Omawiając przepływy pieniężne przedsiębiorstw, branże technologiczne i detaliczne są często wykorzystywane jako przeciwne przykłady wykorzystania kapitału obrotowego przez różne typy przedsiębiorstw. Ogólnie rzecz biorąc, firmy detaliczne wymagają znacznie więcej kapitału obrotowego niż firmy technologiczne, głównie ze względu na potrzeby w zakresie zapasów. Szybkość zarabiania, a następnie wydawania pieniędzy przez każdy rodzaj działalności, a także sposób i czas finansowania regularnych wydatków, przyczyniają się do określania zapotrzebowania na kapitał obrotowy.
Co to jest kapitał obrotowy?
Kapitał obrotowy to po prostu kwota środków pieniężnych lub ekwiwalentów środków pieniężnych, które firma ma pod ręką na codzienne wydatki. Można to łatwo obliczyć, odejmując bieżące zobowiązania spółki od jej aktywów obrotowych. Aktywa obrotowe to wszystko, co firma posiada, i które mogą być wykorzystane do szybkiego pokrycia wydatków. Należą do nich środki pieniężne i podobne rachunki, zbywalne papiery wartościowe oraz należności. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują te długi i wydatki, które spółka musi sfinansować w bieżącym kroczącym okresie 12 miesięcy.
Kapitał obrotowy w handlu detalicznym
Ilość kapitału obrotowego, jakiej wymaga każdy rodzaj działalności, jest w dużej mierze podyktowana jego cyklem operacyjnym. Cykl operacyjny jest wyrażony jako liczba dni, które upłynęły między momentem, w którym firma wydaje pieniądze na zapasy, a momentem otrzymania dochodu ze sprzedaży tych zapasów. Ten dochód jest następnie wykorzystywany do zakupu większej ilości zapasów, kontynuując cykl. Firmy detaliczne często mają długie cykle, ponieważ muszą kupować duże ilości zapasów z dużym wyprzedzeniem przed jakąkolwiek sprzedażą. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku detalicznych operacji detalicznych, ponieważ często ogromne zapasy są często potrzebne tylko do otwarcia sklepu. Ponieważ sklepy detaliczne rzadko sprzedają od razu wszystkie swoje zapasy, muszą utrzymywać wyższy poziom kapitału obrotowego, aby zapewnić sobie możliwość pokrycia wszelkich krótkoterminowych wydatków bez polegania na dochodach ze sprzedaży, które mogą przyjść dopiero później.
Zapotrzebowanie na duży kapitał obrotowy jest szczególnie duże w sezonach świątecznych, w których można wręczać prezenty. Sklepy detaliczne muszą wcześnie przygotować się na atak kupujących w okresie świątecznym, co oznacza wcześniejsze przeznaczenie ogromnych kwot kapitału na zapasy. Przychody ze sprzedaży mogą być za kilka miesięcy, więc firmy detaliczne muszą upewnić się, że dysponują wystarczającą ilością środków na pokrycie rachunków, czynszu, składek ubezpieczeniowych, odsetek od pożyczek, wynagrodzeń i innych krótkoterminowych wydatków, nie licząc na przyszłe dochody. Oznacza to, że firmy detaliczne potrzebują jeszcze więcej kapitału obrotowego tuż przed sezonem świątecznych zakupów i w jego szczycie, niż przez resztę roku.
Kapitał obrotowy w tech
Ilość kapitału obrotowego, którego potrzebuje firma, zmienia się w ciągu roku, o czym świadczy powyższy przykład dotyczący trendów w handlu wakacyjnym. Wiele firm technologicznych nie polega na fizycznych produktach przy sprzedaży paliw, co oznacza, że ich potrzeby w zakresie kapitału obrotowego są znacznie niższe. Istnieje jednak ważne rozróżnienie między firmami produkującymi oprogramowanie a firmami produkującymi sprzęt.
Firma technologiczna, która sprzedaje oprogramowanie tylko za pośrednictwem strony internetowej, nie potrzebuje kapitału obrotowego. Ponieważ na magazynie nie ma fizycznego produktu, a klienci mogą pobrać oprogramowanie jednym kliknięciem, nie trzeba martwić się o koszty związane z zapasami. Firmy produkujące oprogramowanie mogą zatem zazwyczaj utrzymywać bardzo niski, a nawet ujemny kapitał obrotowy, ponieważ mają bardzo niskie koszty utrzymania i brak kosztów magazynowych. Jeśli firma działa w trybie online bez żadnych tradycyjnych lokalizacji, jest to jeszcze bardziej prawdziwe. Po skonfigurowaniu witryny i uzyskaniu nazwy domeny utrzymanie witryn kosztuje niewiele. Nawet jeśli mała firma zajmująca się oprogramowaniem online nie prowadzi sprzedaży przez wiele miesięcy, prawdopodobnie byłaby w stanie działać przy minimalnym kapitale obrotowym. Staje się to mniej prawdziwe wraz ze wzrostem wielkości firmy, ponieważ kapitał obrotowy może być potrzebny do wypłaty wynagrodzeń i innych powtarzających się wydatków, jeśli sprzedaż pozostanie niska.
Firmy produkujące i sprzedające sprzęt, taki jak komputery, telefony i ich części składowe, mają o wiele więcej zapasów do załatwienia. Mają zatem potrzeby w zakresie kapitału obrotowego, które są prawie takie same jak w przypadku działalności detalicznej. Oprócz gotowych produktów na sprzedaż firmy te muszą jednak magazynować surowce potrzebne do produkcji, co dłużej wiąże kapitał obrotowy. Każdy rodzaj działalności produkcyjnej zazwyczaj wymaga wielu wstępnych inwestycji w maszyny i urządzenia, więc firmy technologiczne, które zarówno opracowują, jak i wytwarzają produkty sprzętowe, muszą również utrzymywać wysoki kapitał obrotowy, aby zapewnić utrzymanie spłat kredytu nawet w przypadku spadku sprzedaży.
