Czym jest Resolution Trust Corporation?
Resolution Trust Corporation (RTC) jest nieistniejącą tymczasową agencją federalną. W latach 1989–1995 w dużej mierze rozwiązał kryzys oszczędności i pożyczek (S&L) z lat 80., co spowodowało, że około jedna trzecia takich amerykańskich instytucji upadła w ciągu 10 lat. RTC stało się ogromną firmą zarządzającą nieruchomościami, która sprzątała w tym czasie największe załamanie amerykańskich instytucji finansowych od czasów Wielkiego Kryzysu.
RTC zamknęła upadłe instytucje finansowe umieszczone w konserwatorium, sprzedając lub łącząc niespokojne oszczędności i składając swoje aktywa z powrotem w Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC). RTC zakończyło pracę w ciągu około sześciu lat, początkowo powoli, ale potem sprzedając pule aktywów po dużych zniżkach prywatnym inwestorom, co pozwoliło RTC uczestniczyć w przyszłych zyskach rynkowych z tych pul.
RTC zamknęła w sumie 747 upadłych instytucji finansowych o łącznej wartości aktywów 394 miliardów dolarów. Zlikwidowała także aktywa tych instytucji.
Zrozumienie Resolution Trust Corporation (RTC)
Resolution Trust Corporation (RTC) dążyła do maksymalizacji wartości ze sprzedaży aktywów z nieudanych S&L przy jednoczesnym zminimalizowaniu wpływu na rynek nieruchomości i rynki finansowe.
Problemy finansowe, które doprowadziły do powstania RTC, rozpoczęły się w latach siedemdziesiątych. Kryzys naukowo-techniczny wynikał z ryzykownych inwestycji dokonanych w latach 70. i 80. XX wieku przez wiele małych i rzekomo bezpiecznych S&L. Tysiące z nich poniosło porażkę po wykorzystaniu oszczędności z portfela inwestorów na zakup hipotek mieszkaniowych o stałym oprocentowaniu, które nie były zbyt płynne. Wiele instytucji dokonało tych inwestycji, aby skorzystać z kiepskiej polityki federalnej, w której wszystkie S & L płaciły tę samą stawkę federalnego ubezpieczenia depozytów, bez względu na ryzyko związane z ich aktywami. To ostatecznie spowodowało upadek Federalnej Korporacji Oszczędności i Ubezpieczeń Pożyczek, w tym czasie FDIC przejęła obowiązki.
Plusy i minusy Resolution Trust Corporation
RTC spotkało się wówczas z wieloma krytykami, w tym kosztem programu, szacowanym na 130 mln USD. Wielu krytyków niepokoiło się, że dolary podatkowe są wykorzystywane do ratowania prywatnych instytucji finansowych.
Być może ostrzejszą krytyką jest jednak to, że upadające S & L pozornie nie stanowiły zagrożenia dla globalnej gospodarki, rynków globalnych, a może nawet gospodarki USA. Na przykład większość ekonomistów nie wskazuje na kryzys S&L jako główną przyczynę recesji z lat 1990–91. Patrząc wstecz, zagrożenia wynikające z upadku wielu małych instytucji oszczędnościowych bledną w porównaniu do takich rzeczy, jak upadek Lehman Brothers w 2008 roku.
Niektórzy mogą jednak argumentować, że doświadczenia RTC, w szczególności łączenie i pakowanie aktywów oraz pozwalanie rządowi na uczestnictwo w jakimkolwiek rynku pozytywnym od akcji ratunkowej, pomogły w podjęciu decyzji o przyszłych ratach rządowych.
