Fundusze rynku pieniężnego to fundusze wspólnego inwestowania zaprojektowane jako inwestycje o niskim ryzyku, płynne i krótkoterminowe. Zazwyczaj są oferowane przez firmy, które zainwestowały w inne instrumenty rynku pieniężnego i prawie zawsze składają się z wysoko ocenianego papieru. Inwestorzy mogą wybierać między komunalnymi funduszami pieniężnymi, funduszami dłużnymi na poziomie państwa, funduszami skarbowymi lub funduszami koncentrującymi się na ekspozycji na komercyjny prywatny rynek pieniężny.
Co sprawia, że rynek pieniężny?
Rynek można opisać jako rynek pieniężny, jeżeli składa się z wysoce płynnych, krótkoterminowych aktywów. Termin zapadalności instrumentów nie powinien przekraczać jednego roku, a mogą one trwać nawet jeden dzień. Obejmuje to takie aktywa, jak certyfikaty depozytowe (CD), pożyczki międzybankowe, fundusze rynku pieniężnego, bony skarbowe (bony skarbowe), umowy odkupu, papiery komercyjne i krótkoterminowe pożyczki papierów wartościowych.
Zarząd Rezerwy Federalnej śledzi rynki pieniężne poprzez badanie przepływu środków. Rynki pieniężne są standardem w prawie jednej trzeciej wszystkich kredytów w Stanach Zjednoczonych.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusze rynku pieniężnego to fundusze wspólnego inwestowania zaprojektowane jako inwestycje o niskim ryzyku, płynne i krótkoterminowe. Rynek można opisać jako rynek pieniężny, jeżeli składa się z wysoce płynnych, krótkoterminowych aktywów. Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj inwestują w instytucje rządowe papiery wartościowe, certyfikaty depozytowe, papiery komercyjne spółek oraz inne papiery wartościowe o wysokiej płynności i niskim ryzyku.
Fundusze rynku pieniężnego
Fundusze rynku pieniężnego zostały opracowane w latach 70. XX wieku, aby zapewnić możliwość zakupu „grupy” papierów wartościowych, które zazwyczaj oferują wyższe zwroty niż oprocentowane rachunki bankowe, przy założeniu znacznie niższego ryzyka niż typowa inwestycja giełdowa. Produkt szybko zyskał popularność; obecnie w fundusze rynku pieniężnego inwestuje się około 2, 9 biliona dolarów aktywów.
Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj inwestują w rządowe papiery wartościowe, certyfikaty depozytowe, papiery komercyjne spółek i inne wysoce płynne papiery wartościowe niskiego ryzyka. Fundusze próbują utrzymać wartość aktywów netto (NAV) na stałym poziomie 1 USD na akcję, więc zazwyczaj tylko ich dochody wahają się. Straty inwestorów w tych pojazdach są dość rzadkie, ale nie niemożliwe. NAV rynku pieniężnego na akcję może spaść poniżej 1 USD, jeśli jego inwestycje będą wyjątkowo słabe.
W przeciwieństwie do rachunku depozytowego rynku pieniężnego w banku, fundusze rynku pieniężnego nie są ubezpieczone federalnie, ale SEC reguluje je zgodnie z Ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Przepisy te zabraniają funduszom rynku pieniężnego nabywania jakichkolwiek inwestycji, które nie są krótkoterminowe, co oznacza, że fundusz rynku pieniężnego może otrzymać pełną kwotę główną i odsetki w ciągu 397 dni. Inwestycje na rynku pieniężnym muszą również mieć minimalne ryzyko kredytowe i być albo wysoko oceniane, albo mieć porównywalną jakość z wysokimi ratingami papierów wartościowych.
Istnieje kilka podstawowych rodzajów funduszy rynku pieniężnego, a każdy z nich obejmuje różne rodzaje inwestycji.
Fundusze Skarbu USA
Jak sama nazwa wskazuje, amerykańskie fundusze skarbowe inwestują w fundusze skarbowe. Oferują niższe stopy zwrotu niż inne rodzaje funduszy rynku pieniężnego, ale zapewniają również najniższe ryzyko. Ponadto są zwolnione z podatku. Fundusze skarbowe są odpowiednie dla inwestorów o niskiej tolerancji na ryzyko, którzy chcą zarobić o jeden lub dwa procent więcej niż zarabiają na oprocentowanym rachunku bankowym.
Fundusze rządowe i agencyjne USA
Fundusze rządowe i agencyjne USA inwestują w obligacje i banknoty federalnych agencji rządowych, które są gwarantowane przez Departament Skarbu USA i Kongres. Niektórzy inwestują również na rynkach zagranicznych, rynkach wschodzących i papierach wartościowych związanych z hipoteką. Fundusze te są nieco bardziej ryzykowne niż fundusze amerykańskie, ale oferują nieco wyższe zyski. Podobnie jak fundusze amerykańskie, są zwolnione z podatku.
Zróżnicowane fundusze podlegające opodatkowaniu
Fundusze, które nie koncentrują się na papierach rządowych, mają zwykle wyższe wskaźniki kosztów, ale wiadomo, że zwracają większy dochód z odsetek. Zróżnicowane podlegające opodatkowaniu fundusze inwestują w papiery komercyjne korporacji amerykańskich i zagranicznych firm, takie jak umowy odkupu. Niektórzy inwestują także aktywa w depozyty emitowane przez banki zagraniczne. Zdywersyfikowane fundusze podlegające opodatkowaniu są bardziej ryzykowne niż wiele innych funduszy rynku pieniężnego, ale mają również wyższe stopy zwrotu. Jak sama nazwa wskazuje, ich dochód podlega opodatkowaniu.
Fundusze wolne od podatku
Fundusze wolne od podatku inwestują w krótkoterminowe, zwolnione z podatku papiery wartościowe władz lokalnych i stanowych. Oczywiście fundusze te są zwolnione z podatków federalnych. Mogą być dość skomplikowane. Niektóre z nich nie inwestują poza jednym stanem. Są także najbardziej ryzykownym rodzajem funduszu wspólnego inwestowania. Fundusze wolne od podatku najlepiej nadają się dla inwestorów z wyższego przedziału podatkowego lub tych, którzy mieszkają w stanach o wysokich podatkach. Na przykład T. Rowe Price oferuje nowojorski wolne od podatku fundusze pieniężne (NYTXX), które próbują zbudować krótkoterminowy, płynny portfel aktywów, który jest zwolniony z podatków federalnych, stanu Nowy Jork i Nowego Jorku. Jest to tylko jeden z kilku nowojorskich funduszy pieniężnych preferowanych pod względem podatkowym. Podobne fundusze można znaleźć w Kalifornii, Maryland i innych stanach o wysokich podatkach.
Dolna linia
Chociaż fundusze rynku pieniężnego są bezpieczne, ich długoterminowe zyski są niższe niż w przypadku obligacji i znacznie niższe niż w przypadku akcji. Jako takie, fundusze rynku pieniężnego są zwykle wykorzystywane jako miejsce do przechowywania gotówki, zarówno przez inwestorów i instytucje, gdy czekają na możliwości inwestycyjne, jak i przez starszych inwestorów, którzy cenią sobie przerost bezpieczeństwa. Mogą być również stosowane jako alternatywa dla tradycyjnych rachunków oszczędnościowych dla inwestorów w środowiskach o niskim oprocentowaniu lub mogą być uwzględnione w alokacji aktywów w celu zapewnienia równowagi w portfelu.
