Co to jest analiza proporcji?
Analiza wskaźnikowa to ilościowa metoda uzyskania wglądu w płynność, efektywność operacyjną i rentowność firmy poprzez porównanie informacji zawartych w jej sprawozdaniach finansowych. Analiza wskaźnikowa jest podstawą analizy fundamentalnej.
Zewnętrzni analitycy używają kilku rodzajów wskaźników do oceny firm, podczas gdy osoby z korporacji korzystają z nich w mniejszym stopniu ze względu na ich dostęp do bardziej szczegółowych danych operacyjnych o firmie.
Analiza wskaźnikowa
Co mówi analiza współczynników?
Kiedy inwestorzy i analitycy mówią o analizie fundamentalnej lub ilościowej, zwykle odnoszą się do analizy proporcji. Analiza wskaźników obejmuje ocenę wyników i kondycji finansowej firmy z wykorzystaniem danych z bieżących i historycznych sprawozdań finansowych.
Dane pozyskane ze sprawozdań służą do porównywania wyników firmy w czasie, aby ocenić, czy firma poprawia się, czy pogarsza, aby porównać sytuację finansową firmy ze średnią branżową lub porównać firmę z jedną lub kilkoma innymi firmami działającymi w jej sektor, aby zobaczyć, jak firma się kumuluje.
Analiza wskaźnika może być wykorzystana do ustalenia linii trendu dla wyników jednej firmy w dużej liczbie okresów sprawozdawczych. Może to uwypuklić zmiany w firmie, które nie byłyby widoczne, gdyby spojrzeć na dany współczynnik reprezentujący tylko jeden punkt w czasie.
Porównywanie firmy do jej rówieśników lub średnich branżowych to kolejna przydatna aplikacja do analizy proporcji. Obliczenie jednego współczynnika dla konkurentów w danej branży i porównanie w obrębie zbioru firm może ujawnić zarówno pozytywne, jak i negatywne informacje.
Ponieważ firmy z tej samej branży zwykle mają podobne struktury kapitałowe i inwestycje w środki trwałe, ich wskaźniki powinny być zasadniczo takie same. Różne wyniki wskaźnika mogą oznaczać, że jedna firma ma potencjalny problem i słabo konkuruje z konkurencją, ale mogą również oznaczać, że pewna firma jest znacznie lepsza w generowaniu zysków niż jej rówieśnicy. Wielu analityków używa wskaźników do przeglądu sektorów, szukając najbardziej i najmniej cennych firm w grupie.
Kluczowe dania na wynos
- Analiza współczynników porównuje dane pozycji z sprawozdań finansowych firmy, aby uzyskać wgląd w rentowność, płynność, efektywność operacyjną i wypłacalność. Analiza stosunków może być używana do patrzenia na trendy w czasie dla jednej firmy lub do porównywania firm w branży lub sektorze. Podczas gdy wskaźniki oferują kilka rodzajów wglądu, inne rodzaje informacji i analiz są zwykle potrzebne do uzyskania pełnego obrazu sytuacji finansowej firmy.
Przykłady kategorii analizy stosunków
Większość inwestorów zna kilka kluczowych wskaźników, szczególnie tych, które są stosunkowo łatwe do obliczenia i interpretacji. Niektóre z tych wskaźników obejmują bieżący wskaźnik, zwrot z kapitału własnego (ROE), wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E), wskaźnik wypłaty dywidendy oraz wskaźnik cena / zysk (P / E). Chociaż istnieje wiele wskaźników finansowych, można je podzielić na sześć głównych grup w zależności od rodzaju dostarczonej analizy.
1. Wskaźniki płynności
Wskaźniki płynności mierzą zdolność firmy do spłacania jej krótkoterminowych długów, gdy stają się one wymagalne przy użyciu bieżących lub szybkich aktywów firmy. Wskaźniki płynności obejmują wskaźnik bieżący, wskaźnik szybki i wskaźnik kapitału obrotowego.
