DEFINICJA Współczynnika umieszczenia
Współczynnik lokowania jest współczynnikiem, który oblicza liczbę obligacji sprzedanych w ciągu tygodnia jako procent kwoty obligacji komunalnych wyemitowanych w odpowiednim tygodniu. W obliczeniach wykorzystuje się tylko emisje o wartości nominalnej 10 000 000 USD lub większej.
Współczynnik rozmieszczenia jest również znany jako współczynnik akceptacji.
W pobliżu Stosunek lokowania = dostępne obligacje komunalne Sprzedane obligacje komunalne
ŁAMANIE W DÓŁ Stosunek miejsc
Wskaźnik lokowania wykorzystywany jest przez inwestorów jako wskaźnik ogólnej sytuacji na rynku obligacji komunalnych. Wskaźnik porównuje liczbę nowo wyemitowanych obligacji (konkurencyjnych i negocjowanych) w ciągu tygodnia z liczbą obligacji sprzedanych w tym tygodniu. W efekcie współczynnik lokowania to dolara nowych emisji, które zostały złożone inwestorom przez subemitentów, wyrażone jako procent nowych ofert obligacji komunalnych z ubiegłego tygodnia. Im wyższy wskaźnik lokowania, tym lepiej na rynku obligacji komunalnych, ponieważ wysoki wskaźnik wskazuje, że rynek obligacji komunalnych jest sprzedawany i istnieje duże zainteresowanie gwarantów obligacji. I odwrotnie, niski wskaźnik wskazuje na powolny rynek i brak zainteresowania ze strony subemitentów.
Załóżmy na przykład, że w ubiegłym tygodniu wyemitowano obligacje komunalne o wartości nominalnej 100 mln USD. 70 milionów dolarów tej oferty zostało sprzedanych przez syndykaty ubezpieczeniowe. Współczynnik miejsc docelowych wynosi zatem 70 milionów USD / 100 milionów USD x 100% = 70%. Wskaźnik ten pokazuje zainteresowanym stronom, jak dobrze rynek wchłonął oferowane obligacje w poprzednim tygodniu.
Dane dotyczące obligacji sprzedanych i wyemitowanych w ciągu tygodnia są zestawiane i publikowane co tydzień przez gazetę rynkową „The Bond Buyer”. Nabywca obligacji to publikacja finansowa obejmująca rynek obligacji komunalnych poprzez śledzenie i raportowanie trendów na tym rynku. Gazeta publikuje liczne indeksy, z których jednym jest Indeks Nabywcy Obligacji 20. Indeks ten śledzi średnie zyski 20 obligacji komunalnych ogólnego przeznaczenia o ratingu Aa2 (rating Moody's) lub ratingu AA (rating Standard & Poor's) i służy do określania stóp procentowych dla nowej emisji obligacji ogólnych.
Współczynnik miejsc docelowych jest opracowywany co tydzień przy zamknięciu działalności w piątek i jest zgłaszany w poniedziałek. Wskaźnik ten służy jako wskaźnik kierunku, w którym zmierza rynek obligacji. Spory zapas niesprzedanych emisji obligacji na rynku pierwotnym sygnalizuje depresję na rynku wtórnym. Jeśli Nabywca Obligacji stwierdzi, że współczynnik lokowania na rynku pierwotnym wzrósł z 70% do 93% w ubiegłym tygodniu, sugeruje to wysoki popyt w stosunku do podaży, a także sprzyjający rynek dla emitentów.
