Co to jest ubezpieczenie portfela?
Ubezpieczenie portfela to strategia zabezpieczania portfela akcji przed ryzykiem rynkowym poprzez krótką sprzedaż kontraktów terminowych na indeksy giełdowe. Ta technika, opracowana przez Marka Rubinsteina i Hayne'a Lelanda w 1976 r., Ma na celu ograniczenie strat, jakich może doświadczyć portfel w związku ze spadkiem cen akcji bez konieczności sprzedaży tych akcji przez zarządzającego tym portfelem. Alternatywnie, ubezpieczenie portfelowe może również odnosić się do ubezpieczenia maklerskiego, takiego jak ubezpieczenie dostępne w Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Kluczowe dania na wynos
- Ubezpieczenie portfela jest strategią zabezpieczającą stosowaną w celu ograniczenia strat portfela, gdy akcje tracą na wartości bez konieczności sprzedaży akcji. W takich przypadkach ryzyko jest często ograniczone przez krótką sprzedaż kontraktów futures na indeks giełdowy. Ubezpieczenie portfela może również odnosić się do ubezpieczenia maklerskiego.
Zrozumienie ubezpieczenia portfelowego
Ubezpieczenie portfela jest techniką zabezpieczającą często stosowaną przez inwestorów instytucjonalnych, gdy kierunek rynku jest niepewny lub zmienny. Kontrakty futures na indeks krótkiej sprzedaży mogą zrównoważyć wszelkie spadki, ale także utrudniają zyski. Ta technika zabezpieczania jest ulubiona przez inwestorów instytucjonalnych, gdy warunki rynkowe są niepewne lub wyjątkowo niestabilne.
Ta strategia inwestycyjna wykorzystuje instrumenty finansowe, takie jak akcje, długi i instrumenty pochodne, połączone w taki sposób, aby chronić przed ryzykiem spadku. Jest to dynamiczna strategia zabezpieczająca, która kładzie nacisk na okresowe kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych w celu utrzymania limitu wartości portfela. Funkcjonowanie tej strategii ubezpieczenia portfela wynika z zakupu opcji sprzedaży indeksu. Można to również zrobić, używając wymienionych opcji indeksu. Hayne Leland i Mark Rubinstein wynalazł tę technikę w 1976 roku i często kojarzy się z krachem na giełdzie 19 października 1987 roku.
Ubezpieczenie portfela jest także produktem ubezpieczeniowym dostępnym w SIPC, który zapewnia klientom maklerskim do 500 000 USD pokrycia gotówki i papierów wartościowych posiadanych przez firmę.
SIPC został utworzony jako korporacja non-profit na podstawie ustawy o ochronie inwestorów papierów wartościowych. SIPC nadzoruje likwidację członków-maklerów-maklerów, którzy zamykają się, gdy warunki rynkowe doprowadzą do bankructwa maklera-maklera lub spowodują poważne kłopoty finansowe, a brakuje aktywów klientów. W likwidacji zgodnie z ustawą o ochronie inwestorów papierów wartościowych SIPC i wyznaczony przez sąd powiernik pracują nad jak najszybszym zwrotem papierów wartościowych i środków pieniężnych klientów. W ramach limitów SIPC przyspiesza zwrot brakującej nieruchomości klienta, chroniąc każdego klienta do 500 000 USD w przypadku papierów wartościowych i gotówki (w tym limit 250 000 USD tylko w gotówce). W przeciwieństwie do Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), SIPC nie został wyczarterowany przez Kongres w celu zwalczania oszustw. Mimo że został utworzony na podstawie prawa federalnego, nie jest również agencją ani instytucją rządu Stanów Zjednoczonych. Nie ma uprawnień do badania ani regulowania swoich członków-maklerów. SIPC nie jest światowym odpowiednikiem FDIC.
Korzyści z ubezpieczenia portfelowego
Nieoczekiwane wydarzenia - wojny, niedobory, pandemie - mogą zaskoczyć nawet najbardziej sumiennych inwestorów i pogrążyć cały rynek lub poszczególne sektory w swobodnym spadku. Niezależnie od tego, czy poprzez ubezpieczenie SIPC, czy angażując się w strategię zabezpieczania rynku, można uniknąć większości lub wszystkich strat spowodowanych złym wahaniem rynku. Jeśli inwestor zabezpiecza rynek i nadal rośnie w siłę, a akcje bazowe nadal zyskują na wartości, inwestor może po prostu pozwolić wygasnąć niepotrzebnym opcjom sprzedaży.
