4 kwietnia 2012 r. ConocoPhillips (COP) ogłosił zgodę rady dyrektorów na decyzję o podziale działalności niższego szczebla na osobną firmę znaną jako Phillips 66 (PSX). Przed podziałem ConocoPhillips była trzecią co do wielkości firmą naftową w Ameryce, zatrudniającą 29 800 pracowników, około 153 miliardów dolarów aktywów i 245 miliardów dolarów przychodów. Od tego czasu akcje obu spółek osiągają dobre wyniki, a dziś ConocoPhillips i Phillips 66 są odpowiednio trzecimi i piątymi największymi amerykańskimi firmami energetycznymi pod względem wartości rynkowej.
ConocoPhillips
ConocoPhillips powstał w 1875 roku jako Continental Oil and Transportation Company. W tym czasie dystrybuował produkty energetyczne w zachodnich Stanach Zjednoczonych. Przez lata firma Continental Oil and Transportation Company przekształciła się poprzez różne fuzje i przejęcia, a ConocoPhillips przekształciła się w 2002 r., Po połączeniu Conoco Inc. i Phillips Petroleum Co.
Kluczowe dania na wynos
- Phillips 66 oddzielił się od ConocoPhillips po wydzieleniu w 2012 roku. Historia ConocoPhillips sięga 1875 roku, kiedy firma była Continental Oil and Transportation Company i dystrybuowała produkty naftowe w zachodnich Stanach Zjednoczonych. Podział w 2012 roku oddzielił firmy działające w branży wydobycia i wydobycia, czyli działalność podstawowa w ConocoPhillips, od działalności końcowej Phllips 66. Podział dwóch firm pozwolił Phillips 66 na wyeliminowanie nierentownych aktywów i skupienie się na wzroście. Udziały Hillips 66 wzrosły ponad trzykrotnie od momentu podziału w 2012 roku i znacznie przewyższyły ConocoPhillips, co oznacza wzrost o więcej skromny 30%.
ConocoPhillips była zintegrowaną spółką naftową i gazową przed wydzieleniem i chociaż operacje biznesowe były podzielone między operacje wydobywcze i wydobywcze, spowodowało to nierównowagę z podziałem kapitału, co miało negatywny wpływ na możliwości rozwoju. Brak równowagi w alokacji zasobów i kapitału jest powszechny w przypadku zintegrowanych przedsiębiorstw naftowych i gazowych, ponieważ sekcja poszukiwań i wydobycia (E&P) jest priorytetem w dystrybucji kapitału. Jednak w przypadku ConocoPhillips oznaczało to likwidację aktywów z niższego szczebla w celu zapewnienia wyższego szczebla.
The Spinoff
Powołując się na chęć skoncentrowania się na tworzeniu wartości dla akcjonariuszy, ConocoPhillips ogłosił decyzję o podzieleniu spółki na działalność wydobywczą i wydobywczą w 2011 r. Działalność wydobywcza zachowała nazwę ConocoPhillips i stała się spółką działającą wyłącznie w branży wydobycia i wydobycia. Podrzędna firma, znana jako Phillips 66, stała się niezależną firmą rafineryjną.
Przedsiębiorstwa konkurują o przydział zasobów w zintegrowanej firmie, przy czym większość idzie w kierunku sektora poszukiwań i wydobycia. Sektor poszukiwawczo-wydobywczy jest przedsiębiorstwem o wysokim współczynniku zwrotu z ryzyka, ponieważ koncentruje się na odkrywaniu nowych źródeł ropy i gazu, które z kolei zasilają sektor rafinacji i oczyszczania. Koncentracja większego kapitału na działaniach niższego szczebla kosztem wyższego szczebla nie leżała w najlepszym interesie ConocoPhillips.
Tymczasem ostateczne rozdzielenie dwóch firm w 2012 r. Pozwoliło Phillipsowi 66 zbadać możliwości rozwoju w całym łańcuchu wartości i wyeliminować nierentowne aktywa. Decyzja firmy Phillips 66 o ograniczeniu operacji rafinacji i skoncentrowaniu inwestycji na chemikaliach i środkowym nurcie stanowiła poważną zmianę, ponieważ przeniesienie to nie byłoby możliwe, gdyby oba podmioty pozostały zintegrowanym przedsiębiorstwem.
Pozytywne rezultaty
ConocoPhillips nadal koncentruje się na poszukiwaniach i wydobywaniu i kontynuuje prace nad wyeliminowaniem kosztów ogólnych. Phillips 66 posunął się naprzód, inwestując w rozwój średnich firm, aw czerwcu 2016 r. Otworzył nowy budynek głównej siedziby w Houston w Teksasie.
Udziały zarówno ConocoPhillips, jak i Phillips 66 wzrosły, odkąd dwie spółki rozstały się, ale jedno z nich znacznie przewyższyło drugie. Od kwietnia 2012 r. Do października 2019 r. ConocoPhillips wzrósł o 7, 5%. Firma wypłaca obecnie 1, 22 USD dywidendy na akcję (rentowność 2, 9%) i ma kapitalizację rynkową w wysokości 64 miliardów USD. Tymczasem akcje Phillips 66 niemal potroiły wartość od momentu podziału. Firma wypłaca roczną dywidendę w wysokości 3, 05 USD na akcję (rentowność 2, 9%) i ma kapitalizację rynkową w wysokości 52, 5 mld USD.