2. Wskaźniki wypłacalności
Wskaźniki zwane również wskaźnikami dźwigni finansowej, wskaźniki wypłacalności porównują poziom zadłużenia firmy z jej aktywami, kapitałem własnym i zyskami, aby ocenić, czy firma może utrzymać się na rynku w perspektywie długoterminowej, płacąc zadłużenie długoterminowe i odsetki od zadłużenia. Przykłady wskaźników wypłacalności obejmują wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, wskaźnik zadłużenia do aktywów oraz wskaźnik pokrycia odsetek.
3. Wskaźniki rentowności
Wskaźniki te pokazują, jak dobrze firma może generować zyski ze swojej działalności. Marża zysku, zwrot z aktywów, zwrot z kapitału własnego, zwrot z zaangażowanego kapitału i wskaźnik marży brutto to przykłady wskaźników rentowności.
4. Wskaźniki wydajności
Wskaźniki efektywności, zwane również wskaźnikami aktywności, oceniają, w jaki sposób firma wykorzystuje swoje aktywa i zobowiązania do generowania sprzedaży i maksymalizacji zysków. Kluczowymi wskaźnikami efektywności są wskaźnik rotacji aktywów, rotacja zapasów i sprzedaż dni w zapasach.
5. Wskaźniki pokrycia
Wskaźniki te mierzą zdolność firmy do dokonywania płatności odsetek i innych zobowiązań związanych z jej zadłużeniem. Współczynnik pokrycia odsetek i odsetek pokrycia obsługi zadłużenia to przykłady wskaźników pokrycia.
6. Wskaźniki perspektywy rynkowej
Są to najczęściej stosowane wskaźniki w analizie fundamentalnej i obejmują zysk z dywidendy, wskaźnik P / E, zysk na akcję oraz wskaźnik wypłaty dywidendy. Inwestorzy wykorzystują te wskaźniki, aby określić, co mogą uzyskać z zysków z inwestycji i przewidzieć, jaki będzie trend na akcje w przyszłości.
Na przykład, jeśli średni wskaźnik P / E wszystkich spółek w indeksie S&P 500 wynosi 20, przy czym większość firm ma wskaźnik P / E od 15 do 25, akcje o współczynniku P / E wynoszącym 7 można uznać za niedoszacowane, podczas gdy jeden z P / E równym 50 zostałby uznany za zawyżony. Ten pierwszy może wykazywać tendencję wzrostową w przyszłości, podczas gdy drugi będzie wykazywał tendencję spadkową, dopóki nie osiągnie wartości wewnętrznej.
Przykłady stosowanej analizy współczynników
Analiza wskaźników może zapewnić wczesne ostrzeżenie o potencjalnej poprawie lub pogorszeniu sytuacji finansowej lub wyników firmy. Analitycy angażują się w szeroko zakrojone analizowanie danych finansowych w kwartalnych raportach finansowych firmy w celu uzyskania takich wskazówek.
Firmy, które odniosły sukces, mają ogólnie solidne wskaźniki we wszystkich obszarach, a wszelkie oznaki słabości w jednym obszarze mogą spowodować znaczną wyprzedaż akcji. Niektóre wskaźniki są dokładnie badane ze względu na ich znaczenie dla określonego sektora, takie jak obrót zapasami w sektorze detalicznym i zaległe dni sprzedaży (DSO) dla firm technologicznych.
Zastosowanie dowolnego współczynnika w którejkolwiek z wyżej wymienionych kategorii należy traktować jedynie jako punkt wyjścia. Należy włączyć dalszą analizę z wykorzystaniem dodatkowych wskaźników i analizę jakościową, aby skutecznie przeanalizować ogólną sytuację finansową firmy.
Wskaźniki są zwykle porównywalne tylko między firmami z tego samego sektora, ponieważ akceptowalny stosunek w jednej branży może być uznany za zbyt wysoki lub zbyt niski w innej. Na przykład przedsiębiorstwa w sektorach takich jak zakłady użyteczności publicznej zazwyczaj mają wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, co jest normalne dla jego branży, podczas gdy podobny wskaźnik w przypadku firmy technologicznej można uznać za niezrównoważony za wysoki.
