Co to jest Ustalanie?
Ustalanie kontroluje kurs walutowy kraju, wiążąc go z walutą innego kraju lub sterując ceną aktywów przed wygaśnięciem opcji. Czasami bank centralny danego kraju będzie angażował się w operacje otwartego rynku w celu ustabilizowania swojej waluty poprzez ustalenie lub ustalenie waluty, prawdopodobnie stabilnej, w innym kraju. Może również odnosić się do praktyki manipulacji ceną instrumentu bazowego, takiego jak towar, przed wygaśnięciem opcji.
Co to jest Ustalanie?
Zrozumienie Ustalania
Wiele krajów stosuje ustalanie kursów, aby utrzymać stabilne waluty w stosunku do innego kraju. Duże wahania kursów walut mogą być bardzo szkodliwe dla międzynarodowych transakcji biznesowych. Ustalanie kursu względem dolara amerykańskiego jest powszechne. W Europie frank szwajcarski był przywiązany do euro przez większą część lat 2011–2015, choć zrobiono to bardziej, aby ograniczyć siłę franka szwajcarskiego z powodu ciągłego napływu kapitału.
Ustalanie jest również strategią stosowaną przez kupujących i pisarzy (sprzedawców) opcji kupna i sprzedaży. Pisarze są najczęściej kojarzeni z tą praktyką zwiększania lub obniżania ceny bazowego zabezpieczenia, gdy opcja zbliża się do wygaśnięcia. Powodem jest to, że mają motywację pieniężną, aby zapewnić, że kupujący nie wykona umowy opcji.
Mniej znana definicja ustalania pozycji występuje głównie na rynkach kontraktów terminowych i pociąga za sobą wymianę towarów łączącą dzienne limity handlowe z ceną rozliczeniową z poprzedniego dnia, aby kontrolować wahania cen.
Kluczowe dania na wynos
- Ustalanie kontroluje kurs walutowy kraju, wiążąc go z walutą innego kraju lub sterując ceną aktywów przed wygaśnięciem opcji. Wiele krajów stabilizuje swoje waluty, ustalając je względem dolara amerykańskiego, który jest globalnie uważany za najbardziej stabilną walutę. także strategia wdrożona przez kupujących i pisarzy (sprzedawców) opcji kupna i sprzedaży.
Ustalanie kursów walut
Krajowy bank centralny wejdzie na otwarty rynek, aby kupować i sprzedawać swoją walutę w celu utrzymania ustalonego wskaźnika, który uznano za zapewniający optymalną stabilność. Jeśli wartość waluty danego kraju ma duże wahania, zagranicznym firmom trudniej jest funkcjonować i generować zysk. Jeśli na przykład firma amerykańska działa w Brazylii, musi przeliczyć dolary amerykańskie na reale brazylijskie, aby sfinansować działalność. Jeśli wartość waluty brazylijskiej zmieni się dramatycznie w porównaniu do dolara, amerykańska firma może ponieść stratę, gdy przelicza ją z powrotem na dolary amerykańskie. Ta forma ryzyka walutowego utrudnia firmie zarządzanie finansami. Aby zminimalizować ryzyko walutowe, wiele krajów ustala kurs wymiany w stosunku do kursu Stanów Zjednoczonych, który ma dużą i stabilną gospodarkę.
Opcje Ustalanie
Nabywca opcji kupna płaci premię, aby uzyskać prawo do zakupu akcji (bazowy papier wartościowy) po określonej cenie wykonania, a wystawca tej opcji kupna otrzymuje premię i jest zobowiązany do sprzedaży akcji i narażenia się na wynikowe nieskończony potencjał ryzyka, jeśli kupujący zdecyduje się na wykonanie umowy opcji.
Na przykład inwestor kupuje opcję kupna za 50 USD, która daje mu prawo do zakupu akcji bazowych po cenie wykonania 50 USD za akcje XYZ, które wygasają 30 czerwca. Autor zebrał już premię od kupującego i idealnie chciałby, aby opcja wygasła bezwartościowo (cena akcji poniżej 50 USD po wygaśnięciu).
Kupujący chce, aby cena XYZ wzrosła powyżej ceny wykonania plus premia zapłacona za akcję. Tylko na tym poziomie sensowne byłoby skorzystanie z opcji przez kupującego, a sprzedawca byłby teoretycznie narażony na nieskończone ryzyko związane z dalszym potencjalnym wzrostem akcji XYZ. Jeżeli cena jest bardzo zbliżona do premii za strajkę PLUS na poziom akcji tuż przed datą wygaśnięcia opcji, wówczas kupujący, a zwłaszcza autor wezwania, miałby motywację do aktywnego kupowania i sprzedawania akcji bazowych. Ta aktywność jest znana jako ustalanie
Odwrotność jest również prawdą. Nabywca opcji sprzedaży płaci premię, aby uzyskać prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie wykonania, a wystawca tej opcji sprzedaży otrzymuje premię i jest zobowiązany do zakupu akcji i narażenia się na wynikający z tego nieskończony potencjał ryzyka, jeśli kupujący zdecyduje się na wykonanie umowy opcji.
Na przykład inwestor kupuje opcję sprzedaży akcji XYZ z ceną wykonania wynoszącą 45 USD, która wygasa 31 lipca i płaci wymaganą premię. Autor otrzymuje premię i rozpoczyna się gra oczekująca. Autor chce, aby cena akcji bazowej pozostała powyżej 45 USD za zapłaconą premię za akcję, a kupujący chce sprawdzić, czy poniżej tego poziomu. Ponownie, jeśli cena akcji XYZ jest bardzo zbliżona do tego poziomu, wówczas obaj byliby aktywni (sprzedając i kupując), próbując „wpłynąć” na cenę XYZ tam, gdzie przyniosłaby im korzyść. Chociaż ta koncepcja określania może mieć zastosowanie do obu, jest stosowana głównie przez sprzedawców, ponieważ mają oni nieco większą motywację, aby nie realizować umowy opcji.
