Co to jest rozmowa telefoniczna?
Jeden z czterech typów opcji złożonych, opcja kupna (PoC) to opcja sprzedaży, dla której aktywem bazowym jest opcja kupna. Dlatego istnieją dwie ceny wykonania i dwie daty wykonania.
Kluczowe dania na wynos
- Opcja kupna jest opcją ekstotyczną, która daje posiadaczowi prawo do sprzedaży zwykłej opcji waniliowej przed wygaśnięciem umowy. Dlatego opcja kupna jest rodzajem opcji złożonej opcji obejmującej opcję sprzedaży kupna. opcja kupna może być wykorzystana przez inwestora w celu przedłużenia zabezpieczenia na bazowym składniku po niskim koszcie, i może być wykorzystana w rozwoju nieruchomości, aby wyjść z praw własności bez konieczności zawierania umowy.
Jak działa połączenie na wezwanie
Kiedy posiadacz wykonuje kupon kupna, zwany opcją leżącą u jego podstaw, musi następnie dostarczyć sprzedającemu bazową opcję kupna i odebrać premię na podstawie ceny wykonania tej opcji kupna. Premia ta nazywana jest opłatą zwrotną.
Alternatywnie, gdy posiadacz wykonuje złożoną opcję kupna, musi zapłacić sprzedającemu opcji bazowej premię opartą na cenie wykonania opcji kupna.
Bardziej powszechne są opcje złożone na rynkach walutowych lub o stałym dochodzie, gdzie istnieje niepewność co do możliwości ochrony ryzyka opcji. Zalety opcji złożonych polegają na tym, że pozwalają na dużą dźwignię finansową i są tańsze niż opcje proste. Jeśli jednak obie opcje zostaną wykonane, łączna premia będzie wyższa niż premia za jedną opcję.
Na rynku hipotecznym opcje PoC są przydatne, aby zrównoważyć ryzyko zmian stóp procentowych między momentem zaciągnięcia zobowiązania hipotecznego a planowaną datą dostawy.
Aplikacja w prawdziwym świecie
Podczas gdy spekulacje na rynkach finansowych zawsze będą stanowić znaczną część działalności związanej z opcjami złożonymi, przedsiębiorstwa mogą uznać je za przydatne przy planowaniu lub licytowaniu dużego projektu. W niektórych przypadkach muszą zabezpieczyć finansowanie lub dostawy przed faktycznym rozpoczęciem lub zwycięstwem projektu. Jeśli nie zbudują lub nie wygrają projektu, mogą otrzymać finansowanie, którego nie potrzebują. W takim przypadku opcje złożone zapewniają polisę ubezpieczeniową.
To samo dotyczy instytucji zapewniających finansowanie, które starają się zabezpieczyć swoją ekspozycję, jeśli zobowiązują się do zapewnienia środków potrzebnych przedsiębiorstwom na ich projekty, a przedsiębiorstwa te nie wygrywają umów.
Opcje złożone
Opcja złożona jest opcją, dla której instrumentem bazowym jest inna opcja. Dlatego istnieją dwie ceny wykonania i dwie daty wykonania. Są dostępne dla dowolnej kombinacji połączeń i sprzedaży. Na przykład opcja sprzedaży, w przypadku której instrument bazowy jest opcją sprzedaży, lub transakcja, w której instrumentem bazowym jest opcja sprzedaży.
Dostępne są następujące opcje złożone:
- Call on a put: CoP (CaPut) Call on a call: CoC (CaCall) Put on a put: PoPPut on a call: PoC
Gdy posiadacz wykonuje złożoną opcję kupna, zwaną opcją bazową, musi następnie zapłacić sprzedającemu opcji bazowej premię na podstawie ceny wykonania opcji złożonej. Premia ta nazywana jest opłatą zwrotną. Alternatywnie, gdy posiadacz wykonuje opcję sprzedaży złożonej, musi dostarczyć opcję bazową sprzedającemu opcję złożoną.
Inwestorzy mogą stosować opcje złożone, aby przedłużyć żywotność pozycji niedźwiedzi, ponieważ można kupić kupon z krótszym czasem wygaśnięcia dla innego kuponu z dłuższym terminem wygaśnięcia. Innymi słowy, mogą oni uczestniczyć w stratach instrumentu bazowego bez odkładania pełnej kwoty na zakup po wygaśnięciu. Zastrzeżenie polega na tym, że płacone są dwie składki i wyższy koszt.
Bardziej powszechne są opcje złożone na rynkach walutowych lub o stałym dochodzie, gdzie istnieje niepewność co do możliwości ochrony ryzyka opcji. Zalety opcji złożonych polegają na tym, że pozwalają na dużą dźwignię finansową i są tańsze niż opcje proste. Jeśli jednak obie opcje zostaną wykonane, łączna premia będzie wyższa niż premia za jedną opcję.
Opcje złożone mogą być znane jako opcje podzielonej opłaty.
