XX wieku.
Alternatywy przenoszenia ryzyka
Zarządzanie ryzykiem może być lepsze niż przenoszenie ryzyka przez zagrożone firmy i instytucje. Strategia zarządzania ryzykiem koncentruje się na równoważeniu ryzyka i zysków w celu generowania przepływów pieniężnych wystarczających do wywiązania się ze zobowiązań finansowych, a nie na przyjęciu podejścia polegającego na przesunięciu ryzyka. Firmy od czasu wielkiej recesji stanęły w obliczu surowszych przepisów, aby zachęcić do bardziej ostrożnego podejścia do zarządzania ryzykiem.
