Kilka głównych wskaźników i wskaźników ekonomicznych może pomóc inwestorom i ekonomistom przewidzieć, dokąd zmierza gospodarka. Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI), indeks cen producentów (PPI) i produkt krajowy brutto (PKB) - wszystko to prognozuje przyszłą kondycję gospodarki USA. Indeks nastrojów konsumenckich w Michigan jest kolejnym kluczowym wskaźnikiem ilustrującym poziom zaufania przeciętnego konsumenta w USA. Wskaźnik ten jest ważny dla detalistów, ekonomistów i inwestorów, a jego wzrost i spadek historycznie pomógł przewidzieć ekspansje i skurcze gospodarcze.
Historia, natura i cel
Indeks nastrojów konsumenckich w Michigan został stworzony w latach 40. XX wieku przez profesora George'a Katona z Instytutu Badań Społecznych Uniwersytetu Michigan. Jego wysiłki doprowadziły ostatecznie do przeprowadzenia krajowej ankiety telefonicznej przeprowadzanej i publikowanej co miesiąc przez uniwersytet. Badanie jest teraz prowadzone przez Survey Research Center i składa się z co najmniej 500 wywiadów telefonicznych przeprowadzanych co miesiąc z innym przekrojem konsumentów w kontynentalnych Stanach Zjednoczonych. Ankieta pyta konsumentów o ich poglądy na temat ich finansów osobistych, a także krótko- i długoterminowego stanu gospodarki USA. Każda ankieta zawiera około 50 podstawowych pytań, a do każdego respondenta należy ponownie skontaktować się w celu przeprowadzenia kolejnej ankiety po upływie sześciu miesięcy od ukończenia pierwszej. Odpowiedzi na te pytania stanowią podstawę indeksu.
Około 60% każdej comiesięcznej ankiety składa się z nowych odpowiedzi, a pozostałe 40% pochodzi z powtarzających się ankiet. Powtarzające się ankiety pomagają ujawnić zmiany nastrojów konsumenckich w czasie i zapewniają dokładniejszą miarę zaufania konsumentów. Badanie stara się również dokładnie włączyć oczekiwania konsumentów do wydatków behawioralnych i modeli oszczędzania w sposób empiryczny.
Jak obliczany jest indeks
Wskaźnik CSI oblicza się w zasadzie przez odjęcie odsetka niekorzystnych odpowiedzi konsumentów od odsetka odpowiedzi pozytywnych. Witryna CSI zawiera zestawienie sposobu obliczania indeksu na podstawie odpowiedzi na następujące pięć podstawowych pytań ankietowych:
x1) „Jesteśmy zainteresowani tym, jak ludzie radzą sobie ostatnio finansowo. Czy powiedziałbyś, że ty (i twoja rodzina tam mieszkająca) jest lepiej, czy gorzej, niż rok temu?”
x2) „Teraz patrzysz w przyszłość - czy myślisz, że za rok będziesz (wraz z mieszkającą tam rodziną) w lepszej sytuacji finansowej, czy gorzej, czy mniej więcej tak samo jak teraz?”
x3) „Teraz przechodzimy do warunków biznesowych w całym kraju - czy sądzisz, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy będziemy mieć dobre czasy finansowe, złe czasy, czy co?”
x4) „Patrząc w przyszłość, co według Pana jest bardziej prawdopodobne - że w całym kraju będziemy się dobrze bawić przez następne pięć lat lub że będziemy mieli okresy powszechnego bezrobocia lub depresji, lub ?
x5) „O wielkich rzeczach, które ludzie kupują za swoje domy - takich jak meble, lodówka, kuchenka, telewizja i tym podobne. Ogólnie rzecz biorąc, czy uważasz, że teraz jest dobry lub zły czas na kupowanie dużych artykułów gospodarstwa domowego?”
Aby obliczyć CSI, należy najpierw obliczyć względne wyniki (procent udzielający pozytywnych odpowiedzi minus procent udzielający niekorzystnych odpowiedzi plus 100) dla każdego z pięciu pytań indeksowych. Zaokrąglaj każdy wynik względny do najbliższej liczby całkowitej. Korzystając ze wzoru pokazanego poniżej, dodaj pięć względnych wyników, podziel przez okres podstawowy 1966 6, 7558 i dodaj 2, 0 (stała, którą należy skorygować dla zmian w projekcie próbki z lat 50. XX wieku).
Rzeczywiste równanie, do którego te dane są podłączone, to:
W pobliżu CSI = 6, 7558x1 + x2 + x3 + x4 + x5 +2, 0
Wpływ CSI
Wskaźnik CSI w Michigan od samego początku stał się jednym z głównych wskaźników nastrojów konsumenckich w Stanach Zjednoczonych. Historia pokazuje, że zaufanie konsumentów było w najniższym punkcie tuż przed okresami recesji i w ich trakcie. Indeks rośnie, gdy konsumenci odzyskują zaufanie do gospodarki, co zapowiada wzrost wydatków konsumenckich, a tym samym wzrost gospodarczy. Ten wzrost z kolei prowadzi do większego zainteresowania inwestorów zagranicznych, co powoduje wzrost wartości dolara w stosunku do innych walut obcych. Historycznie rzecz biorąc, wartość dolara zwykle rosła za każdym razem, gdy wskaźnik CSI Michigan pojawiał się na wyższym poziomie niż oczekiwano i spadał, gdy indeks spadał.
Indeks oczekiwań konsumenckich (ICE) został utworzony jako filia CSI. Został on włączony do większego indeksu wiodących wskaźników kompozytowych opublikowanego przez Biuro Analiz Ekonomicznych za pośrednictwem Departamentu Handlu.
Jak inwestorzy mogą korzystać z CSI
Gdy rośnie zaufanie konsumentów, niektóre sektory odnoszą korzyści wcześniej niż inne. Firmy dostarczające dobra konsumpcyjne często czerpią początkowe owoce poprawy nastrojów konsumentów. Konsumenci, którzy czują się bardziej pewni gospodarki, generalnie również lepiej czują się na swoich perspektywach zatrudnienia i dlatego są bardziej skłonni kupować domy, samochody, urządzenia i inne przedmioty. Inwestorzy powinni przyjrzeć się zapasom producentów samochodów, budowniczych domów i innych sprzedawców detalicznych, którzy zwykle widzą wzrost sprzedaży, gdy gospodarka rozpoczyna okres ekspansji.
Jak wspomniano wcześniej, wartość dolara również zmienia się zgodnie ze wzrostem i spadkiem CSI, więc inwestorzy i spekulanci mogą zajmować pozycje, aby czerpać zyski z nagłych ruchów, które mogą wystąpić po opublikowaniu indeksu. (Nie jest już możliwe wykupienie subskrypcji, która zapewni te informacje pięć minut przed ich publicznym rozpowszechnieniem, ponieważ Uniwersytet Michigan anulował umowę z Thomson Reuters, aby to zrobić po tym, jak przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd stwierdził, że może były niesprawiedliwą praktyką).
Dolna linia
Indeks nastrojów konsumenckich w Michigan dostarczył stosunkowo dokładną prognozę przyszłego zaufania konsumentów i wydatków w ciągu ostatnich kilku dekad. Aby uzyskać więcej informacji na temat Michigan CSI i jego wpływu na analizy ekonomiczne, skonsultuj się ze swoim doradcą inwestycyjnym lub zaloguj się na stronie internetowej Ankiety konsumenckie: Thomson Reuters / University of Michigan pod adresem
