Co to jest zwykła waniliowa zamiana
Zwykła waniliowa zamiana jest jednym z najprostszych instrumentów finansowych zakontraktowanych na rynku pozagiełdowym między dwoma podmiotami prywatnymi, z których oba są zwykle firmami lub instytucjami finansowymi. Chociaż istnieje kilka rodzajów zwykłych swapów waniliowych, w tym swap procentowy, towarowy i walutowy, termin ten jest najczęściej używany do opisania zamiany stóp procentowych, w której zmienną stopę procentową zamienia się na stałą stopę procentową lub nawzajem.
Zrozumienie zwykłej zamiany wanilii
Często stosuje się zwykłą waniliową zamianę stóp procentowych w celu zabezpieczenia ekspozycji o zmiennej stopie procentowej, chociaż można to również zrobić, aby skorzystać z otoczenia o obniżającej się stopie procentowej, przechodząc od stopy stałej do zmiennej. Obie części swapu są denominowane w tej samej walucie, a odsetki są kompensowane. Nominalna nazwa główna nie zmienia się w trakcie okresu wymiany i nie ma żadnych wbudowanych opcji.
Przykład zwykłej waniliowej zamiany
W zwykłej waniliowej zamianie stóp procentowych firma A i firma B wybierają termin zapadalności, kwotę główną, walutę, stałą stopę procentową, indeks zmiennej stopy procentowej oraz datę resetu stopy procentowej i daty płatności. W określonych terminach płatności do końca okresu zamiany Spółka A wypłaca Firmie B odsetki obliczone poprzez zastosowanie stałej stopy do kwoty głównej, a Firma B wypłaca Firmie A kwotę wynikającą z zastosowania zmiennej stopy procentowej do kwoty głównej ilość. Tylko różnica netto między płatnościami odsetkowymi zmienia ręce.
Płynny kurs
Najczęstszym indeksem zmiennoprocentowym jest londyński kurs oferowany na rynku międzybankowym (LIBOR), który jest ustalany codziennie przez International Commodities Exchange (ICE}). LIBOR jest publikowany dla pięciu walut: dolara amerykańskiego, euro, franka szwajcarskiego, jena japońskiego i brytyjskiego funta Zapadalność waha się od jednej nocy do 12 miesięcy Stawka jest ustalana na podstawie ankiety przeprowadzonej między 11 a 18 dużymi bankami.
Okres płatności
Najczęstszy okres zerowania stóp procentowych odbywa się co trzy miesiące z płatnościami półrocznymi. Konwencja dotycząca liczby dni na pływającej nodze jest na ogół aktualna / 360, dla dolara amerykańskiego i euro, lub faktyczna / 365, dla funta brytyjskiego, jena japońskiego i franka szwajcarskiego. Odsetki od części zmiennej stopy procentowej są naliczane i sumowane przez sześć miesięcy, podczas gdy płatność według stałej stopy jest obliczana na podstawie prostej 30/360 lub 30/365, w zależności od waluty. Odsetki należne od części o zmiennej stopie procentowej są porównywane z odsetkami należnymi od części o stałej stopie procentowej i wypłacana jest tylko różnica netto.
