Co to jest zwrot z aktywów netto - RONA?
Zwrot z aktywów netto (RONA) jest miarą wyników finansowych obliczanych jako zysk netto podzielony przez sumę aktywów trwałych i kapitału obrotowego netto. Zysk netto jest również nazywany dochodem netto.
Wskaźnik RONA pokazuje, jak dobrze firma i jej kierownictwo wdrażają aktywa w ekonomicznie wartościowy sposób, a wysoki wynik wskaźnika wskazuje, że kierownictwo wyciska więcej zysków z każdego dolara zainwestowanego w aktywa. RONA służy również do oceny wydajności firmy w porównaniu do innych w swojej branży.
Wzór na zwrot z aktywów netto to
W pobliżu NWC = aktywa bieżące - zobowiązania bieżące gdzie: NWC = kapitał obrotowy netto
Jak obliczyć RONA
Trzy składniki RONA to dochód netto, środki trwałe i kapitał sieciowy. Zysk netto znajduje się w rachunku zysków i strat i jest obliczany jako przychód pomniejszony o koszty związane z wytwarzaniem lub sprzedażą produktów firmy, koszty operacyjne, takie jak wynagrodzenia kierownictwa i usługi komunalne, koszty odsetek związane z zadłużeniem i wszystkie inne wydatki.
Środki trwałe to materialne aktywa wykorzystywane w produkcji, takie jak nieruchomości i maszyny, i nie obejmują wartości firmy ani innych wartości niematerialnych wykazywanych w bilansie. Kapitał sieciowy oblicza się poprzez odjęcie bieżących zobowiązań spółki od jej aktywów obrotowych. Należy zauważyć, że zobowiązania długoterminowe nie są częścią kapitału obrotowego i nie są odejmowane w mianowniku przy obliczaniu kapitału obrotowego dla wskaźnika zwrotu z aktywów netto.
Czasami analitycy dokonują kilku korekt danych wejściowych formuły współczynnika, aby wygładzić lub znormalizować wyniki, szczególnie w porównaniu z innymi firmami. Weźmy na przykład pod uwagę, że na saldo środków trwałych mogą wpływać pewne rodzaje przyspieszonej amortyzacji, w których do 40% wartości środka trwałego można wyeliminować w pierwszym pełnym roku wdrażania.
Ponadto wszelkie znaczące zdarzenia, które spowodowałyby dużą stratę lub nietypowy dochód, powinny zostać skorygowane o dochód netto, szczególnie jeśli są to zdarzenia jednorazowe. Wartości niematerialne, takie jak wartość firmy, to kolejna pozycja, którą analitycy czasami usuwają z obliczeń, ponieważ często jest ona po prostu uzyskiwana z przejęcia, a nie jest aktywem zakupionym w celu wykorzystania do produkcji towarów, takim jak nowy element wyposażenia.
Co mówi ci RONA?
Wskaźnik rentowności aktywów netto (RONA) porównuje dochód netto firmy z jej aktywami i pomaga inwestorom określić, jak dobrze firma generuje zysk ze swoich aktywów. Im wyższe zarobki firmy w stosunku do jej aktywów, tym skuteczniej firma wdraża te aktywa. RONA jest szczególnie ważnym wskaźnikiem dla spółek kapitałochłonnych, które mają środki trwałe jako główny składnik aktywów.
W energochłonnym sektorze produkcyjnym RONA można również obliczyć jako:
W pobliżu Zwrot z aktywów netto = aktywa netto Przychody z roślin - koszty
Interpretacja zwrotu z aktywów netto
Im wyższy zwrot z aktywów netto, tym lepsze wyniki firmy. Wyższa RONA oznacza, że firma wykorzystuje swoje zasoby i kapitał obrotowy w sposób wydajny i wydajny, chociaż żadne pojedyncze obliczenia nie przedstawiają całej historii wyników firmy. Zwrot z aktywów netto jest tylko jednym z wielu wskaźników wykorzystywanych do oceny kondycji finansowej firmy.
Jeżeli celem obliczenia jest wygenerowanie długoterminowej perspektywy zdolności firmy do tworzenia wartości, wydatki nadzwyczajne mogą zostać ponownie dodane do kwoty dochodu netto. Na przykład, jeśli firma miała dochód netto w wysokości 10 milionów USD, ale poniosła nadzwyczajny koszt w wysokości 1 miliona USD, kwotę dochodu netto można skorygować w górę do 11 milionów USD. Korekta ta wskazuje na zwrot z aktywów netto, którego firma mogłaby się spodziewać w następnym roku, gdyby nie musiała ponosić żadnych dodatkowych kosztów nadzwyczajnych.
Kluczowe dania na wynos
- RONA porównuje zyski netto firmy z jej aktywami netto, aby pokazać, jak dobrze wykorzystuje te aktywa do generowania zysków. Wysoki wynik pokazuje, że kierownictwo maksymalizuje wykorzystanie aktywów firmy. Dochód netto i środki trwałe można skorygować o nietypowe lub inne - powtarzające się przedmioty, aby uzyskać znormalizowany wynik stosunku.
Przykład korzystania z RONA
Załóżmy, że firma ma przychód w wysokości 1 miliarda USD, a całkowite wydatki łącznie z podatkami wynoszą 800 milionów USD, co daje jej dochód netto w wysokości 200 milionów USD. Firma posiada aktywa obrotowe w wysokości 400 milionów USD i zobowiązania bieżące w wysokości 200 milionów USD, co daje kapitał obrotowy netto w wysokości 200 milionów USD.
Ponadto środki trwałe spółki wynoszą 800 milionów USD. Dodanie środków trwałych do kapitału sieciowego daje 1 miliard USD w mianowniku przy obliczaniu RONA. Dzielenie dochodu netto w wysokości 200 milionów USD przez 1 miliard USD daje spółce zwrot z aktywów netto w wysokości 20%.
